производственный  капитал – основные производственные фонды и необходимые для

   их  функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает

   свой  финансовый капитал, получая дивиденды  – доход от ценных бумаг (вложения

   денежных  средств в создание производств  при этом осуществляют другие

   предприятий и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых

   средств на осуществление их инвестиционных проектов).

   К прочим инвестициям относятся прочие кредиты; кредиты, полученные от

   международных финансовых организаций; кредиты правительств иностранных

   государств  под гарантии правительства РФ; банковские вклады.

   Наряду  с вышеперечисленными существует также  понятие рисковых инвестиций.

   Рисковые  инвестиции или "венчурный капитал" – это термин, применяемый для

   обозначения капиталовложений, для которых трудно оценить возможные доходы и

   сопутствующие расходы. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в

   новые сферы деятельности, связанные с  большим риском. Как правило, венчурный

   капитал инвестируется в несвязанные  между собой проекты в расчете  на быструю

   окупаемость вложенных средств.

       

   Международные инвестиции

 

   Движение  капитала в различных формах, наряду с доминирующей в системе

   мирохозяйственных связей торговлей товарами и услугами, в последние

   десятилетия приобретает все большее значение. Наиболее распространенной

   формой  этого процесса являются международные инвестиции. По своим характеру и

   формам  иностранные инвестиции могут быть различными.

   Так по источникам происхождения их подразделяют на государственные и частные.

   Государственные инвестиции в международной практике называют часто

   официальными. Они представляют собой средства из госбюджета, которые

   направляются  за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно

   правительств, либо межправительственных организаций.

   По  формам – это государственные  займы, ссуды, гранты (дары), помощь,

   международное перемещение которых определяется межправительственными

   соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных

   организаций (например, кредиты МВФ). В любом  случае, это деньги

   налогоплательщиков, хотя и идущие до получателя разными путями.

   Частные инвестиции – это средства из негосударственных  источников, помещаемые

   за  рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или

   физическими). Сюда относятся торговые кредиты, межбанковское  кредитование.

   Они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство может в пределах

   своих полномочий их контролировать и регулировать.

   По  срокам размещения иностранные инвестиции делятся на краткосрочные,

   среднесрочные и долгосрочные. К последним относятся  вложения более, чем на 15

   лет. В  данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к

   долгосрочным  относятся все вложения предпринимательского капитала в форме

   прямых  и портфельных инвестиций (преимущественно  частные), а также ссудный

   капитал (государственные и частные кредиты).

   По  характеру использования иностранные  инвестиции бывают ссудными и

   предпринимательскими. Первые означают предоставление средств  взаймы для

   получения прибыли в форме процента. В  этой сфере активно выступают  капиталы

   из  государственных и частных источников.

   Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство

   и связаны  с получением того или иного объема прав на получение прибыли в

   форме дивиденда.

   По  целям предпринимательские инвестиции делятся на прямые и портфельные.

   Прямые  инвестиции являются вложением капитала во имя получения долгосрочного

   интереса  и обеспечивают его с помощью  права собственности или решающих прав в

   управлении. В основном прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются частным

   предпринимательским капиталом. Прямые инвестиции оказывают существенное

   воздействие как на всю мировую экономику, так и на ее сердцевину –

   международный бизнес.

   Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают

   лишь  долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле

   очередности получения такого дохода.

   МВФ выделяет еще одну группу – "прочие инвестиции", в которые в основном

   входят  международные займы и банковские депозиты.

   В последние  годы в мировой экономике прослеживается устойчивая тенденция к

   росту ссудных инвестиций. Как показывает мировой опыт, практически ни одно

   государство в мире при создании развитой рыночной экономики не могло обойтись

   без внешних  заемных финансовых ресурсов.

   В современном  мире экспорт ссудного капитала осуществляется как по

   государственной, так и по частной линии, на двусторонней и многосторонней

   основе, на льготных и коммерческих условиях. По целевому назначению это могут

   быть  официальная государственная помощь развитию, кредиты на осуществление

   конкретных инвестиционных проектов, техническая помощь, экспортные кредиты,

   облигационные займы и др.

   Большая часть ссудных инвестиций приходится на международные финансовые

   организации (ВБ, МВФ. MAP, МФК, ЕБРР, АзБРР и др.), крупные коммерческие

   банки и банковские консорциумы, национальные фонды экономического

   сотрудничества  с зарубежными странами и др.

   Понимая, что неразвитость инфраструктуры тормозит национально-экономическое

   развитие, правительства многих стран пошли  на приватизацию и ослабление

   контроля  со стороны государственных монополий с тем, чтобы привлечь больше

   иностранных инвестиций и технологий и тем  самым добиться повышения

   эффективности функционирования соответствующих  отраслей.

   Таким образом, международное инвестирование, осуществляемое по различным

   каналам, является на современном этапе наиболее динамично развивающейся

   формой  мирохозяйственных связей. Процессы интернационализации обусловили в

   последние десятилетия заметное возрастание  роли такого канала, как прямое

   зарубежное  инвестирование главных его субъектов – международных корпораций.

   Иностранные инвестиции играют сейчас важнейшую  роль в создании

   интегрированной интернациональной производственной системы –

   производственного ядра глобализируемой мировой экономики.

       

   Взаимодействие  российского и иностранного капитала

 

   Иностранному  инвестору на территории РФ предоставляются  следующие виды гарантий:

   - правовой защиты деятельности;

   - использования различных форм осуществления инвестиций;

   - перехода прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу;

   - компенсации при национализации и реквизиции имущества;

   - от неблагоприятного изменения законодательства РФ для

   иностранного  инвестора;

   - обеспечения надлежащего разрешения спора;

   - использования на территории РФ и перевода за пределы РФ

   доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм;

   - на беспрепятственный вывоз за пределы РФ имущества и информации

   в документальной форме, которые были первоначально  ввезены на территорию РФ в

   качестве  иностранной инвестиции;

   - права на приобретение ценных бумаг;

   - участия в приватизации;

   - предоставления права на земельные участки, природные ресурсы,

   здания, сооружения, недвижимое имущество.

   Соответственно, исходя из этого, иностранные компании и банки, производя

   инвестиции  в России, преследуют различные цели, среди которых можно выделить

   следующие:

   - получение высокой нормы прибыли при создании производств по

   выпуску продукции, которая дефицитна в  России, или цены на которую в  России

   значительно выше мировых.

   - использование факторов производства, цена которых в России ниже

   мировой: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена

   некоторых видов сырья.

   - использование сравнительно богатых месторождений полезных

   ископаемых  и других природных ресурсов, разработка которых в России дешевле,

   чем в  других странах, или доступ к которым  в других странах затруднен.

   - встраивание российских предприятий в технологические цепочки

   иностранных ФПГ, что обычно достигается покупкой российских поставщиков

   сырьевых  ресурсов и полуфабрикатов.

   - покупка потенциально эффективных российских предприятий (обычно

   экспортно–ориентированных) по низкой цене с целью получения  высокой прибыли

   после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта, проведение маркетинга и

   реструктуризации  номенклатуры производимой продукции.

   - продвижение на российский рынок своей продукции: создание

   торгово–сбытовой  сети, сборочных производств, сервисных  предприятий, внедрение

   своих стандартов на российском рынке. К инвестициям  такого типа подталкивают и

   высокие таможенные сборы.

   - использование морально устаревшего или экологически вредного

   оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых странах.

   Выпуск  устаревшей продукции, технология производства которой хорошо отработана.

   - инвестирование средств российского происхождения под видом

   иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий

   властей.

   Еще один мотив для вложения средств в  российские предприятия – относительно

   невысокая стоимость рабочей силы и некоторых  видов сырья. Здесь следует