Разработка и оценка экономической эффективности инвестиционного проекта на примере ООО «Спецэнергосервис»

Данные таблицы 4 можно прокомментировать следующим образом:

1)     за анализируемый период произошло снижение доли собственных средств на 5,79% (при этом в абсолютном выражении собственные средства за анализируемый период выросли на 5995 тыс. руб. и составляют 66,9% от валюты баланса);

2)     долгосрочные обязательства предприятия выросли на 50000 тыс. рублей за счет кредита, взятого в 2008 г.;

3)     краткосрочные обязательства в абсолютном выражении снизились с 47385 тыс. руб. на 01.01.07 г. до 15370 тыс. руб. на 01.01.09 г. (при этом их доля среди всех пассивов снизилась на 19,53%).

Табл. 4 - Структура пассивов ООО «Спецэнергосервис»

Продолжение табл. 4

Ликвидность баланса характеризует способность предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия его активами.

Для оценки ликвидности сделан расчет коэффициентов ликвидности, состав и нормативные значения которых приведены в таблице 5.

Табл.  5.  - Показатели ликвидности баланса

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает, какую долю краткосрочной задолженности предприятие способно погасить практически немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Значение коэффициента на протяжении всего исследуемого периода не соответствует нормативному.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности.

Значение данного коэффициента в последние два года соответствует нормативному.

Общий коэффициент покрытия – наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рекомендуемая величина этого коэффициента должна находиться в пределах от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Значения данного коэффициента укладываются в норматив, однако в последний год значение данного коэффициента очень велико, что может свидетельствовать о неэффективном использовании средств предприятием.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению собственных и заемных средств в его активах и другими показателями структуры капитала, которые называются показателями покрытия.

Показатели структуры капитала отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, т.е. характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов. Это является важной характеристикой устойчивости предприятия.

Табл.   6 -     Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует уровень собственных средств, который определяется отношением собственных средств к итогу баланса.

Коэффициент финансовой независимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности.

Нормальным значением этого коэффициента, обеспечивающим достаточно стабильное положение предприятия в глазах инвесторов и кредиторов, считается уровень 0.5 - 0.8.

Рассчитанные фактические значения показателя укладываются в норматив.

Показатель соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, теоретически не должно превышать 1.

Значение данного показателя укладывается в нормативное значение. Это означает, что на протяжении всего этого периода собственные средства превышают заемные, что характеризует низкую долю риска в ведении бизнеса.

Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств показывает, какая часть собственного капитала предприятия вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.

Значения коэффициента маневренности собственных средств укладываются в норматив.

Показатель суммарных обязательств к собственному капиталу демонстрирует соотношение кредитных и собственных источников финансирования и является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости.

2.2 Основные параметры инвестиционного проекта

В рамках представляемого проекта планируется строительство современного животноводческого комплекса на пятьсот коров дойного стада. Реализация проекта позволит наладить выпуск сырого молока стабильно высокого качества, а затем перейти на выпуск готовой молочной продукции.

Данный проект ООО «Спецэнергосервис» планирует осуществлять совместно с предприятием-партнером ОАО «Красный луч». На сегодняшний день ОАО «Красный луч» имеет опыт организации сельхозпроизводства в Нижегородской области, в котором находится животноводческий комплекс по производству молока и мяса, а также производство сельскохозяйственной продукции, прежде всего зерна.