Анализ инвестиционного проекта

Рассчитаем показатели рентабельности для исследуемого предприятия.

1. Рентабельность продаж. Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли. Рост рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижение затрат на производство при постоянных ценах.

Rn = fP.x юо%              (35)

V

где Рр - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. (ф. №2,

стр. 050);

V - выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.

Л/720 08 = 147612 х 100% = 8% 1777480

/?и2009 = 286563 х 100% = 11% 2575400

Rn2010 = 65873 х 100% = 2% 3357435

2.        Рентабельность реализованной продукции. Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции.

Rp = ^-x\00%              (36)

где 3 - себестоимость реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. (ф. №2, стр.020).

Д»2008 = 14?612- х 100% = 9,7% 1515323

Rp2009 = -86563 х 100% = 13,9% 2066733

Rp2010 = 6587j х 100% = 2,2% 3036402

3.    Рентабельность всего капитала предприятия. Определяет эффективность всего имущества предприятия.

Rk =—x 100%              (37)

Вер

где Рч- чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль, тыс. руб. (ф. №2, стр. 190);

Вср - средний за период итог баланса, тыс. руб.

/М2008 = Ь684° х 100% = 27% 506035

226906

Rk 2009 =              х 100% = 28.9%

784502

9643

Rk20\0 =              х 100% = 0,8%

1151838

4.          Рентабельность собственного капитала. Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Основной

критерий при оценке уровня котировки акций на бирже.

RCK=*Lxl00%              (38)

ИСср

где Исср- средняя величина собственного капитала и резервов, тыс. руб.

Ясс2Ш = 136840 х 100% = 115,5% 118484

Rcc2№ = 226906 х 100% = 78,3% 289628

9643

Rck20\0 =              х 100% = 2,4%

407901,5

Занесем все расчеты в таблицу 2.14.

Таблица 2.14 - Показатели рентабельности предприятия за 2008-2010 г.

Более наглядно данные таблицы 2.14 представлены на рисунке 2.14.

115,5

2008              2009              2010

Показатели

■ Рентабельность продаж              ■ Рентабельность реализованной продукции

□ Рентабельность всего капитала              ■ Рентабельность собственного капитала

Рисунок 2.14 - Динамика показателей рентабельности за 2008-2010 гг. Из таблицы 2.14 видно, что рентабельность продаж в 2008 году составила 8%, то есть в каждом рубле выручки 8 копеек прибыли. В 2009 году этот

показатель вырос до 11%. Уменьшение показателя в 2010 году до 2% связано с ростом затрат на производство. Рентабельность продаж показывает очень низкий процент оборотных средств, что говорит о низкой стоимости услуг. Предприятию необходимо увеличить стоимость и объем предоставляемых услуг.

Рентабельность реализованной продукции в 2008 году составила 9,7%. В 2009 году показатель составил 13,9%, что на 4,2 процентных пункта выше, чем в предыдущем году. В 2010 году коэффициент составил 2,2%, что на 11,7 процентных пункта ниже, чем в предыдущем году. Понижение рентабельности реализованной продукции говорит о неэффективной работе предприятия.

Рентабельность всего капитала предприятия показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источников привлечения этих средств. На предприятии ЗАО «Обьнефтеремонт» этот показатель снизился с 27% в начале анализируемого периода до 0,8% - в конце, т.е. можно говорить о понижении эффективности использования всего имущества предприятия.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании, его принято сравнивать со значением ставки рефинансирования. Рентабельность собственного капитала в ЗАО «Обьнефтеремонт» на протяжении трех исследуемых лет уменьшается. Данный показатель составил в 2008 году 115,5%, в 2009 - 78,3%, в 2010 - 2,4%. Низкий уровень рентабельности собственного капитала позволяет сделать вывод о снижении эффективности использования средств, принадлежащих собственникам предприятия к концу отчетного периода.

Таким образом, исходя из рассчитанных показателей рентабельности можно сделать вывод, что на протяжении трех анализируемых лет на предприятии доходность реализации продукции, эффективность использования всего имущества предприятия и в частности собственного капитала снижались.

2.3 Анализ затратности функционирования предприятия

Затраты - выраженные в денежной форме расходы предприятий, предпринимателей, частных производителей на производство, обращение, сбыт продукции.

Для проведения анализа затратности функционирования предприятия необходимо произвести анализ себестоимости продукции, работ и услуг.

Себестоимость отражает величину текущих затрат, имеет производственный и некапитальный характер, также является экономической формой возмещения потребляемых факторов производства.

Себестоимость продукции - один из экономических показателей, выражающий в денежной форме все затраты предприятия, связанные с производством и реализацией продукции. В условиях рыночной экономики себестоимость продукции является важнейшим показателем производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Исчисление этого показателя необходимо для оценки выполнения плана по данному показателю и его динамики; определения рентабельности производства и отдельных видов продукции; осуществления внутрипроизводственного хозрасчета; выявления резервов снижения себестоимости продукции; определения цен на продукцию.

Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет очень важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.

Существует несколько способов определения себестоимости продукции. С помощью калькуляции себестоимости определяется себестоимость единицы продукции, а с помощью сметы затрат - себестоимость товарной и валовой продукции предприятия.

99

Смета затрат - полный свод затрат предприятия на производство и реализацию продукции за определенный календарный период (год, квартал), составленный по экономическим элементам расходов.

Для анализа воспользуемся              данными сметы затрат ЗАО

«Обьнефтеремонт» за 2008-2010 гг. (таблица 2.15).

Таблица 2.15 - Смета затрат по ЗАО «Обьнефтеремонт» за 2008-2010 гг.

Проанализировав данную смету затрат по предприятию за 2008-2010гг. можно сделать вывод, что полная себестоимость продукции, услуг в 2010 г. увеличилась на 997837 тыс. руб. по сравнению с 2009 г., т.е. темп роста составил 133,1%. Как видно из таблицы, наибольший удельный вес в себестоимости приходится на расходы по обычным видам деятельности.

76

Представим динамику роста расходов по обычным видам деятельности и общехозяйственных расходов на рисунке 2.15.

3911620

111

2932868

              2203509              ^^^             

ю

4066000 о

зофооо

20&000 Q-

ЮЙбООО со

аз О

5

О

■ и и              -

102154

2008

              ЩШг              Щш 83069

2009

2010 Статьи затрат

111

111

■ Расходы по обычным видам деятельности □ Общехозяйственные расходы             

Рисунок 2.15 - Динамика роста расходов по обычным видам деятельности и

общехозяйственных расходов В 2009 г. по сравнению с 2008 г. происходит прирост расходов по обычным видам деятельности на 639299 тыс. руб. в основном за счет увеличения прочих расходов, затрат на материалы и расходов на оплату труда. В 2010 г. расходы по обычным видам деятельности составили 3911620 тыс. руб., что на 33,4% больше чем в 2009 г.

t

В динамике за 2008-2010 гг. наблюдается изменение в структуре общехозяйственных расходов, а именно: увеличиваются затраты на аппарат управления в 2009 г. на 17,5% по сравнению с 2008 г., уменьшаются затраты по центральной базе на 0,4%. В 2010 г. наблюдается увеличение затрат на аппарат управления на 15% и затрат по центральной базе на 51,4%. Динамика и содержание общехозяйственных затрат показаны на рисунке 2.16.

120000 100000 80000

60000 40000 20000 0

2008 год              2009 год              2010 год

■ Затраты по центральной базе              О Затраты на АУЛ

Рисунок 2.16 - Динамика и содержание общехозяйственных расходов

Проанализируем структуру расходов по обычным видам деятельности. Для этого представим их динамику на рисунке 2.17.

2008 год              2009 год              2010 год

■ Сырьем материалы              □ Амортизация основных фондов ■ Услуги сторонних организаций

□ Прочие расходы

□Расходы на оплату труда

□Транспортные затраты

Рисунок 2.17 - Динамика и содержание расходов по обычным видам

деятельности

Затраты на сырье и материалы к 2009 году возросли на 61,9%, а к 2010 году их рост увеличился более чем в три раза и составил 357,7%. Изменение произошло за счет роста затрат на вспомогательные материалы.

Расходы на амортизацию в 2009 году увеличились на 5965 тыс. рублей, а в 2010 году - на 96943 тыс. рублей. Изменение в основном произошло за счет роста амортизации ОС.

В 2010 г. наблюдается снижение прочих расходов на 597327 тыс. руб. в сравнении с 2009 г.

В 2009 году расходы на оплату труда увеличились на 302801 тыс. руб., основу роста составил фонд заработной платы. К 2010 году расходы на оплату труда увеличились на 229503 тыс. руб.

Таким образом, на предприятии ЗАО «Обьнефтеремонт» в динамике наблюдается увеличение полной себестоимости продукции, а именно, затрат на производство, затрат связанных с реализацией продукции, работ, услуг.

3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ

3.1 Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике. Это понятие происходит от латинского investio - «одеваю» и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей или вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и (или) достижения иного полезного эффекта.

Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме.

Объектами инвестиций являются строящиеся, реконструируемые, технически перевооружаемые и расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства продукции или оказание услуг.

Различают два основных вида инвестиций - финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы; реальные инвестиции (капитальные вложения) - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты.

Под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В чисто экономическом смысле целью инвестиций является рост капитала. Капитал является источником или базой предпринимательской деятельности и одновременно целью. Но цель предполагает не сохранение капитала, а его рост во вполне определенном объеме за фиксированное время. Возрастание капитала в результате инвестирования должно решить три задачи: