Экономический анализ предприятия на примере ООО "Косам"

Для соблюдения ликвидности баланса должно  выполнятся условие:   Кобщ ≥ 1.

Методикой предварительного тестирования предприятий и организаций  ГТК РФ (утв. Государственным таможенным комитетом РФ. Письмо от 8 мая 1997 г. № 01-33/8591)  рекомендуются следующие весовые значения:

 

                          .                                                  (1.4)

 

Данный коэффициент показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. С помощью данного показателя оценивается изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Коэффициент общей ликвидности баланса применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных.

 

1.3.3. Понятие  платежеспособности и методика  ее оценки 

 

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. В настоящее время существует большое количество определений ликвидности и платежеспособности применительно к различным субъектам и сферам деятельности. При этом отсутствует единый подход, что порождает определенные трудности при оперировании аналитической терминологией, употребляемой в описаниях различных методик и алгоритмов анализа, оценки и прогнозирования ликвидности и платежеспособности. Большинство авторов в зависимости от характеризуемого субъекта анализа выделяет следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Рассмотрим более подробно каждую из указанных категорий

Можно выделить следующие  группы определений ликвидности активов, приводимые отечественными и зарубежными авторами.

Во-первых, ликвидность активов трактуется как аналитическая величина, характеризующая распределение активов по оси времени.

Ликвидность активов  — величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Чем меньше требуется  времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.⁵

Во-вторых, ликвидность активов понимается как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства.

Ликвидность актива —  способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.⁶

Ликвидность активов  — готовность и скорость, с которой  текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом учитывается и степень обесценивания текущих активов в результате быстрой их реализации.

В-третьих, ликвидность понимается как характеристика активов, определяющая незначительные затраты на трансформацию их в денежные средства.

Ликвидные активы — активы, которые могут быть быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости (обычно к ним относят оборотный капитал).

Представляется логичным сформулировать следующее определение ликвидности активов предприятия. Это комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи (здесь же учитывается существенность колебания рыночных цен и уровень издержек на реализацию).

Ликвидность баланса  трактуется отечественными авторами более  однозначно в отличие от ликвидности  активов: это возможность и степень покрытия обязательств. Можно привести следующие взгляды на ликвидность баланса.

Ликвидность баланса  — возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.⁷

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.⁸

Таким образом, ликвидность баланса можно определить как характеристику теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

Подходы к определению ликвидности  предприятия в отечественной и зарубежной аналитической практике целесообразно сгруппировать в несколько блоков.

Во-первых, ликвидность предприятия трактуется с точки зрения общей возможности совершения необходимых расходов.

Ликвидность предприятия — способность  осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Предприятие, являющееся ликвидным, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т.е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги и т.д..

Во-вторых, данная категория трактуется, как способность предприятия погашать свои исключительно краткосрочные обязательства.

Ликвидность — степень готовности компании погасить свои краткосрочные  обязательства ликвидными активами.

Ликвидность — способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.⁹

Краткосрочная ликвидность — способность  предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере  теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

В-третьих, ликвидность предприятия понимается как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных, так и на базе привлеченных средств.

Ликвидность предприятия — более  общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.¹⁰

На основе указанных предпосылок  логично сформулировать следующее  определение. Ликвидность предприятия — синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях — и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств.

Понятие платежеспособности является близким к ликвидности, причем некоторые авторы приводят их как синонимы. Однако говорить о тождественности указанных определений не всегда корректно.

Во-первых, платежеспособность — условие ликвидности предприятия. Платежеспособность — условие, при котором обязательства могут быть выплачены, когда подойдет срок.

Во-вторых, платежеспособность предприятия приравнивается к краткосрочной ликвидности.

Платежеспособность предприятия  — способность своевременно производить  платежи по своим срочным обязательствам.

Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В-третьих, существует взгляд на платежеспособность как характеристику финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность — возможность  наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Таким образом, платежеспособность — моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.

К обобщающим показателям оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия относятся следующие (табл.1.2.)

Таблица 1.2

Основные показатели оценки ликвидности  и платежеспособности и методика их расчета

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1. Общий показатель  платежеспособности	А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3	L1≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	стр.250+260/стр.610+620+630+660	L2≥0,1÷0,7	Показывает, какую часть  текущей краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним  финансовых вложений.
3. Коэффициент "критической оценки"	стр.250+260+240/стр.610+620+630+660	L3≈1	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в  краткосрочных ценных бумагах, а  также поступлений по расчетам.
4. Коэффициент текущей  ликвидности	стр.290/610+620+630+660	L4≈2,0÷3,5	Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства.
5. Коэффициент маневренности  функционирующего капитала	стр.210+220+230/290-610-620-630-660	уменьшение в динамике	Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности.
6. Доля оборотных средств  в активах	стр.290/300	L6≥0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	стр.490-190/290	L7≥0,1 (чем больше, тем  лучше)	Характеризует наличие  у организации собственных  оборотных  средств, необходимых для ее текущей  деятельности.

 

 

1.3.4. Оценка вероятности банкротства

 

До вступления в силу Федерального закона от 8 января 1998 г. №6-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий применялась система  критериев, включающая:

1. коэффициент текущей ликвидности.
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным при этом подходе считается выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В соответствии с постановлением Правительства РФ "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" № 498 от 20 мая 1994 г. основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если хотя бы один из коэффициентов  имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент  текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

При неудовлетворительной структуре  баланса, в случае если коэффициент  текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, определяется коэффициент восстановления платежеспособности  К   за период, равный шести месяцам:

 

                     ,                               (1.5)                                               

 

где Ктл, Ктл — значения коэффициента текущей ликвидности в начале и                   конце отчетного периода;