Облигации

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«НОВОСИБИРСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ТОМСКИЙ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ 
 
 

Факультет экономико-юридический 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

по предмету: «Рынок ценных бумаг»

тема: «Облигации» 
 

                                                                               Выполнила:

                                                                               студентка 3У курса, гр.501

        специализация: «Бухгалтерский

         учет, анализ и аудит»

         шифр 0005

                                                                                Головнина С.С.                                                          

                                                                            Проверил:

                                              Давыдова В.В. 
 
 

Томск – 2012

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

1. Основные характеристики облигаций……....……………………………4
2. Типы облигаций……………………………………………………………7
3. Основные отличия облигации от акции………………………………….8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….................10

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……...……………..............12 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Инвестиции  в облигации - наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг. Этот инструмент рекомендуется для тех, кому важна полная сохранность капитала с доходом несколько выше, чем по вкладу в банке.

     Привлекательность облигаций состоит в том, что  они удостоверяют отношения займа  между ее владельцем (инвестором) и  лицом, выпустившим облигации (эмитентом). Эмитент, выпустивший облигации, обязуется  погасить в определенный срок ссуду  и выплатить ссудный процент, который представляет собой часть  чистой прибыли, полученной благодаря займу.

     Следующая черта привлекательности в том, что инвестор может получить два  вида дохода: проценты, которые выплачиваются  ежегодно, ежеквартально и т.д. и  доход в виде дисконта, который  представляет собой положительную  разницу между ценой приобретения (ниже номинальной стоимости) облигации. Привлекательность инвестиции в  облигации и в том, что можно  получать сложные проценты, которые  выплачиваются по облигациям, представляют собой проценты, которые начисляются  по постоянной ставке с учетом доходов, начисленных в виде процентов  по предыдущим срокам выплат.

     Этот  инструмент очень похож на банковский вклад - деньги в него вкладываются на определенный срок под заранее  известный процент. Но у облигаций  есть два основных преимущества: как  правило, более высокая доходность по корпоративным выпускам облигаций  и возможность забрать деньги без потери набежавших процентов. Если при досрочном закрытии срочного счета в банке проценты теряются, то облигации полностью ликвидны - их всегда можно продать без потери причитающихся процентов за каждый день владения облигацией. 
 
 

1. Основные  характеристики облигаций

     Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента.

     Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

     Рынок облигаций - один из секторов рынка долговых бумаг - формируется в результате секъюритизации долгов наиболее крупных категорий участников финансового рынка: основными эмитентами облигаций являются Государство, органы местного самоуправления и представители корпоративного сектора, в том числе финансовые посредники, которые посредством данных инструментов осуществляют заимствования на относительно длительные сроки.

     Свойства  облигации, как инструмента долгового  рынка, отражают основные принципы кредитных  отношений: срочность, платность и возвратность.

     Необходимость привлечения финансовых ресурсов на рынке облигаций обусловлена  рядом причин:

     Во-первых: не все участники финансовой системы  могут заимствовать на рынке собственности;

     Во-вторых: рынок облигаций охватывает так  же и рынок капиталов, в отличие  от других долговых инструментов, что  позволяет эмитентам привлекать ресурсы на довольно длительное время;

     В-третьих: облигаций в большинстве случаев не дают право голоса на участие в управлении деятельностью эмитента, как акции, а это в некторой степени защищает бизнес эмитента от контроля со стороны инвесторов.

     С другой стороны, облигация, как объект инвестирования, так же имеет ряд  отличительных особенностей (отличия прежде всего от акций):

     Во-первых, в силу своей природы облигация  как финансовый инструмент несёт  в себе меньше рисков, чем акция. Это связано с тем, что по облигациям поток платежей известен заранее (в  случае классических облигаций): четко  фиксированы время выплат и их размер. Таким образом, инвестору  гарантируется возврат денежных средств в определенном размере, в определенный срок. Это существенное снижает уровень неопределенности денежных потоков по данному инструменту  и в конечном итоге уменьшает  риск инвесторов.

     Во-вторых, инвестор, приобретая облигации, не принимает  на себя риски бизнеса компании-эмитента кроме катастрофических, способных  привести к дефолту или банкротству  – независимо от динамики прибыли  и перспектив развития отрасли и  экономики в целом компания должна в полной мере осуществлять платежи  по эмитированным ею облигациям. В  то же время держатели акций в  такой ситуации едва ли смогут рассчитывать на дивиденды или прирост курсовой стоимости.

     В-третьих, инвесторы более гибки в плане  получения дополнительного дохода от вложений в облигации. В частности, если ценовая динамика того или иного  облигационного выпуска благоприятная, то инвестор имеет возможность получить дополнительный доход. В то же время, в случае негативного ценового тренда, инвестор имеет возможность спокойно ждать до погашения данного облигационного выпуска, будучи уверенным в получении  определенного уровня доходности на инвестированные средства.

     Основные  характеристики облигаций:

     Номинальная стоимость облигации – это номинальная стоимость долга эмитента при выпуске одной облигации, эта та сумма денег, которую кредитор выплачивает при наступлении даты погашения облигации.

     Купон – это выплата процентов по облигации, происходящая в заранее установленную дату. Купон может быть выражен либо в процентах к основной сумме долга (непогашенной части номинала), либо в денежном выражении на одну облигацию.

     Купонный  период – временной период между двумя выплатами купона по облигации.

     Дата  погашения – дата полного погашения долга, возникшего при выпуске конкретной облигации, после этого облигация завершает свое существование.

     Срок  до погашения – величина временного периода от текущей даты до даты погашения облигации.

     Денежные  выплаты по облигации состоят из выплат по основной сумме долга (частичное и полное погашение суммы долга) и процентных выплат (платежи по купонам). Эти деньги поступают к текущему держателю облигации.

     Накопленный купонный доход (НКД) – это сумма денег, которую недополучить продавец облигации, если бы купоны выплачивались ежедневно, и которую (сумма денег) покупатель должен компенсировать.

На рынке  облигаций, такие принципы кредитования, как принцип платности и возвратности долга, реализованы через различные  схемы платежей по данным инструментам. Относительное "разнообразие" схем позволяет более полно учитывать  интересы инвесторов и заемщиков (эмитентов), а так же более гибко задействовать  механизмы нейтрализации рисков, свойственных данному виду инструментов долгового рынка, в частности  риска изменения процентных ставок.  
 

2. Типы  облигаций

• Именные облигации - большинство облигаций корпораций регистрируются на имя их владельца, при этом ему выдается именной сертификат. Платежи по процентам осуществляет платежный агент в соответствии с установленным графиком. При продаже или обмене именных облигаций старый сертификат аннулируется и выпускается новый — с указанием нового владельца облигаций.

• Облигации конвертируемые - облигации, которые могут быть обменены на другие ценные бумаги выпустившей их компании, прежде всего на акции.
• Обычные облигации - облигации, не конвертируемые в акции, но обладающие возможностью досрочного погашения посредством выкупа эмитентам.
• Облигации на предъявителя - разновидность облигаций, классифицированных по признаку известности или анонимности их держателя. Держатель облигации на предъявителя неизвестен, поэтому в отличие от именных облигаций облигация на предъявителя имеет, как правило, купон, который является свидетельством права держателя облигации на получение процентов по наступлении соответствующих сроков. В момент выплаты процентов купон отрезается, отсюда происходит выражение "стрижка купонов".
• Классические (необеспеченные) — такие облигации дают право владельцу на получение дохода, и возврат инвестируемой суммы устанавливается при размещении. Необеспеченные облигации не имеют какого-либо имущественного обеспечения, а гарантией для них является общий высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, полностью выполняющей свои рыночные обязательства;
• Обеспеченные, дающие те же права владельцам, что и классические, а также право на получение части собственности эмитента, которую он предлагает в качестве обеспечения.
• купонные облигации, когда на протяжении определенного срока происходят одинаковые по размеру выплаты процентов, номинал стоимости выдают при погашении облигации. Такой вид предпочитают многие страны и банки, работающие с облигациями.
• облигации, погашение которых происходит вместе с выплатой процентов и номиналом стоимости, так называемый бескупонный вид облигации;
• нулевой купон облигаций, когда выплачивают номинал без процентов.

И так  далее, существует много видов и  типов облигаций.