Eправление денежными потоками компании

Так как на конец анализируемого периода и Коэффициент текущей  ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2,0), и Коэффициент  покрытия краткосрочных средств  собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,26, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за весь рассматриваемый период представлен в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за 2010-2012 гг.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Активы, принимающие участие  в расчете
1. Нематериальные активы	2354,0	2178,0	3145,0
2. Основные средства	5674,0	5264,0	4267,0
3. Инвестиции, учитываемые  методом долевого участия	0,0	0,0	0,0
4. Инвестиционная недвижимость	0,0	0,0	0,0
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения	0,0	0,0	0,0
6. Прочие Долгосрочные  активы	0,0	0,0	0,0
7. Запасы	5357,0	5326,0	9712,0
8. Долгосрочные активы, предназначенные для перепродажи	3496,0	2483,0	5536,0
9. Дебиторская задолженность	2028,0	1993,0	2853,0
10. Денежные средства	99,0	42,0	251,0
11. Прочие краткосрочные активы	16,0	77,0	77,0
12. Итого активов (1-11)	19024,0	17363,0	25841,0
Пассивы, принимающие  участие в расчете
13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам	0,0	0,0	0,0
14. Прочие долгосрочные  обязательства	0,0	0,0	0,0
15. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам	1199,0	4245,0	3238,0
16. Кредиторская задолженность	0,0	0,0	0,0
17. Прочие краткосрочные  обязательства	4171,0	6761,0	15865,0
18. Прочие краткосрочные  пассивы	4493,0	1356,0	4043,0
19. Итого пассивов (13-18)	9863,0	12362,0	23146,0
20. Стоимость чистых  активов (12-19)	9161,0	5001,0	2695,0

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец 2010 года 9161,0 тыс.тенге, снизилась на -4160,0 тыс.тенге. (темп уменьшения чистых активов составил -45,4%), и на конец 2011 года их величина составила 5001,0 тыс.тенге, а на конец 2012 года 2695,0.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за 2010-2012 гг.  представлен в диаграмме ниже (Рисунок 2).

 

<h4>Рисунок 2 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за 2010-2012 гг.

 

Рентабельность в отличие  от прибыли вполне отражает окончательные  результаты хозяйствования, так как  показывает соотношение эффекта  с наличными или потребленными  ресурсами.

Значения показателей  рентабельности ТОО «Софт Эл»  за весь рассматриваемый период представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели рентабельности за 2010-2012 гг.</h4>

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Общая рентабельность, %	2,06%	-3,85%	3,31%
Рентабельность продаж, %	4,91%	2,10%	2,36%
Рентабельность собственного капитала, %	-31,31%	-35,69%	69,36%
Рентабельность акционерного капитала, %	0,00%	0,00%	0,00%
Рентабельность краткосрочных  активов, %	-28,21%	-29,84%	16,58%
Общая рентабельность производственных фондов, %	5,05%	-16,57%	11,78%
Рентабельность всех активов, %	-15,08%	-14,55%	10,33%
Рентабельность финансовых вложений, %	0,00%	0,00%	0,00%
Рентабельность производства, %	5,17%	2,15%	2,41%

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ТОО «Софт Эл» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 2,1%, а на конец периода -3,9% (изменение в абсолютном выражении за период - (-5,9%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Снижение рентабельности собственного капитала c -31,31% до -35,69% за анализируемый период было вызвано  увеличением собственного капитала на -4160,0 тыс.тенге.

За анализируемый период  значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию (Рисунок 3).

<h4>Рисунок 3 – Показатели рентабельности за 2010-2012 гг.

Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен  в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ точки безубыточности за 2010-2012 г.</h4>

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Выручка	41374,0	65600,0	80709,0
Переменные затраты	19670,5	32111,0	39403,5
Постоянные затраты	19670,5	32111,0	39403,5
Точка безубыточности	37498,4	62900,7	76992,6
Валовая маржа	21703,5	33489,0	41305,5
Отклонение от точки  безубыточности в абсолютном выражении	3875,6	2699,3	3716,4
Запас прочности по точке  безубыточности	9,4%	4,1%	4,6%

Отклонение от точки  безубыточности в абсолютном выражении  показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя,  на начало анализируемого периода составлявшее 3875,57 тыс.тенге.,  уменьшилось на -1176,27 тыс.тенге. , что следует рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 2699,30 тыс.тенге.

Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, также уменьшился на -5,25%, что следует рассматривать как отрицательную тенденцию, и составил на конец анализируемого периода 4,11%

Точка безубыточности, за весь рассматриваемый период, а также основные показатели, влияющие на нее, представлены на рисунке 4.

 

Рисунок 4 – Точка безубыточности за 2010-2012 гг.

Устойчивое финансовое состояние предприятия зависит, прежде всего, от улучшения производительности труда, рентабельности производства, выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. Поэтому оценка финансовой устойчивости производится на завершающей стадии анализа финансово-хозяйственной деятельности; оценка финансовой устойчивости проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия.

<h4>2.2 Анализ движения денежных средств предприятия

 

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму, и в сфере  обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства.

Денежные средства - наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Главная цель анализа  движения денежных средств предприятия - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов (см. таблицу 9).

Таблица 9 - Анализ движения денежных средств в ТОО «Софт Эл» за 2010 - 2012 гг.</h4>

Наименование показателя	2010г., тыс. тг.	2011г., тыс. тг.	2012г., тыс. тг.	Абсолютное отклонение 2012 г. к 2010 г., тыс.тг.	Темп роста 2012 г. к 2010 г., %
Остаток денежных средств  на начало периода	25	99	42	17	168,00
Основная деятельность: Поступление от реализации	15301	22707	39993	24692	261,37
Авансы полученные от покупателей	3078	3746	5303	2225	172,28
Прочие поступления	680	-	5068	4388	745,29
Итого поступлений	19059	26453	50364	31305	264,25
Платежи за товары и услуги	1845	2766	4099	2254	222,17
Заработная плата	1484	2923	5205	3721	350,74
Платежи в бюджет	1199	4245	3238	2039	270,06
Прочие расходы	2300	1157	562	-1738	24,43
Итого выплат	6828	11091	13104	6276	191,91
Инвестиционная деятельность	-	-	-	-	-
Финансовая деятельность

 

Продолжение таблицы 9

Поступление кредитов и  займов	1692	-	1100	-592	65,01
Выплаты дивидендов	-	-	-	-	-
Итого расходов	1692	-	1100	-592	65,01
Остаток денежных средств  на конец периода	86	42	251	165	291,86

За анализируемый период с 2010 г. по 2012 г. произошли изменения в движении денежных средств. Увеличился остаток денежных средств как на начало периода, так и на конец анализируемого периода. Остаток на начало периода увеличился на 17 тыс. тг. в 2012 г. по сравнению с 2010 г. или на 68%, а остаток на конец периода увеличился почти в 3 раза или на 165 тыс. тг. в 2012 г. по сравнению с 2010 г.

Наибольший темп роста  наблюдается по поступлениям денежных средств на основную деятельность. Данные поступления значительно возросли в 2012 г. по сравнению с 2011 г. и составили 50364 тыс. тг.  (2012 г.) или увеличились в 2,5 раза. Увеличились и выплаты за сырье и материалы, по оплате труда, по платежам в бюджет на 6276 тыс. тг. или 91,91%. Заметен и тот факт, что на предприятии отсутствуют поступления в инвестиционную деятельность. Сократились расходы по финансовой деятельности на 592 тыс. тг. или 34,99%.

Таким образом, проанализировав  движение денежных средств в ТОО  «Софт Эл», можно сделать вывод, что от эффективности управления денежными средствами зависит финансовое состояние предприятия и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

 

<h4>3 Мероприятия по улучшению эффективности управления денежными потоками

 

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла компании и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положения компании на рынке и т.п. Даже у компании, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.</h4>