Анализ финансовых документов

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Апреля 2012 в 07:11, курсовая работа

Краткое описание

В работе составляется и анализируется основная финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о фондах и их использовании), дается оценка вероятности наступления банкротства, рассчитываются операционный и финансовый рычаги, и рассматривается модель устойчивого состояния предприятия.

Содержание работы

Введение 3
1. Формирование финансовых отчетов 5-9
2. Анализ финансовых документов 10-21
3. Расчет и анализ рычагов и рисков 22-25
4. Моделирование показателей роста предприятия 26-27
Выводы 28
Библиографический список 29

Содержимое работы - 1 файл

Финансовый менеджмент 10.doc

— 449.50 Кб (Скачать файл)


Федеральное агентство по образованию

Сибирский государственный аэрокосмический университет

имени академика М.Ф. Решетнева

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

вариант 9

 

 

 

                                                                           Студента гр. ФКЗУ-91/4

                                                                                               

                                                                              Научный руководитель

                                                                                                Кузнецова В.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск, 2011


СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение                                                                                                            3

1. Формирование финансовых отчетов                                                      5-9     

2. Анализ финансовых документов                                                            10-21

3. Расчет и анализ рычагов и рисков                                                      22-25

4. Моделирование показателей роста предприятия                               26-27

Выводы                                                                                                          28

Библиографический список                                                                           29


Введение

 

В этой работе исследуется деятельность предприятия с заданными исходными данными за два отчетных периода. Анализ производится в разрезе финансового менеджмента – науки управления финансами предприятия, направленной на достижение его стратегических и тактических целей.

В работе составляется и анализируется основная финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о фондах и их использовании), дается оценка вероятности наступления банкротства, рассчитываются операционный и финансовый рычаги, и рассматривается модель устойчивого состояния предприятия.

Результатом работы являются выводы, полученные в результате анализа деятельности предприятия и дающие заключение об эффективности финансового управления предприятия.


Исходные данные для работы

 

Таблица 1.1

Отрасль: производство и торговля спорттоварами (в млн. долл.)

Наименование статей

1-й год

2-й год

Амортизация на конец года

105

 

Нераспределенная прибыль на конец года

945

 

Деньги

120

260

Объем продаж

3105

3405

Земля

20

20

Ценные бумаги

51

60

Здания и сооружения (первоначальная стоимость)

150

207

Задолженность по зарплате и налогам

148

176

Налог на прибыль

180

186

Материалы в запасах

187

150

Процент к уплате

18

31

Нематериальные активы

136

139

Административные расходы

669

761

Готовая продукция

400

321

Акционерный капитал

88

97

Краткосрочная ссуда

301

109

Задолженность клиентов

522

596

Оборудование (первоначальная стоимость)

228

271

Долгосрочная банковская ссуда

30

69

Дивиденды

45

45

Амортизация за год

44

47

Другие долгосрочные обязательства

31

51

Себестоимость проданных товаров (без амортизации)

1865

2041

Задолженность перед поставщиками

166

135

Коммерческие расходы

3

4

 

Дополнительная информация

Акционерный капитал состоит из 77,9 млн. шт. обыкновенных акций.

Рыночная цена обыкновенной акции 83 долл.

Доля переменных затрат в себестоимости проданных товаров – 70 %, в коммерческих расходах – 50 %.


1. Формирование финансовых отчетов

 

Финансовая отчетность по многим международным стандартам должна содержать следующие документы: отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет, отчет о фондах и их использовании. Далее в работе сформированы данные документы.

Отчет о прибылях и убытках – составляется за определенный период, в данном случае за год, и отражает доходы и расходы предприятия в зависимости от их источников. Отчет приведен в Таблице 1.2. Сначала отражены доходы и расходы предприятия от операционной деятельности: объем продаж, себестоимость, амортизация за период, коммерческие и управленческие расходы взяты из исходных данных. При этом объем продаж является доходом, остальные позиции учитываются как расход. В итоге получаем операционную прибыль (за 1-й год в размере 3105-1865-44-3-669=524 млн. долл., за 2-й 3405-2041-47-4-761=552 млн. долл.). Налогооблагаемая прибыль определяется как операционная прибыль плюс остальные доходы предприятия (включая проценты к получению) и минус остальные расходы (включая проценты к уплате). В рассматриваемом случае из перечисленных результатов деятельности предприятия имеются только проценты к уплате, вычтя которые из операционной прибыли получаем налогооблагаемую прибыль (524-18=506 млн. долл. и 562-31=521 млн. долл. для 1-го и 2-го годов соответственно). Чистая прибыль определяется вычитанием налога на прибыль из налогооблагаемой прибыли: 506-180=326 млн. долл. для 1-го года и 521-186=335 млн. долл. для 2-го. Затем учитываем выплату дивидендов и в итоге получаем нераспределенную прибыль: 326-45= 281 млн. долл. для 1-го года и 335-45=290 млн. долл. для 2-го года.

Из данного отчета видно, что по итогам 2-го года чистая прибыль возросла на 2,8% по сравнению с позицией 1-го года. Это произошло за счёт увеличения объема продаж, которые в свою очередь возросли на 9,7%. Однако в результате возросших постоянных издержек (рост составил 13,8%) и увеличения расходов по уплате процентов (рост составил 72,2%) увеличение размеров чистой прибыли оказалось не столь ощутимым.

 

Таблица 1.2

Отчет о прибылях и убытках за год (в млн. долл.)

Наименование статей

за 1-й год

за 2-й год

Продажи

3105

3405

Себестоимость проданных товаров

1865

2041

Амортизация

44

47

Коммерческие расходы

3

4

Управленческие расходы

669

761

Операционная прибыль

524

552

Проценты к получению

0

0

Проценты к уплате

18

31

Прочие доходы

0

0

Прочие расходы

0

0

Налогооблагаемая прибыль

506

521

Налог на прибыль

180

186

Чистая прибыль

326

335

Дивиденды

45

45

Нераспределенная прибыль

281

290

 

Баланс – отчет, отображающий имущество предприятия на определенный момент времени. Баланс состоит из четырех разделов, два из которых представляют активы, а два – пассивы. Активы разделяют на фиксированные: в рассматриваемом задании сюда входят нематериальные активы (без изменений из исходных данных) и материальные активы (земля, оборудование, здания и сооружения), на которые начисляется амортизация (указана в исходных данных) и в балансе для удобства отражается сумма материальных активов по остаточной стоимости (материальные активы минус амортизация) и на текущие: в которые входят запасы (готовая продукция плюс материалы в запасах), дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и деньги. Пассивы так же как и активы разделяются на постоянные (фиксированные) и текущие. Постоянные пассивы включают в себя собственный капитал (состоит из акционерного капитала, добавочного капитала и нераспределенной прибыли) и долгосрочный заемный капитал (долгосрочная банковская ссуда, другие долгосрочные обязательства). Текущие пассивы включают в себя краткосрочную банковскую ссуду, задолженность перед поставщиками, счета к оплате.

По описанной схеме распределения статей баланса исходные данные сведены в Таблицу 1.3, которая и представляет собой баланс рассматриваемого предприятия на конец 1-го и 2-го годов.

 

Таблица 1.3

Балансовый отчет на конец года (в млн. долл.)

Наименование статей

31.12.1го года

31.12.2го года

I. Фиксированные активы

 

 

нематериальные активы

136

139

материальные активы – всего, в т.ч.:

398

498

Оборудование (первоначальная стоимость)

228

271

Здания и сооружения (первоначальная стоимость)

150

207

Земля

20

20

минус амортизация

105

152

итого амортизируемые активы по остаточной стоимости

293

346

долгосрочные финансовые вложения

0

0

Итого по разделу I

429

485

II. Текущие активы

 

 

Запасы – всего, в т.ч.:

587

471

Материалы в запасах

187

150

Готовая продукция

400

321

дебиторская задолженность

522

596

краткосрочные финансовые вложения

51

60

деньги

120

260

Итого по разделу II

1280

1387

Баланс

1709

1872

III. Постоянные пассивы

 

 

собственный капитал – всего, в том числе:

1033

1332

акционерный капитал

88

97

добавочный капитал

0

0

нераспределенная прибыль

945

1235

долгосрочный заемный капитал – всего, в т.ч.:

61

120

Долгосрочная банковская ссуда

30

69

Другие долгосрочные обязательства

31

51

Итого по разделу III

1094

1452

IV. Текущие пассивы

 

 

краткосрочная банковская ссуда

301

109

задолженность перед поставщиками

166

135

счета к оплате

148

176

Итого по разделу IV

615

420

Баланс

1709

1872

 

Работающий капитал: 1280-615=665 (1094-429=665) – 1-й год

1387-420=967 (1452-485=967) – 2-й год

Отчет о фондах и их использовании показывает источники формирования фондов предприятия и направления использования этих фондов. Данные для этого отчета берутся из отчета о прибылях и убытках (за 2-й год) и из баланса (как разность между значениями статей 2-го и 1-го годов). Данный отчет сформирован в Таблице 1.4. Из него видно, что в качестве источников долгосрочных средств выступают чистая прибыль (значения взяты из отчета о прибылях и убытках за 2-й год), эмиссия акций (разность объема акционерного капитала между балансом 2-го и 1-го годов), банковская ссуда (тоже как разность балансовых статей долгосрочной банковской ссуды 1-го и 2-го годов), прочие долгосрочные займы (разность соответствующих статей баланса). Итого долгосрочных средств: 450 млн. долл. Эти средства, в свою очередь, были направлены на приобретение фиксированных активов (разность балансовых статей материальных активов 498-398=100 плюс разность балансовых статей нематериальных активов 139-136=3) и на выплату дивидендов (данные из отчета о прибылях и убытках за 2-й год). Всего использовано долгосрочных средств: 148 млн. долл. Значит, не использовано 450-148=302 млн. долл. Изменения в работающем капитале рассчитываются как разность между изменениями в текущих активах (разность между соответствующими значениями позиций баланса за 2-й и 1-й год: 1387–1280=107) и изменениями в текущих пассивах (аналогичный расчет по данным баланса: 420–615= –195) и в итоге составляет 107–(–195)=302 млн. долл.

Неиспользованные долгосрочные средства ушли на увеличение текущих активов и на уменьшение текущих пассивов (погашение краткосрочной ссуды и задолженности перед поставщиками). Увеличение работающего капитала говорит о стремлении организации обеспечить производство в большей мере собственными средствами производства. Это повышает текущую ликвидность, однако снижает рентабельность собственных средств. Хотя в целом, увеличение работающего капитала можно расценивать как положительный аспект финансовой политики предприятия.

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.4

Отчет о фондах и их использовании за 2-й год (в млн. долл.)

Наименование

Сумма

Расчет

1. Источники долгосрочных средств:

а) внутренние:

чистая прибыль

амортизация

б) внешние:

эмиссия акций

эмиссия облигаций

банковская ссуда

прочие

Итого (а)

 

 

335

47

 

9

0

39

20

450

 

 

отчет о прибылях и убытках

 

97-88

 

69-30

51-31

 

2. Использование долгосрочных средств (долгосрочные вложения):

приобретение фиксированных активов

погашение долгосрочных займов

выплата дивидендов

прочее

Итого (b)

Превышение (недостаток) по долгосрочным средствам (a-b)

 

 

103

0

45

0

148

302

 

 

(498-398)+(139-136)

 

отчет о приб. и убыт.

 

 

450-148

3. Изменения в работающем капитале:

изменения в текущих активах (с)

изменения в текущих пассивах (d)

Итого (с-d)

 

107

-195

302

 

1387-1280

420-615

107+195

Информация о работе Анализ финансовых документов