Инвестиционный менеджмент

Вопрос 1. В какие активы осуществляются инвестиции?

Ответ 1. Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным.

Существуют разные классификации  инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют:

• Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):
1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.
2. Капитальный ремонт основных фондов.
3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

 

• Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):
1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы
2. предоставленные кредиты
3. лизинг (для лизингодателя)
• Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):
1. валюты
2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)
3. ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.)

По основным целям  инвестирования:

• Прямые инвестиции
• Портфельные инвестиции
• Реальные инвестиции
• Нефинансовые инвестиции
• Интеллектуальные инвестиции (связаны обучением специалистов, проведение курсов и многое другое.)

По срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года)
• среднесрочные (1-3 года)
• долгосрочные (свыше 3-5 лет)

 
По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• частные
• государственные
• иностранные
• смешанные

 

Вопрос 2. Какие этапы инвестирования являются главными?

Ответ 2. Этапы инвестирования.

1.Принятие решения  об инвестировании. Обычно люди, приходящие к такому решению, принимают во внимание наличие собственных денежных средств свободных на некоторое время и ищут возможности по их сохранению и увеличению.

 
2.Определение целей инвестирования. Главная цель инвестирования  в  фондовый рынок - заработать и получить доход, превосходящий банковский депозит и иметь возможность самому принимать решения в процессе инвестирования  и использованию денежных средств.

 
3.Определение возможностей. Нужно понимать какие суммы инвестор способен вложить безболезненно (всегда полезно иметь резерв на «черный день») ведь инвестиции реально (исходя из теории вероятности) могут приносить доход только на очень больших сроках.

 
4.Стратегия. В зависимости от возможностей инвестор принимает решение либо заниматься вложением в акции средне срочно либо постоянно быть в курсе событий и заниматься внутри дневными спекуляциями. Самый простой способ инвестирования - купить на долгий срок акций крупнейших российских эмитентов и отслеживать их котировку, но можно и ежедневно заниматься скальпированием рынка и разбираться во всех тонкостях инвестирования.

 
5.Выбор тарифа брокерского обслуживания. Все будет зависеть от стратегии и немного от умения пользоваться всеми доступными рынками. 

6.Выбор брокерской  компании. На рынке представлено очень большое количество компаний. Следует обратить внимание на дату основания компании, наличие всех необходимых лицензий, удобство платформы интернет-трейдинга, сравнить тарифы и посмотреть нет ли скрытых комиссий, в том числе за депозитарное обслуживание.

 

 

 

Вопрос 3. Дайте классификацию финансовых инвестиций.

 

Ответ 3. К финансовым инвестициям относятся вложения:

1) в акции,  облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями,  так и государством, местными  органами власти;

2) в иностранные валюты;

3) в банковские  депозиты;

4) в объекты  тезаврации.

Инвестирование  в ценные бумаги открывает перед  инвесторами наибольшие возможности  и отличается максимальным разнообразием. Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с  ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

Инвестирование  в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным.

При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке.

Коллективное  инвестирование характеризуется приобретением  паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Инвестиции  в иностранные валюты - один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции. Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

• приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);

• заключение фьючерсного  контракта на одной из валютных бирж;

• открытие банковского  счета в иностранной валюте;

• покупка наличной иностранной валюты в банках и  обменных пунктах.

Безусловными  достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения:

• в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них;

• в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической  чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль  от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Наиболее чистым видом тезаврационных инвестиций считаются  вложения в золото. Золото признается международным средством обмена. Оно портативно, обладает собственной  стоимостью, является товаром, стоимость которого возрастает во время кризисов. В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически все сферы инвестиций переживают резкий упадок, золото неизменно пользуется спросом у инвесторов.

Вложение средств в золото может происходить в различных формах: приобретение золотых слитков; золотых монет как старинной, так и современной чеканки; готовых изделий из золота; акций золотодобывающих компаний; акций инвестиционных компаний и фондов, вкладывающих свои капиталы в акции золотодобывающих компаний; а также осуществление фьючерсных сделок с золотом.

Операции с  золотом являются достаточно капиталоемкими и рискованными, поэтому их проводят в основном крупные инвесторы  и только после изучения текущей  ситуации и прогнозов рынка.

Другие предметы, обладающие высокой стоимостью и  поэтому являющиеся пригодными для  тезаврационных инвестиций, - это драгоценности  и драгоценные камни. При инвестировании в драгоценные металлы, драгоценные  камни и драгоценности следует учитывать высокий уровень издержек, связанных с их возможной перепродажей, поэтому тезаврационные вложения делают только на длительный срок.

Количество  сфер инвестирования в коллекционные  предметы огромно. Популярными являются инвестиции в коллекционные монеты. Монеты бывают двух типов. Ценность одних из них определяется в первую очередь стоимостью золота и серебра, из которых они изготовлены. Другие монеты представляют самостоятельную ценность, связанную с их редкостью, или коллекционную стоимость, значительно превышающую стоимость металла, из которого они вычеканены. Эти коллекционные монеты могут приобретаться в антикварных магазинах, на аукционах, у коллекционеров. Существуют специальные каталоги, описывающие различные виды монет, их редкость и примерную стоимость. Такие монеты и являются предметом тезаврационных инвестиций.

 

     Финансовые  инвестиции, выступая относительно  самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще  и связующим звеном на пути  превращения капиталов в реальные  инвестиции.

 

Вопрос 4. Каковы субъекты и объекты инвестиционной деятельности в РФ?

 

Ответ 4.  Главным субъектом инвестиционных отношений, независимо от вида рынка, на котором осуществляются инвестиции, является инвестор.

Инвесторы - это  участники инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение определенных ценностей в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях достижения экономической или иной выгоды.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно - техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

 

 

Вопрос 5. Какие обязанности имеют инвесторы?

 

Ответ 5.    Инвесторы, осуществляющие капитальные вложения, имеют, в частности, равные права на самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений; владение, пользование и распоряжение объектами и результатами капитальных вложений; передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты другим лицам; осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения; объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений.

Обязанности инвесторов, осуществляющих капитальные вложения, также закреплены на законодательном уровне и заключаются, в частности, в соблюдении стандартов (норм и правил); исполнении законных требований, предъявляемых компетентными государственными органами и их должностными лицами; в использовании средств по целевому назначению. Обязанности портфельного инвестора зависят от категории и количества принадлежащих ему ценных бумаг и заключаются, например, в обязанности испросить предварительное согласие у органов Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства на приобретение свыше 20% голосующих акций (ст.18 Закона о конкуренции на товарном рынке) или уведомить акционерное общество с числом акционеров - владельцев голосующих акций более 1000 о намерении приобрести самостоятельно более 30% размещенных обыкновенных акций этого общества.

 

Вопрос 6. Раскройте основные функции инвестиционного менеджмента.

 

Ответ 6.

К традиционным функциям инвестиционного менеджмента, являющимся общими для любой системы  управления, вне зависимости от вида деятельности предприятия, его организационно-правовых форм и форм собственности, относятся:

• разработка инвестиционной стратегии предприятия;
• создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам инновационной деятельности;
• формирование информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов инвестиционных решений;
• осуществление анализа и планирования инвестиционной деятельности по основным ее направлениям;
• осуществление эффективного контроля за реализацией принятых инвестиционных управленческих решений;
• организация оперативного регулирования инвестиционной деятельности предприятия;
• разработка и реализация эффективной системы экономического стимулирования реализации принятых управленческих инвестиционных решений.