Объем и темп роста инвестиций в основной капитал являются индикаторами инвестиционной привлекательности региона. Повышение  инвестиционной привлекательности  способствует дополнительному притоку  капитала, экономическому подъему. Инвестор, выбирая регион для вложения своих средств, руководствуется определенными характеристиками: инвестиционным потенциалом и уровнем инвестиционного риска, взаимосвязь которых и определяет инвестиционную привлекательность региона.

     Задачами оценки инвестиционной привлекательности региона является:

• определение социально-экономического развития;
• установление влияния инвестиционной привлекательности на приток инвестиций;
• разработка мер, направленных на урегулирование инвестиционной привлекательности.

     В Российской Федерации законодательством  не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности  регионов, поэтому в последнее  время стали все чаще появляться различные методики расчета показателей  инвестиционной привлекательности.

     На  оценке кредитных рейтингов российских регионов специализируются уже упомянутые известные международные консалтинговые агентства, а также российский Институт экономики города. Основными недостатками исследований инвестиционной привлекательности  российских регионов, на мой взгляд, являются:

     1. Разночтение в самом понятии  "инвестиционного климата".

     2. Ограниченность набора учитываемых  показателей.

     3. Отсутствие учета законодательных  условий инвестирования, особенно  регионального законодательства.

     4. Недостаточная обоснованность принципов агрегирования десятков отобранных показателей оценки.

     5. Эпизодичность проведения анализа:  как правило, это разовые исследования  различных коллективов, проводимые  на различную дату.

     6. Исследования проводятся не по  полному кругу 89 конституционных субъектов федерации, имеющих собственную законодательную базу и отдельные бюджеты.

1.3 Нормативно –  правовое регулирование  инвестиционной деятельности  в России

 

     Одним из важнейших факторов, влияющих на инвестиционный климат любой страны, является существующая система законодательства, определяющая национальный правовой режим инвестиционной деятельности и регламентирующая принципы и механизм взаимоотношений инвесторов с государственными органами, с одной стороны, а также с иными участниками экономических отношений и субъектами хозяйствования – с другой. Действующие законодательные и подзаконные акты, составляющие общеправовую основу регулирования инвестиционной деятельности, можно классифицировать по различным признакам, однако наиболее важной является классификация правовых факторов по задачам и объему регулирования в сфере инвестиционной деятельности. В этом случае все правовые акты можно разделить на две группы.

     В первую группу входят так называемые комплексные законодательные и  подзаконные акты, носящие универсальный характер и устанавливающие основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории РФ отечественных и зарубежных инвесторов либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли российского законодательства.

     К таким актам относятся: Гражданский  кодекс РФ, законодательные акты в  сфере приватизации, ФЗ РФ «Об акционерных  обществах», система отраслевых актов  налогового законодательства, ФЗ «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности», «О валютном регулировании и валютном контроле», а также некоторые другие законодательные акты.

Правовые  акты Президента РФ (например, Указы  «О государственной программе приватизации государственных и муниципальных  предприятий в РФ», «Об упорядочении государственной регистрации предприятий  и предпринимателей на территории РФ»  и др.).

     Вторую  группу правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность, составляют предметные или рамочные законодательные и подзаконные акты, специально ориентированные на регламентацию правового режима собственно инвестиционной деятельности или ее конкретных организационных и правовых форм, легализованных в РФ.

     К таким актам относятся, прежде всего, Закон РФ «Об иностранных инвестициях  в РФ», Федеральные законы «О рынке  ценных бумаг», «О соглашениях о  разделе продукции» и некоторые  другие законодательные акты, а также  правовые акты Президента РФ (например, Указы «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями», «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ» и др.), правовые акты Правительства РФ ( например, постановления «Об утверждении Положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений», «О порядке определения продукции, импортируемой предприятиями с иностранными инвестициями для собственных нужд» и др.) и отдельные ведомственные нормативные акты Министерства финансов РФ, государственной налоговой службы РФ, Государственного таможенного комитета РФ и т.д.

     Основу  российского законодательства в  области инвестиций составляют следующие  нормативные акты:

1. Гражданский кодекс РФ от 30.11.1994 г.N51-ФЗ [1].
2. Налоговый кодекс (часть первая) от 31 июля 1998 года N146-ФЗ

     Первая  часть кодекса введена в действие с 1 января 1999 г. Она устанавливает систему налогов и сборов, общие правила исполнения обязанности по их уплате, основы налогового контроля, ответственность за совершение налоговых правонарушений, порядок обжалования актов налоговых органов и другие [2].

3. Налоговый кодекс (часть вторая) от 5 августа 2000 года N117-ФЗ

     Вторая  часть введена в действие с 1 января 2001 г. Она содержит положения о конкретных налогах (федеральных, региональных и местных), сборах и специальных налоговых режимах [3].

     4. ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности  в РФ, осуществляемой в форме  капитальных вложений» от 25.02.1999 (с изменениями на 19 июля 2011 года) [4].

     Настоящий Федеральный закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности [ ].

     5. ФЗ РФ «Об иностранных инвестициях  в РФ» от 09.07.1999 N160-ФЗ.

     Закон вводит понятие "приоритетный инвестиционный проект". Это инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей. Филиал иностранного юридического лица, созданный на территории РФ, выполняет часть функций или все функции, включая функции представительства, от имени создавшего его иностранного юридического лица при условии, что цели создания и деятельность головной организации имеют коммерческий. Дочерние и зависимые общества коммерческой организации с иностранными инвестициями не пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными настоящим Федеральным законом, при осуществлении ими предпринимательской деятельности на территории РФ. Установлено, что иностранный инвестор после уплаты российских налогов и сборов имеет право на свободное использование доходов и прибыли на территории РФ для реинвестирования или для иных легальных целей и на беспрепятственный перевод за пределы РФ доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностранной валюте в связи с ранее осуществленными им инвестициями. Создание и ликвидация коммерческой организации с иностранными инвестициями осуществляются на условиях и в порядке, которые предусмотрены Гражданским кодексом РФ. Юридические лица, являющиеся коммерческими организациями с иностранными инвестициями, подлежат государственной регистрации в органах юстиции [5].

6.ФЗ  «Об инвестиционных фондах в  РФ» от 29 ноября 2001 года N56-ФЗ

     Законом вводятся единые стандарты регулирования  взаимоотношений в области коллективных инвестиций, и устраняется ряд  препятствий для размещения свободных денежных средств на организованных рынках капитала.

     Установлены особенности создания и правового  положения акционерных обществ  в инвестиционной сфере, лицензирования деятельности акционерных инвестиционных фондов, их ликвидации и др. вопросы.

     Регулируются вопросы создания и деятельности паевых инвестиционных фондов.

     Определяется  порядок размещения и выкупа инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, расчета  стоимости инвестиционных паев. Также  устанавливается порядок расчета  стоимости чистых активов инвестиционных фондов, требования к составу активов, раскрытию информации о деятельности инвестиционных фондов и управляющих компаний, а также полномочия государственного органа, регулирующего рынок ценных бумаг в сфере деятельности профессиональных участников системы коллективного инвестирования.

     Многими законами РФ в недостаточной степени  учитываются экономические интересы инвесторов. Вместо всеобъемлющего учета  они поддерживают интересы только отдельных  экономических групп. Рекомендации экспертов часто игнорируются. В связи с этим было бы целесообразно в рамках законотворческого процесса выслушивать мнение всех экономических групп, интересы которых затрагивают законопроекты, и на основе этой дискуссии принимать решение [6].

 

ГЛАВА 2 Анализ современного состояния инвестиционного климата в России

2.1 Инвестиционные процессы  в России: тенденция  развития

 

     Одним из важнейших условий обеспечения  экономического роста служит сбалансированная инвестиционная политика государства, стратегически нацеленная на поддержание экономической и политической стабильности в долгосрочной перспективе.

     Инвестиции  в России происходят за счет внутреннего  и внешнего притока средств. На уровень  внутреннего притока оказывают  влияние коммерческая прибыль, амортизационные  отчисления, бюджетное финансирование, банковские кредиты и собственные средства населения. На уровень внешнего притока существенное влияние оказывают иностранные инвестиции в России.

     Общие инвестиции в России в 2009 году показали явную тенденцию к снижению. На снижение уровня инвестиций оказало значительное воздействие последствия финансового кризиса, а также внешнеполитическое положение России: конфликт между Грузией и Южной Осетией. Среди внутренних факторов, которые привели к снижению роста инвестиционного притока, наиболее существенными оказались увеличенные процентные ставки по кредитам и отрицательная динамика экспорта – импорта продукции обрабатывающих отраслей.

     Например, доля общего объема экспорта продукции  машиностроения снизилась до 4,7%, в  то время как в 2008 году она составляла 5,1%. А доля импорта машиностроительной продукции в общем объеме увеличилась до 52,8%, что выше предыдущего года на 4,6%. Кризис повлиял и на банковскую систему, но меньше всего пострадали банки Москвы, в отличие от региональных банков, многие из которых лишились лицензий.

     Снижение  темпов и объемов производства и  увеличение импорта наблюдается  также в других отраслях. Повсеместная отрицательная динамика, прежде всего, связана с низким технологическим  уровнем производства и конкурентоспособности. Происходит инфляция издержек, снижается процентная кредитная ставка, а также катастрофически не хватает ресурсов для проведения модернизации производства и, как следствия, снижения его эффективности.

     Успешное  развитие российской экономики невозможно без решения целого круга проблем отраслевого, регионального, институционального и инструментального характера, что и является приоритетной задачей современной инвестиционной политики, призванной обеспечить интеграцию страны в мировую хозяйственную систему.

     Планы правительства России по развитию инвестиционной деятельности во многом были нарушены финансово-экономическим кризисом, и в начале 2009 г. падение промышленного  производства продолжилось - на 16% в  январе и на 13% в феврале по сравнению  с соответствующими периодами предыдущего года. Сокращение кредитных ресурсов, сокращение глобального спроса, чрезвычайная неопределенность в мировой экономике и рост безработицы оказали отрицательное воздействие на рост инвестиций и потребления в России.

Рисунок 1 - Динамика инвестиций в основной капитал 

     Согласно  данным Росстата (см. рис.1), рост совокупных инвестиций в основной капитал составил 9,8% в 2009 г. по сравнению с 21,1% в 2008 г. Большую  тревогу вызывает снижение инвестиций в четвертом квартале 2008 года на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что, в основном, было обусловлено усиливающимися проблемами с ликвидностью в банковском секторе и, как следствие, кредитным сжатием. В тоже время, рост потребления замедлился с 7,2% в четвертом квартале 2008 г. до 1,9% в третьем квартале 2009 г. в связи с ростом безработицы и негативным влиянием кризиса на доходы населения.