Проектный анализ

1. Анализ финансового  состояния предприятия в течение  трех (лучше пяти) предыдущих лет  работы предприятия.

2. Анализ финансового  состояния предприятия в период  подготовки инвестиционного проекта.

3. Анализ безубыточности  производства основных видов продукции.

4. Прогноз прибылей  и денежных потоков в процессе  реализации инвестиционного проекта.

5. Оценка эффективности  инвестиционного проекта.

Остановимся кратко на ключевых вопросах финансового раздела  инвестиционного проекта. Финансовый анализ предыдущей работы предприятия и его текущего положения обычно сводится к расчету и интерпретации основных финансовых коэффициентов, отражающих ликвидность, кредитоспособность, прибыльность предприятия и эффективность его менеджмента. Обычно это не вызывает затруднения. Важно также представить в финансовом разделе основную финансовую отчетность предприятия за ряд предыдущих лет и сравнить основные показатели по годам. Если инвестиционный проект готовится для привлечения западного стратегического инвестора, финансовую отчетность следует преобразовать в западные форматы той страны, из которой предполагается привлечь инвестора.

Анализ безубыточности включает в себя систематическую  работу по анализу структуры себестоимости  изготовления и продажи основных видов продукции и разделение всех издержек на переменные (которые изменяются с изменением объема производства и продаж) и постоянные (которые остаются неизменными при изменении объема производства). Основная цель анализа безубыточности — определить точку безубыточности, т.е. объема продаж товара, который соответствует нулевому значению прибыли. Важность анализа безубыточности заключается в сопоставлении реальной или планируемой выручки в процессе реализации инвестиционного проекта с точкой безубыточности и последующей оценки надежности прибыльной деятельности предприятия. Наиболее ответственной частью финансового раздела проекта является собственно его инвестиционная часть, которая включает

·определение  инвестиционных потребностей предприятия  по проекту,

·установление (и последующий поиск) источников финансирования инвестиционных потребностей,

·оценка стоимости  капитала, привлеченного для реализации инвестиционного проекта,

·прогноз прибылей и денежных потоков за счет реализации проекта,

·оценка показателей эффективности проекта.

Наиболее методически  сложным является вопрос оценки окупаемости  проекта в течение его срока  реализации. Объем денежных потоков, которые получаются в результате реализации проекта должен покрывать  величину суммарной инвестиции с учетом принципа "стоимости денег во времени". Данный принцип гласит: "Доллар сейчас стоит больше, чем доллар полученный через год", т.е. каждый новый поток денег полученный через год имеет меньшую значимость, чем равный ему по величине денежный поток, полученный на год раньше. В качестве характеристики, измеряющей временную значимость денежных потоков, выступает норма доходности от инвестирования полученных в ходе реализации инвестиционного проекта денежных потоков.

Итак, проект принимается  с точки зрения финансовых критериев, если суммарный денежный поток, генерируемый инвестицией, покрывает ее величину с учетом описанного выше финансового феномена

В процессе оценки окупаемости проекта критичным  является вопрос учета инфляции. В  самом деле, денежные потоки, развернутые во времени, следует пересчитать в связи с изменением покупательной способности денег. В то же время существует положение, согласно которому конечный вывод об эффективности инвестиционного проекта может быть сделан, игнорируя инфляционный эффект. В одной из глав будет показано, что инфляционное изменение уровня цен не влияет на оценку чистого приведенного к настоящему моменту значения денежных потоков, на базе которых определяется основной показатель эффективности инвестиционного проекта.

 
 

Два последних направления являются ключевыми, и поэтому их следует рассмотреть особо. Оба базируются на сопоставлении затрат и выгод от проекта, но отличаются подходом к их оценке. Экономический анализ оценивает доходность проекта с точки зрения всего общества (страны), финансовый же анализ — только с точки зрения фирмы и ее кредитора (если проект кредитуется).

 

Главной целью  частной фирмы является максимизация ее прибыли. Затраты, которые несет  фирма во время реализации инвестиционного  проекта, сводятся преимущественно к расходам на оплату товаров и услуг, необходимых для осуществления проекта

 

Анализ  коммерческой выполнимости проекта 

 

Принципиально суть маркетингового анализа заключается  в ответе на два простых вопроса:

1. Сможем ли мы  продать продукт,  являющийся результатом реализации проекта?

2. Сможем ли мы  получить от этого  достаточный объем  прибыли, оправдывающий инвестиционный проект?

По статистике последних лет процент разорения  фирм в нашей стране очень велик! Основная причина банкротств —  недостаточный маркетинг.

Базовые вопросы  маркетингового анализа состоят  в следующем.

1. На какой рынок  сфокусирован проект? На международный  или внутренний?

2. Предполагает ли  проект баланс  между международным  и внутренним рынком?

3. Если проект нацелен  на международный  рынок, совпадает  ли его цель  с принципиальными  политическими решениями  государства?

4. Если проект сфокусирован  на внутренний  рынок, отвечают  ли его цели  внутренней государственной  политике?

5. Если проект несовместим с политикой государства, стоит ли его рассматривать дальше?

Так как проекты  осуществляются при уже существующих рынках, в проекте должна быть приведена  их характеристика. Маркетинговый анализ должен также включать анализ потребителей и конкурентов.3Анализ потребителей должен определить потребительские запросы, потенциальные сегменты рынка и характер процесса покупки. Для этого разработчик проекта должен провести детальное исследование рынка. Кроме того, необходимо провести анализ основных конкурентов в рамках рыночной структуры и институциональных ограничений, на нее влияющих. На основе результатов маркетингового анализа разрабатывается маркетинговый план. В нем должны быть определены стратегии разработки продукта, ценообразования, продвижения товара на рынок и сбыта. Эти элементы маркетинговой смеси должны быть объединены в единое целое, которое должно обеспечить продукту наиболее выгодное конкурентное положение на рынке.

 
 

Маркетинговый план должен также учитывать наличие других продуктов в ассортиментном наборе фирмы, а также организационные, финансовые, производственные и снабженческие аспекты ее деятельности. В рамках маркетингового плана желательно спрогнозировать реакцию конкурентов и ее последующее влияние на возможность выполнения маркетингового плана. В заключение отметим, что маркетинговый раздел имеет определяющее значение при анализе проектов, так как позволяет получить рыночную информацию, необходимую для оценки жизнеспособности проекта. Очень часто случается, что фирма расходует значительные средства и усилия на осуществление все разрастающихся снабженческих и сбытовых операций только ради того, чтобы никогда не получить ожидаемую выгоду, упущенную из-за плохого маркетингового анализа.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Пояснение определений:

инвестиция,инновация,проект,проектный анализ,мегапроект

 

Инвестиции  — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода.

 

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены.

 
 

Инновация — это коммерциализованное новшество, обладающее высокой эффективностью. Является конечным результатом интеллектуальной деятельности человека, его фантазии, творческого процесса, открытий, изобретений и рационализации. Она характеризуется введением на рынок продукции (товаров и услуг) с новыми потребительскими свойствами или качественным повышением эффективности производственных систем.

 

Прое́кт (от лат. projectus — брошенный вперед, выступающий, выдающийся вперёд, торчащий) — это уникальная (в отличие от операций) деятельность, имеющая начало и конец во времени, направленная на достижение заранее определённого результата/цели, создание определённого, уникального продукта или услуги, при заданных ограничениях по ресурсам и срокам, а также требованиям к качеству и допустимому уровню риска.

 
 

Проектный анализ — это анализ доходности капитального проекта. Иными словами, это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от реализации этого проекта.

 

Мегапроект — инвестиционный проект особо крупного размера. Мегапроект (в отличие от чисто финансовых инвестиций) всегда имеет конкретный материальный результат (построенное сооружение, вышедший на орбиту спутник, начало серийного производcтва продукции) и оказывают существенное, долгосрочное влияние на общество.

 
 
 
 
 
 
 
 

1.Практическая часть:

 

1.Задание (вариант  3)