Риск - Менеждмент

Нет, потому что коэффициент кумуляции риска представляет собой отношение числа пострадавших объектов к числу страховых событий.

16.Вопрос: Хеджирование - метод страхования валютных рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем.

Нет. Хеджирование – биржевая операция страхования цены реальных и финансовых активов от риска нежелательного падения или нежелательного повышения.

17.Вопрос: Страхование ответственности проводится для страховой защиты интересов возможных причинителей вреда.

Да. Страхование ответственности – это отрасль страхования, где объектом выступает ответственность перед третьими физическими или юридическими лицами вследствие какого – либо действия или бездействия страхователя.

18.Вопрос: Цедирование риска - это процесс, связанный с передачей риска.

Да. Цедирование риска – это передача всего или части риска другому страховщику или перестраховщику.

19.Вопрос: Перестраховочный пул - это объединение страховых компаний для перестраховой защиты.

Да. Перестраховочные пулы - организации страховщиков или перестраховщиков, принимающие на себя особые виды рисков (атомные, военные, авиационные и др.), исходя из солидарной ответственности всех участников.

20.Вопрос: Прямой убыток - это первичный ущерб.

Да. Прямой убыток выступает как первичный ущерб, т.е. как реально наблюдаемый. Этим прямой убыток отличается от косвенного убытка, который является производным, часто скрытым убытком.

21.Вопрос: Сфера деятельности страхового бизнеса – финансовый рынок в целом.

Нет, потому что страховой бизнес не ограничивается страхованием, например, только бизнеса а включает так же страхование жизни, юридической ответственности и т.д.

22.Вопрос: Для получения лицензии на проведение страховой деятельности страховщик может иметь любой размер уставного капитала.

Нет. Для того чтобы заниматься страховой деятельностью, страховая компания должна получить лицензию от Департамента страхового надзора Министерства финансов РФ. Для получения лицензии страховая компания должна иметь минимальный уставный капитал в размере 20 млн.руб.. Если же она собирается заняться страхованием жизни, то 40 млн.руб.. Уставный капитал перестраховочных компаний должен составлять не менее 80 млн.руб..

23.Вопрос: Страхователь может контролировать деятельность страховщика.

Да. В соответствии со статьей 3 Закона об обязательном государственном страховании дополнительный контроль за деятельностью страховщиков осуществляется наблюдательными советами (комитетами), состоящими из полномочных представителей страховщиков и страхователей.

24.Вопрос: Свободные активы страховщика определяются как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств.

Да. Это утверждено методикой расчета  нормативного  размера  соотношения активов   и  обязательств  страховщиков. 

25.Вопрос: Главные критерии надежности страховщика – это оперативность и полнота исполнения обязательств по договорам.

Да. Основными критериями надежности страховщика являются оперативность и полнота исполнения обязательств по договорам.

3.      Задание № 3 Задача

Сущность правила оптимального сочетания выигрыши и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыш, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Исходные данные:               Q1 = 0,6

Q2 = 1,9

Q3 = 0,7.

Задача:

Имеются два варианта рискового вложения капитала. При первом варианте доход составляет 10 млн.руб., а убыток - 3 млн.руб. По второму варианту доход составляет  15 млн.руб., а убыток - 5 млн.руб. Соотношение дохода и убытка позволяет сделать вывод в пользу принятия первого варианта вложения капитала, так как по первому варианту на 1 руб. убытка приходится 3,33 руб. дохода ( ). по второму варианту - 3,0 руб. дохода ( ). Таким образом, если соотношение дохода и убытка по первому варианту составляет 3,3:1, то по второму варианту - 3:1. Делаем выбор в пользу первого варианта.

Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта решения.

Существуют следующие способы выбора решения.

1. Выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций.

2. Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.

3. Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют  основные направления оценки результатов вложения капитала.

Например, инвестор имеет три варианта рискового вложения капитала – К1, К2, К3. Финансовые результаты вложений зависят от условий хозяйственной ситуации (уровень конкуренции, степень обеспечения ресурсами и т.п.), которая является неопределенной. Возможны разные условия хозяйственной ситуации, также представлены три варианта – А1, А2, A3. При этом возможны любые сочетания вариантов вложения капитала и условий хозяйственной ситуации.

Эти сочетания дают различный финансовый результат, например норму прибыли на вложенный капитал (табл. 3).

Таблица 3

Норма прибыли на вложенный капитал, %

Материал табл. 3 показывает, что вложение капитала при хозяйственной ситуации А1 дает наибольшую норму прибыли: 121,6% на вложенный капитал; вложение капитала К1 при  хозяйственной ситуации А2 дает норму прибыли в 2 раза больше, чем вложение капитала К2 при хозяйственной ситуации А2, При вложении капитала К1 наибольшую норму прибыли получаем при хозяйственной ситуации А3 – 37,8 %. При вложении капитала К2 наибольшую норму прибыли получаем при хозяйственной ситуации А1 – 121,6 %. При вложении капитала К3 наибольшую норму прибыли получаем при хозяйственной ситуации А3 – 35 %.

Перед финансовым  менеджером возникает проблема найти наиболее рентабельный вариант вложения капитала. Для принятия решения о выборе варианта вложения капитала необходимо знать величину риска и сопоставить ее с нормой прибыли на вложенный капитал.

В данном случае величину риска можно определить как разность между показателями нормы прибыли на вложенный капитал, получаемыми на основе точных данных об условиях хозяйственной ситуации и ориентировочных.

Например, если при наличии точных данных известно, что будет иметь место хозяйственная ситуация А3, то менеджер примет вариант вложения капитала К1. Это даст ему норму прибыли на вложенный капитал 37,8%. Однако менеджер не знает, какая может быть хозяйственная ситуация. Поэтому он не может принять вариант вложения капитала К3, который при той же хозяйственной ситуации дает норму прибыли на вложенный капитал всего 35%. В этом случае величина потери нормы прибыли на вложенный капитал равна 2,8% (37,8 - 35). Данную величину потерь принимаем за величину риска.

Аналогичные расчеты выполним для остальных хозяйственных ситуаций и получаем следующие величины рисков (табл. 4).

Таблица 4

Величина рисков

для разных вариантов рискового вложения капитала, %

Материал табл. 4 дает возможность непосредственно оценить разные варианты вложения капитала с позиции риска. С позиции риска вариант вложения капитала К1 при хозяйственной ситуации A1 лучше, чем вариант вложения капитала К3 при хозяйственной ситуации А3.

Выбор варианта вложения капитала в условиях неопределенной хозяйственной ситуации зависит прежде всего от степени этой неопределенности.

Имеются три варианта принятия решения о вложении капитала.

Первый способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных условий хозяйственной ситуации известны. В этом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли. В нашем примере вероятности условий хозяйственной ситуации составляют: 0,2 - для ситуации A1, 0,3 - для ситуации А2, 0,5 -для ситуации А3.

Среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал составляет при варианте вложения капитала K1 34,02%  ;   при    варианте    вложения    капитала К2 – 72,96% ; при варианте вложения капитала К3 – 30,1% .

Выбираем вариант вложения капитала К2 как обеспечивающий наибольшую норму прибыли на вложенный капитал (72,96%.).

Второй способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.

В этом случае путем экспертной оценки устанавливаем значение вероятностей условий хозяйственных ситуаций A1, А2, А3 и дальше производим расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал аналогично методике расчета, приведенной для первого варианта решения.

Пример. Известно, что условия хозяйственных ситуаций

А1, А2, А3, по оценке экспертов, могут соотноситься как 3:2:1.

Тогда значения вероятности хозяйственной:

ситуации А1 принимаются на уровне 0,5 ,

ситуации А2 - 0,33 ,

ситуации А3 – 0,17 .

При этих значениях вероятностей среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал составляет: при варианте вложения капитала K1 34,02%  ;   при    варианте    вложения    капитала К2 – 72,96% ; при варианте вложения капитала К3 – 30,1% .

Сравнение результатов вариантов решений показывает, что наиболее доходным вариантом вложения капитала является вариант К1.

Третий способ выбора решений. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.