Управление оборотным капиталом

     МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

     КАЗАНСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ ИМ. А.Н. ТУПОЛЕВА-КАИ (КНИТУ-КАИ)

     ЗЕЛЕНОДОЛЬСКИЙ  ИСТИТУТ  МАШИНОСТРОЕНИЯ И ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ 
 
 
 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА 

     по  дисциплине: Управление финансовой деятельностью предприятия

     Тема:  Управление оборотным капиталом 
 

 
 

                                
 

     Зеленодольск 2011 

     Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Деятельность  предприятия в условиях рыночной экономики любой формы собственности, организационно-правового статуса  и отраслевой направленности напрямую зависит от финансового капитала и его структуры. Достижение стратегических целей предприятия также значительно зависит от эффективности управления капиталом предприятия и его структурой, то есть определение общей потребности в них, формирования оптимальной структуры, условий их привлечения.

     Капитал - это экономическая категория, которая  известна давно, но получила новое содержание в условиях рыночных отношений. Как  главная экономическая база создания и развития предприятия, капитал  в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.

     Капитал предприятия характеризует общую  стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в формирование его активов.

     Управление  капиталом - относительно новая сфера функционального управления предприятием. Менеджмент имущества и капитала представляет собой одну из наиболее комплексных управляющих систем, в которой интегрируются методологические принципы финансового менеджмента, операционного менеджмента, инновационного менеджмента, бухгалтерского учета, контроллинга, логистики и других специальных областей знаний. В управлении капиталом участвуют менеджеры различных функциональных служб предприятия, а реализацию принятых управленческих решений в этой области осуществляет практически весь его персонал.

     Задача  определения потребности в оборотном  капитале никогда не теряла своей  актуальности. Для предприятий торговля она одна из основных в системе  управления финансовым результатом  и эффективностью использования активов. Сложность ее определяется спецификой ведения бизнеса.

     Так, например, для компании ООО «Химокам-Агро» наряду с классическим набором воздействий внешней среды значительную роль занимают дополнительные факторы риска: сезонность (ограниченные сроки продаж типологий консервной продукции), качество, и др.

     Основная  цель данной работы – систематизировать  полученные теоретические знания по предметам экономического цикла  в области управления оборотным  капиталом, а также применить  их на практике.

     Основными задачами данной работы являются обзор  литературы, организационно-экономическая  и правовая характеристика предприятия, освещение теоретических вопросов по избранной теме, критическая оценка и анализ практики управления оборотным  капиталом и разработка рекомендаций по ее совершенствованию на основе вскрытия недостатков в управленческом учете.

       Необходимость изучения этих  факторов на отдельном предприятий  обусловило выбор темы курсовой работы, построенной по данным текущего бухгалтерского учета и отчетности ООО «Химокам-Агро».

     Методологической  основой исследования послужил принцип  системного подхода, также нормативные  документы, экономическая литература российских и зарубежных авторов, а  также первичные, отчетные и другие документы ООО «Химокам-Агро».

     Дипломная работа состоит из введения, двух глав и заключения, включающая выводы и предложения по результатам исследования, списка использованных источников.

     В вопросах управления имуществом и капиталом  предприятия нет методологического  единства. Самые разнообразные мнения высказываются авторами Бланком И.А., Денисовым А.Ю., Колпаковым В.М., Ковалевым А. П., Батищевым В.М., Бровкиным С., Голенко А., Савченко Е. и другими.  
 
 

 

1. Теоретические  и методические основы управления  оборотным капиталом 

     1.1 Понятие оборотного капитала: сущность и значение для предприятия 

     К оборотному относится капитал, вложенный  в запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность.

     Оборотный капитал определяет возможности  предприятия по обеспечению технологического процесса сырьем, материалами, полуфабрикатами, денежными средствами и т д.

     На  величину оборотного капитала влияет множество различных факторов, которые  нужно хорошо знать и уметь  ими управлять. Среди многообразия факторов следует выделить:

• специфику отрасли;
• объем производства продукции, работ, услуг;
• характер производства: размер оборотных активов предприятия прямо зависит от объема его хозяйственной деятельности. На их величину также влияет продолжительность технологического процесса;
• сезонность производства — закупка сырья в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов необходимого сырья;
• обеспечение ликвидности оборотных активов.

     Управление  оборотным капиталом сводится к его снижению при том же объеме производства, а также к обеспечению и поддержанию ликвидности предприятия.

     Политика  в области оборотного капитала включает разрешение двух проблем:

• определение уровня оборотных средств в целом и по элементам;
• определение источников финансирования.

     Управление  оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового  менеджмента. Это связано с большим  количеством элементов их внутреннего  материально - вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия.[7]

     Целенаправленное  управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации.

     По  мнению профессора И.А. Бланка с позиций  финансового менеджмента эта  классификация оборотных активов  строится по следующим основным признакам (Приложение А).

• По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.
1. Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.
2. Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

     Сумму чистых оборотных активов (чистого  рабочего капитала) рассчитывают по следующей  формуле: 

     Ч0А = 0А-ТФ0,       (1) 

     где  ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;

     OA — сумма валовых оборотных  активов предприятия; 

     ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

3. Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

     Сумму собственных оборотных активов  предприятия рассчитывают по формуле: 

     СОА = 0А-ДЗК-ТФ0,      (2) 

     где СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;

     OA — сумма валовых оборотных  активов предприятия; 

     ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;

     ТФО — текущие финансовые обязательства  предприятия.

     Если  предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных  и чистых оборотных активов совпадают.[15]

• Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

1. Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

2. Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объемы выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов.
3. Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
4. Денежные активы. В современной практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.
5. Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.
• Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:
1. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции):
2. Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).

     Более подробно дифференциация оборотных  активов по этому признаку будет  рассмотрена при характеристике производственного и финансового (денежного) циклов предприятия.

• Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:
1. Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.
2. Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть. [12,15]

     Автор учебного пособия по финансовому  менеджменту Карасева И.М. выделяет следующую классификацию оборотных  активов предприятия.

• По обеспечению ликвидности оборотных активов:
1. высоколиквидные — денежные средства, финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;
2. нормально ликвидные — готовая продукция, запасы товарно-материальных ценностей, среднесрочная дебиторская задолженность;
3. трудноликвидные — продукция, не пользующаяся спросом, товарные запасы с превышенным сроком годности, долговременная дебиторская задолженность.
• По сфере обслуживания оборотные средства делятся:
1. на оборотные производственные фонды:

1. сырье, материалы, топливо;