Проблемы управления денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Смоленск-Лада)

Из данных таблицы 2.6 можно сделать вывод, что предприятие полностью зависит от внешних источников финансирования. Это подтверждается низкими значениями коэффициен­тов финансовой независимости и самофинансирования, а также высокой величиной коэффициента задолженности. Причем, за весь анализируемый период только в 2009 году показатели приближаются к нормативным (нормативные значения показателей представлены в приложении 4), однако, в 2010 году ситуация ухудшается.

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние, следующие:

1) увеличение собственного капитала (раздела III баланса);

2) снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);

3) сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запа­сов).

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ ОАО «Смоленск-Лада»

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои акти­вы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также на­личием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, де­нежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Основная часть оценки ликвидности баланса — установить величи­ну покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансфор­мации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сро­ку погашения обязательств (срочности возврата).

Для оценки платежеспособности предприятия используются несколько относительных показателей ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств, такие показатели представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели ликвидности предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие в 2010 году может погасить в ближайшее время только 0,041% краткосрочной задолженности, значение данного показателя не достигает  нормативного значения 0,15-0,2 за весь анализируемый период.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, что предприятие за весь анализируемый период при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность.

Оставшиеся показатели ликвидности также достигают нормативных значений.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что,  несмотря на дефицит  в анализируемом периоде наиболее быстрореализуемых активов (а именно денежных средств на счетах и кассе) наблюдается достаточно хорошие долгосрочные перспективы платежеспособности предприятия.

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы ко­личественных и качественных критериев.

Качественные критерии — широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособ­ность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой про­дукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных по­казателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Относительные показатели деловой активности характеризуют эф­фективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — по­казателей оборачиваемости (таблица 2.8).

Они имеют важное значение для предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размерами выручки от реализации продукции, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла.

Таблица 2.8 – Показатели оборачиваемости и длительности финансового цикла ОАО «Смоленск-Лада»

Исходя из данных таблицы 2.8 можно сказать, что предприятия значительно повысило свою деловую активность, что позволило увеличить доходность совокупного, производственного и собственного капитала. Отмечая положительные стороны работы предприятия, в то же время следует отметить некоторые негативные тенденции: это касается снижения показателей оборачиваемости в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показателями рентабельности (доходности).

На практике следует различать показатели экономической и финан­совой рентабельности. Экономическая рентабельность — параметр, ис­численный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибы­ли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Таблица 2.9  – Расчет показателей рентабельности ОАО «Смоленск-Лада»

Далее можно определить прибыль предприятия на одну акцию, которая рассчитывается по формуле:

Уставный капитал ОАО «Смоленск-Лада» (230 тыс. руб.)  поделен на 40% простых акций – 450 шт. и 60% привилегированных 700 шт. Дивиденды на 1 акцию в 2008 году составили 182 тыс. руб., в 2009 году – 763 тыс. руб. Номинальная стоимость 1 акции составляет 200  руб.

Из данных таблицы 2.9 видно, что рентабельность реализованной продукции, рентабельность изделия находится на низком уровне за весь анализируемый период (2008-2010 гг.). Для эффективной деятельности ОАО «Смоленск-Лада» необходимо увеличивать  данный показатель за счет увеличение нормы прибыли и снижения себестоимости. Такие показатели как рентабельность производства, рентабельность совокупных активов, рентабельность  внеоборотных и оборотных активов существенно увеличиваются.