Р_оа = Р_рп*О_оа,       (9) 

     где  Роа — рентабельность оборотных активов;

     Ррп — рентабельность реализации продукции;

     Ооа — оборачиваемость оборотных  активов.

5. На пятой стадии анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов — динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.
6. Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

     б) Выбор политики формирования оборотных активов предприятия. Такая политика должна отражать общую философию финансово-то управления предприятием с позиции приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

     в) Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективмости их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этом этапе управления ими состоит из трех основных стадий.

1. На первой стадии с учетом результатов анализа оборотных активов 8 предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.
2. На второй стадии на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.
3. На третьей стадии определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период:

 

     ОА_П = ЗС_П+ ЗГ_П+ДЗ_П + Д_А+П_П,     (10) 

     где  ОА_П — общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода;

     ЗС_П — сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;

     ЗГ_П — сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);

     ДЗ_П — сумма текущей дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;

     Д_А — сумма денежных активов на конец предстоящего периода;

     П_П — сумма прочих оборотных активов на конец предстоящего периода.

     г) Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных и других особенностей осуществления операционной деятельности.

     Так, на предприятиях ряда отраслей агропромышленного  сектора экономики закупки сырья  осуществляются в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных активах в этот период в форме запасов этого сырья.

     На  предприятиях отдельных отраслей имеется  возможность переработки сырья  лишь в течение «сезона переработки» с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции. [28] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Анализ использования оборотного капитала в ООО «Химокам - Агро»

     2.1 Организационная характеристика ООО «Химокам - Агро»

 

     Группа  компаний «Агро» это вертикально  интегрированный холдинг, на протяжении последних двух лет занимающий лидирующее положение на рынке овощной консервной продукции, как по объемам, так и по ее качеству.

     Предприятия холдинга обеспечивают реализацию «замкнутого» производственного цикла - от выращивания и переработки овощей, до реализации консервной продукции потребителю. Сфера деятельности холдинга включает, наряду с производством широкого ассортимента консервированных овощей на собственном заводе, также и непосредственно выращивание сельскохозяйственного сырья с использованием принадлежащей холдингу сельскохозяйственной техники импортного производства по современным технологиям.

     По  итогам сезона 2009 года объем произведенной «Агро» консервной продукции превысил 30 млн. условных банок в ассортименте 17-и наименований, что позволило холдингу занять достойное место в числе лидеров отрасли Российской Федерации. 

     Начало  созданию холдинга было положено в  августе 2005 года с приобретением и коренной реконструкцией консервного завода. При этом руководством «Агро» была сделана ставка, прежде всего, на создание собственной сырьевой плодоовощной базы, позволяющей обеспечить выращивание высококачественных и экологически чистых овощей с благодатных полей и своевременную, ритмичную их поставку в производственные цеха. Плюс – полное техническое переоснащение завода современным оборудованием и одновременное создание вертикально интегрированного холдинга.

     В целях освоения передовых технологий растениеводства, обеспечивающих стабильно высокие урожаи овощных культур, были привлечены специалисты из Италии, Германии и Венгрии. С их помощью на полях холдинга внедрен передовой опыт выращивания огурцов на шпалерах, с использованием системы капельного орошения, обеспечивающего одновременно дозированную подачу воды и необходимых удобрений непосредственно к корневой системе каждого растения. В процессе выращивания и переработки овощей используется вода из артезианских скважин.

     На  полях холдинга были использованы только импортные элитные семена, а для качественного посева и уборки урожая закуплены горохоуборочные комбайны голландской фирмы Ploeger и сеялки точного высева французской Kuhn.

     Общая площадь используемых земель составляет 2 053 Га, в том числе: 
зеленый горошек – 1500, фасоль (красная, белая) – 200, томаты – 240, огурцы (шпалерные) – 53, перец – 40, укроп, хрен – 20.

     В ближайших планах руководства холдинга дальнейшее развитие и расширение сотрудничества с заинтересованными участниками рынка по продвижению овощной консервной продукции торговых марок «Агро». По расчетов менеджеров конкурентные преимущества холдинга следующие: собственное экологически чистое сырье, поступающее в свежем виде непосредственно с поля на переработку; современное высокотехнологичное оборудование и технология консервирования с минимальным использованием БИО-уксуса, без консервантов, красителей и стабилизаторов, что создает вкус, максимально приближенный к домашнему. В практике работы холдинга "Агро" размещение на своем заводе клиентских заказов на изготовление продукции под частными торговыми марками. Основными критериями при выборе производителя у заказчиков является: качество производимой холдингом продукции и долгосрочная перспектива совместного сотрудничества.

     За 2007-2009гг.финансово-экономическую деятельность акционерного общества характеризуют  следующие данные: объем реализации продукции в 2009 году возрос на 22,9% в  сравнении с 2007 годом. Благодаря  поиску новых способов снижения себестоимости  продукции, производственная себестоимость продукции по сравнению с запланированными расходами снижены в 2009 году на 3,7% или на 4103 тыс. руб.

       Таблица 1

       Динамика производства товарной  продукции в ООО «Химокам-Агро» за 2008-2010гг. (тыс. руб.)

 

     Масса прибыли, полученной в рассматриваемом  периоде, имеет тенденцию к снижению. Это можно объяснить не только как результат производственных упущений, сколько стремлением закрепиться на рынке, используя расчетные цены по ранее заключенным контрактам.

     Рентабельность  в 2010 году составила 17,8% при плановых расчетах 14,3% и получено сверхплановой прибыли на 6248 тыс. руб.

     2.2 Управление дебиторской задолженностью  и ее анализ оборачиваемости.

 

     Финансовое  состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени  зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры.

     Чем ниже оборачиваемость оборотных  средств, тем больше потребность  в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации  отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

     В практике анализа для оценки оборотных  активов применяют разнообразные  коэффициенты оборачиваемости, которые  могут быть определены как по всему  оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.

     Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса.

     Изменение остатков оборотного капитала в целом  и по его отдельным группам  и элементам является следствием непрерывности производственного  цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств. В составе оборотного капитала важным компонентом фондов обращения являются дебиторская задолженность и денежные средства.

     Задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и соответствующее выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов.