Экономический анализ предприятия

     3. Относительная финансовая неустойчивость, характеризующаяся недостаточностью  собственных источников и долгосрочных  заемных источников для формирования запасов, но привлечение краткосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать (dEc < 0, dEt < 0, dEs ³ 0).

     При этом относительная финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции:

                                                Зсм + Згп ³ ККЗз;                                        (3.16)

                                         Знп + РБП £ СК + ДКЗ – ВА ,                           (3.17)

     где Зсм – запасы сырья и материалов;

     Згп – запасы готовой продукции;

     ККЗз - краткосрочные кредиты и займы, привлекаемые для формирования запасов;

     Знп – запасы незавершенного производства;

     РБП – расходы будущих периодов.

     4. Абсолютная финансовая неустойчивость, характеризующаяся тем, что даже  привлечение краткосрочных кредитов  и займов не позволяет сформировать  запасы (dEc < 0, dEt < 0, dEs < 0). Они формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и ведет в конечном итоге к банкротству предприятия.

     Результаты  анализа абсолютных показателей  финансовой устойчивости представлены в таблице 33.

Таблица 33

     Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости

 

     Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что к концу года наметилось улучшение всех абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости, выразившееся в росте величины собственных источников формирования запасов, собственных долгосрочных источников формирования запасов на 63844 тыс. руб., общей величины источников формирования запасов на 23944 тыс. руб.

     Результаты  оценки степени допустимости относительной  финансовой неустойчивости представлены в таблице 34.  
 
 

Таблица 34

     Оценка  степени допустимости относительной финансовой неустойчивости 

 

     Итак, как видно из данных таблицы 34, относительная финансовая неустойчивость как на начало, так и на коней отчетного года считается недопустимой.

     Результаты  основных финансовых коэффициентов оценки финансовой устойчивости представлены в таблице 35.

      
 
 

Таблица 35

     Основные  финансовые коэффициенты оценки финансовой устойчивости

       

     По  данным таблицы 35 можно сказать, что  предприятие обладает признаками финансовой неустойчивости. Не соответствуют рекомендуемым  значениям коэффициент обеспеченности собственными средствами, мобильности собственного капитала, доля покрытия собственными оборотными средствами запасов, доля покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов, как на начало, так и на конец года.

       Однако наряду с признаками  финансовой неустойчивости предприятие  имеет признаки повышения финансовой  устойчивости, значения которых  находятся в рекомендуемых рамках: значения коэффициентов финансовой  независимости, финансовой зависимости, концентрации заемного капитала, задолженности. Также к снижению финансовой устойчивости относится снижение доли кредиторской задолженности и соответственно повышение краткосрочных кредитов и займов в краткосрочных обязательствах на 0,043.

3.3.Оценка  платежеспособности и ликвидности.

     Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

      Под ликвидностью понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств [2]. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

     - по общей сумме;

     - по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

     Платежеспособность  организации является внешним признаком  ее финансовой устойчивости и обусловлена  степенью обеспеченности оборотных  активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

      Оценка  платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих  активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

     В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации.

      Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность.

    Платежеспособностью предприятия называется способность  его погасить свои обязательства при наступлении оговоренного срока.

     Рассчитаем  коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия:

1. Коэффициент общей платежеспособности (вариант 1):

                                         Кобщ.пл1 = РА / ЗК ,                                         (3.20)

     где Кобщ.пл.1 – коэффициент общей  платежеспособности (вариант 1);

     РА  – реальные активы;

     ЗК  – заемный капитал.

     Он  характеризует обеспеченность обязательств организации ее реальными активами. Коэффициент общей платежеспособности (вариант 1) анализируется в сравнении с рекомендуемым значением (он должен 
быть ³ 1) , в динамике и в сопоставлении с данными других предприятий.

2. Коэффициент общей платежеспособности (вариант 2):

                                  Кобщ.пл2 = (РА + ГП) / ЗК ,                                    (3.21)

     где Кобщ.пл2 – коэффициент общей  платежеспособности (вариант 2);

     ГП  – готовая продукция.

     Он  характеризует обеспеченность обязательств организации ее реальными активами и готовой продукцией. Коэффициент  общей платежеспособности (вариант 2) анализируется в сравнении с рекомендуемым значением (он должен быть > 1) , в динамике и в сопоставлении с данными других предприятий.

3. Коэффициент инвестирования (вариант 1):