Финансовое оздоровление

Необходимый критерий и продолжительность реализации программы финансового оздоровления, и реальный резерв времени. Так, если у предприятия имеется просроченная задолженность и существует реальная угроза обращения кредиторов в суд, то целесообразны оперативные меры по реструктуризации задолженности, отсрочке и рассрочке платежей, взаимозачетам, погашению долгов собственной продукцией или услугами по конвертации задолженности в акции предприятия и т.д.

Выбор методов  финансового оздоровления предполагает определенную последовательность действий:

а) анализ финансово-хозяйственной  деятельности позволяет выявить  наиболее острые проблемы;

б) определяются варианты решения этих проблем для  первичного финансового оздоровления и пути дальнейшего повышения  финансовой устойчивости;

в) осуществляется оценка альтернативных вариантов решения  проблем по различным критериям;

г) оцениваются  последствия применения выбранных  вариантов при различных условиях;

д) в программу  финансового оздоровления отбираются методы, позволяющие получить желаемые результаты с минимальными затратами⁵.

Выбор метода финансового  оздоровления оказывает прямое влияние  на достижение поставленных при этом целей, на устойчивость финансового  состояния предприятий и их будущее.

1.3 Основные пути финансового оздоровления предприятия

 Возможные  направления и варианты в области  финансового оздоровления предприятия  в систематизированном виде могут  быть следующими:

1. Изменения в организационной стратегии.

Варианты  преобразований стратегии бизнеса:

Стратегии роста.

       1) Интегрированный рост (расширение  путем добавления новых структур  внутри отрасли) - вертикальная интеграция: прямая (приобретение фирм-продавцов); обратная (приобретение фирм-поставщиков); горизонтальная интеграция (усиление контроля либо приобретение фирм-конкурентов).

       2) Концентрированный рост (изменение  продукта или рынка в рамках  традиционной отрасли): захват рынка  (увеличение доли на традиционных  рынках); развитие рынка (новые  рынки для старого продукта); развитие  продукта (новый продукт на традиционном  рынке).

       3) Диверсифицированный рост (изменение  продукта, рынка, отрасли): центрированная  диверсификация (новые производства, совпадающие с основным профилем); горизонтальная диверсификация (новая  непрофильная продукция для традиционных  рынков); конгломеративная диверсификация (новые непрофильные производства  для новых рынков)⁶.

Стратегии сокращения бизнеса: выделение (передача части акций вновь образуемой компании): реструктуризация «вверх» (создание материнской компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из которых передает часть собственной  новой); реструктуризация «вниз» (выделение  независимого дочернего предприятия  из действующей компании); горизонтальная реструктуризация (выделение сестринских  компаний путем создания фирм, специализирующихся в определенных сферах деятельности); продажа части акций; деинвестирование (продажа отдельных сегментов  бизнеса, подразделений); ликвидация (полная/частичная).

Преобразования  в рамках процедуры внешнего управления (Закон РФ «О банкротстве»): перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; продажа части имущества; продажа предприятия (бизнеса).

Российским  законодательством предусмотрены  следующие процедуры банкротства: наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. В ходе процедуры наблюдения временным управляющим осуществляется оценка существующего положения, финансового состояния предприятия, анализ имеющихся резервов для восстановления платежеспособности. По результатам данного обследования арбитражным судом выносится решение о введении внешнего управления либо конкурсного производства. В случае невозможности восстановления платежеспособности предприятия применяется процедура конкурсного производства, в рамках которой определяется размер конкурсной массы, распродается имущество и удовлетворяются требования кредиторов, что является ликвидацией предприятия. При выявлении возможностей для выхода предприятия из кризиса вводится процедура внешнего управления, в процессе которой разрабатывается и реализуется план внешнего управления.

       2. Изменения в организационной  и правовой формы.

Уточнение организационно-правового статуса  в соответствии с ГК РФ: хозяйственные  товарищества; общества: общество с  ограниченной ответственностью (ООО); общества с дополнительной ответственностью; акционерные общества (открытые –  ОАО и закрытые – ЗАО); производственные кооперативы; государственные и  муниципальные предприятия; некоммерческие организации.

Выбор формы реализации стратегии.

Расширение  сферы деятельности: слияние, присоединение, создание филиалов и представительств, покупка имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация, совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое  участие, франчайзинг⁷.

Сокращения  сферы деятельности: разделение, выделение, продажа имущества, сокращение собственного капитала, сдача имущества в аренду, безвозмездная передача активов, передача имущества в зачет обязательств, консервация имущества, ликвидация отдельных подразделений, предприятия  в целом.

Выбор типа объединения по степени участия  в управлении: концерн, синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Реорганизация юридического лица (ст.57-60 ГК РФ) может  осуществляться в форме: слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования.

 Возможности  по изменению структуры собственности  и активов: приватизация, создание  совместных предприятий, создание  филиалов и представительств, предоставление  в аренду части имущества, лизинг, франчайзинг.

         3.Структура и системы управления.

Сферы изменений  и возможные организационные  мероприятия.

Жесткие факторы организации – инструменты, сфера действия которых распространяется на абстрактные организационные  структуры: выбор типа структуры управления. Мягкие факторы организации – инструменты, воздействующие на поведение персонала. Развитие персонала: повышение профессиональной квалификации, повышение общей квалификации. Организация отношений доверия: стимулирование внутрифирменных и предпринимательских отношений, создание в коллективе атмосферы творчества. Интегрированные организационные концепции: развитие фирменной культуры⁸.

В экономической  литературе встречаются различные  подходы к выделению и представлению  стратегии предприятия. Например, Ф. Котлер выделяет следующие направления возможного роста: интенсивный рост (глубокое внедрение на рынок, расширение границ рынка, совершенствование товара); интеграционный рост (регрессивная интеграция, прогрессивная интеграция, горизонтальная интеграция); диверсификационный рост (концентрическая диверсификация, горизонтальная диверсификация, конгломеративная диверсификация).

Используя возможные варианты организационных преобразований, предприятия формируют стратегию по выходу из кризисного состояния. Стратегии реструктуризации можно представить в виде двух основных направлений: расширения или сокращения бизнеса.

Стратегия расширения сферы деятельности может  быть реализована в следующих  формах: слияние, присоединение, покупка  имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация. Задача внутреннего развития может быть решена следующими способами: совместное предприятие, участие в  инвестиционных проектах, венчурные  инвестиции, лицензирование, маркетинговые  соглашения, технологическое участие, франчайзинг. В результате осуществления  различного вида интеграционных преобразований в состав организации может входить  одна фирма или несколько, объединенных системой участия. Здесь возможны следующие  варианты: синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Другим  направлением реструктуризации является сокращение бизнеса. Стратегия сокращения может быть воплощена путем разделения, выделения, продажи имущества, сокращения собственного капитала, сдачи имущества  в аренду, создания дочернего предприятия, безвозмездной передачи активов, передачи имущества в зачет обязательств, консервации имущества, ликвидации предприятия⁹.

В странах  с сложившейся рыночной экономикой и стабильной социально-политической ситуацией, действующими законами о  конкуренции банкротство рассматривается  как положительное явление, способствующее очищению рынка от неэффективных  и слабых предприятий. В России большинство  предприятий являются потенциальными банкротами, хотя многие из них имеют  возможности для выхода из зоны финансовой несостоятельности. В данных условиях механизм банкротства должен рассматриваться  не столько как средство по ликвидации неплатежеспособного предприятия, а как возможность в рамках арбитражного процесса, обеспечить создание новых или сохранение старых, но реформированных бизнес-единиц, способных  вписаться в рыночный процесс  и нормально функционировать  в его рамках.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «РУССКИЙ АЛКОГОЛЬ»

 
2.1. Общая характеристика ЗАО «Русский  Алкоголь»

 

ЗАО «Русский Алкоголь» основано 1 октября 1994 г. как винно-водочный завод на базе бывшего ликеро-водочного завода. ЗАО «Русский Алкоголь» поставляет свою продукцию исключительно на местный рынок и обеспечивает 30% потребности в алкогольной и безалкогольной продукции населения г.Волгограда.

Организационно-правовая форма предприятия на момент прохождения  практики – закрытое акционерное  общество.

Полное  официальное наименование – Закрытое акционерное общество «Русский Алкоголь».

Сокращенное наименование ЗАО «Русский Алкоголь».

Основными видами деятельности ЗАО «Русский Алкоголь»  согласно учредительным документам являются:

- производство  алкогольных и безалкогольных  напитков;

- розничная  торговля.

Предприятие существует не так давно и наладить производство продукции, которая действительно бы пользовалась спросом хотя бы у местного населения пока не смогло. Конкуренцию ему составляют более дешевые или более качественные напитки, завозимые в торговую сеть города крупными оптовыми фирмами. Поставлять же свою продукцию в другие регионы предприятие просто не решается.

Работа  предприятия организована по старинке, о чем свидетельствует организационная  структура предприятия.

Структура предприятия иерархическая, после  принятия стратегических решений советом  директоров (во главе которого стоит  директор предприятия Сергиенко  Дмитрий Александрович) директор ЗАО  обеспечивает их исполнение с помощью  служб главного инженера, который  руководит производством, главного бухгалтера и коммерческого директора, в руках которого находится хранение, транспортировка и сбыт готовой продукции (см.рис.2).

 

 

  

 

Рис. 2 Организационная структура ЗАО «Русский Алкоголь»

Всего на предприятии занято в среднегодовом  исчислении 138 человек, в т.ч. основных рабочих – 72 чел.

 

2.2 Структура активов и пассивов баланса предприятия

 

Проведем  анализ динамики и структуры активов  ЗАО «Русский Алкоголь» (табл. 1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Динамика  и структура активов ЗАО «Русский Алкоголь»

Показатели	Сумма, тыс.руб.			Абсол. отклонение (+,-),тыс.руб.		Доля актива, %			Отклонение доли, %		Темп прироста    (+,-), %
	на конец, 2005 г.	на конец, 2006 г.	на конец, 2007 г.	за 2006г.	за 2007 г.	на конец, 2005 г.	на конец, 2006г.	на конец, 2007г.	за 2006 г.	за 2007г.	за 2006г.	за 2007г.
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	2523	3644	4098	1121	454	25,02	30,45	33,71	5,43	3,26	44,43	12,46
Незавершенное строительство	1103	1196	993	93	-203	10,94	9,99	8,17	-0,95	-1,83	8,43	-16,97
ИТОГО по разделу I	3626	4840	5091	1214	251	35,96	40,44	41,88	4,48	1,44	33,48	5,19
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	3914	4157	4823	243	666	38,82	34,74	39,68	-4,08	4,94	6,21	16,02
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	267	324	356	57	32	2,65	2,71	2,93	0,06	0,22	21,35	9,88
Дебиторская задолженность краткосрочная	2150	2482	1703	332	-779	21,32	20,74	14,01	-0,58	-6,73	15,44	-31,39
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	90	140	171	50	31	0,89	1,17	1,41	0,28	0,24	55,56	22,14
Прочие оборотные активы	36	24	12	-12	-12	0,36	0,20	0,10	-0,16	-0,10	-33,33	-50,00
ИТОГО по разделу II	6457	7127	7065	670	-62	64,04	59,56	58,12	-4,48	-1,44	10,38	-0,87
Стоимость имущества	10083	11967	12156	1884	189	100	100	100	0	0	18,68	1,58
Собственные оборотные средства	-431	-1645	-1816	-1214	-171	-	-	-	-	-	281,67	10,40
Рабочий капитал	59	-1131	-1458	-1190	-327	-	-	-	-	-	-2016,95	28,91