Анализ движения денежных средств

  Проведем вертикальный и горизонтальный ретроспективный анализ подготовленного отчета о движении денежных средств. Составим две таблицы отражающие состав отчета о движении денежных средств.

За отчетный период  (2010 г.) сумма поступивших денежных средств составила 20694254 тыс. руб.(100%). При этом 12,46 % общего валового денежного притока приходится на текущую деятельность (2579048 тыс. руб.), 74.25 % (15367105 тыс. руб.) - на инвестиционную и 13,29 % (2749438 тыс. руб.) - на финансовую. В предыдущем периоде (2008 г.) поступление денежных средств в размере 32078508 тыс. руб. (100%) было обеспечено на 6,69 % (2146830 тыс. руб.) текущей деятельностью, на 91,6 % (293866673 тыс. руб.) - инвестиционной и  1,7 % (545005 тыс. руб.) - финансовой.

Данные вертикального  анализа позволяют сделать вывод о том, что в отчетном периоде 97,86 % валового притока денежных средств от текущей деятельности обеспечено выручкой от средств полученных от покупателей, 2,14 % — прочие поступления. Для базисного года структура валового положительного денежного потока от текущей деятельности выглядит соответственно: 78,42 % и 21,58 %. Существенная доля поступления денежных средств в виде выручки от средств полученных от покупателей в течение трех хозяйственных лет свидетельствует о том, что анализируемое предприятие получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности. Однако высокая доля прочих поступлений в предыдущем периоде (21,58 % текущей деятельности) требует более детального анализа их состава. 93,15 % притока денежных средств от инвестиционной деятельности в отчетном периоде обеспечено в виде поступления от погашения займов предоставленных другим организациям и 4,32 % — получено от продажи объектов основных средств.

 

Таблица 3.1 - Состав отчета о движении денежных средств в 2008 году

Наименование показателя	Сумма (тыс. руб.)	Из нее			Относительные величины
		По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	всего	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности
1 Остаток денежных средств	89	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2 Поступило денежных средств	32078508	2146830	29386673	545005	100	6,69	91,6	1,71	100	100	100
Средства, полученные от покупателей заказчиков	1683709	1683709	-	-	5,24	-	-	-	78,42	-	-
Прочие доходы	463121	463121	-	-	1,44	-	-	-	21,58	-	-
Выручка от продаж объектов основных средств и иных внеоборотных активов	460047	-	460047	-	1,43	-	-	-	-	1,56	-
Выручка от продажи ценных бумаг  и иных финансовых вложений	3658429	-	3658429	-	11,4	-	-	-	-	12,44	-
Полученные дивиденды	13521	-	13521	-	0,04	-	-	-	-	0,04	-
Полученные проценты	167800	-	167800	-	0,5	-	-	-	-	0,57	-
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	25086876	-	25086876	-	78,2	-	-	-	-	85,36	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	545005	-	-	545005	1,69	-	-	-	-	-	100
3 Направлено денежных средств	32078519	1979344	28665925	1433250	100	6,17	89,37	4,46	100	100	100

Продолжение таблицы 3.1

Наименование показателя	Сумма (тыс. руб.)	Из нее			Относительные величины
		По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	всего	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности
На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	1446053	1446053	-	-	4,5	-	-	-	73,05	-	-
На оплату труда	22177	22177	-	-	0,06	-	-	-	1,12	-	-
На выплату дивидендов, процентов	353188	353188	-	-	1,1	-	-	-	17,84	-	-
На расчеты по налогам и сборам	107612	107612	-	-	0,3	-	-	-	5,43	-	-
На прочие расходы	50314	50314	-	-	0,15	-	-	-	2,56	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности	1287	-	1287	-	0,004	-	-	-	-	0,004	-
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	3602376	-	3602376	-	11,22	-	-	-	-	12,56	-
Займы, предоставленные другим организациям	25062262	-	25062262	-	78,12	-	-	-	-	87,43	-
Погашение кредитов и займов (без  процентов)	1425825	-	-	1425825	4,44	-	-	-	-	-	99,6
Прочие расходы по финансовой деятельности	7425	-	-	7425	0,02	-	-	-	-	-	0,5
4 Остаток денежных средств	78	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

 

В базисном году соответственно 85,36 % и 1,56 %. Положительный денежный поток в финансовой области в течение отчетного хозяйственного года на 100% обусловлен ростом заемного капитала.

Отток денежных средств  по всем видам деятельности составляет за отчетный год 20694143 тыс. руб. (100%). Из них на текущие выплаты приходится - 29,67 % (6141729 тыс. руб.), на инвестиционную и финансовую деятельность - соответственно 61,35 % (12696375 тыс.руб.) и 9,98 % (1856039 тыс. руб.). Для базисного периода соответственно 6,17 % (1979344 тыс. руб.), 89,36 % (28665925 тыс. руб.) и 4,47 % (1433250 тыс. руб.).

Любая определенная организацией финансовая стратегия исходя из выбранной ею нормы прибыли должна быть обеспечена необходимым уровнем денежных потоков. При сравнении отчетного и базисного года заметно существенное уменьшение денежных потоков ( на 35,5 % ), связанное с финансовым кризисом.

Вертикальный анализ показал, что в отчетном периоде (в скобках указаны соответственно данные для базисного года) 80,37 % (73,05 %) всех оттоков денежных средств в ходе текущей деятельности - оплата приобретенных товаров (работ, услуг), 1,1 % (1,12%) — оплата труда, 14,13 % (17,84 %) – выплата дивидендов, 3,04 % (5,43 %) — расчеты с бюджетом по налогам и сборам, 1,34 % (2,54 %) — прочие выплаты.

Анализ инвестиционной деятельности свидетельствует о  существенной доле в отчетном периоде займов предоставленных другим организациям - 99,9 %. Для предыдущего периода соответственно 87,42 %.

Возврат кредитов и займов составляет 100% отрицательного денежного потока от финансовой деятельности.

Заметим, что привлечение займа и кредита в предыдущем и текущем периодах для наращивания производства потребовало изменить структуру валового денежного оттока предприятия.

 

Таблица 3.2 - Состав отчета о движении денежных средств в 2010 году

Наименование показателя	Сумма (тыс. руб.)	Из нее			Относительные величины
		По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	всего	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности
1 Остаток денежных средств на  начало года	704	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2 Поступило денежных средств	20693621	2577048	15367135	2749438	100	12,46	74,26	13,28	100	100	100
Средства, полученные от покупателей  заказчиков	2523996	2523996	-	-	12,19	-	-	-	97,94	-	-
Прочие доходы	53052	53052	-	-	0,2	-	-	-	2,06	-	-
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	663887	-	663887	-	3,2	-	-	-	-	4,34	-
Полученные дивиденды	5433	-	5433	-	0,02	-	-	-	-	0,03	-
Полученные проценты	382056	-	382056	-	1,8	-	-	-	-	2,48	-
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	14315759	-	14315759	-	69,17	-	-	-	-	93,15	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	2749438	-	-	2749438	13,42	-	-	-	-	-	100

Продолжение таблицы 3.2

Наименование показателя	Сумма (тыс. руб.)	Из нее			Относительные величины
		По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	всего	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности
3 Направлено денежных средств	20694143	6141729	12696375	1856039	100	29,67	61,35	8,98	100	100	100
На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	4936440	4936440	-	-	23,85	-	-	-	80,37	-	-
На оплату труда	67866	67866	-	-	0,34	-	-	-	1,1	-	-
На выплату дивидендов, процентов	868139	868139	-	-	4,19	-	-	-	14,13	-	-
На расчеты по налогам и сборам	186773	186773	-	-	0,9	-	-	-	3,04	-	-
На прочие расходы	82511	82511	-	-	0,39	-	-	-	1,36	-	-
Приобретение объектов основных средств	4548	-	4548	-	0,02	-	-	-	-	0,04	-
Займы, предоставленные другим организация	12691827	-	12691827	-	61,33	-	-	-	-	99,96	-
Погашение кредитов и займов (без процентов)	1856000	-	-	1856000	8,96	-	-	-	-	-	99,98
Прочие расходы	39	-	-	39	0,002				-		0,02
4 Остаток денежных средств	152	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

 

И на их погашение было направлено в отчетном году уже не 4,46  % как в предыдущем, а 8,96  % всех выплаченных организацией денежных средств.

В целом валовой денежный приток превышает отток, что обусловило отток денежных средств за отчетный период на сумму 522 тыс. руб., и отток за предыдущий - на 11 тыс. руб.

  Основными факторами, позволяющими компании добиться такого результата в 2010 году, являются:

  - сохранение доступа к источникам долгосрочного финансирования;

- наличие в портфеле компании контрактов с «якорными» над.жными

лизингополучателями (ОАО  «РЖД», ЗАО «ТКС», ОАО «СУЭК» и  др.);

- регулярная работа по анализу рисков в деятельности компании;

- своевременное изменение требований к потенциальным клиентам-

лизингополучателям;

- грамотное руководство Обществом со стороны органов управления во

время финансового кризиса  и в период выхода из него.

Компания осуществляет деятельность в растущем сегменте рынка, но

при этом её динамика опережает среднерыночную динамику. Доля, занимаемая компанией ООО «ТрансФин-М» на рынке лизинговых услуг, неуклонно расширяется.

ООО «ТрансФин-М» позиционирует  себя как компания для крупных клиентов. Это позволяет повысить эффективность, а также более тщательно подходить к анализу потенциала и рисков каждой отдельно взятой сделки.

 

 

 

3.2 Расчет показателей ликвидности ООО  «ТрансФин-М»

 

В таблице 3.3 финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков, сведены по группам, и есть возможность проанализировать их динамику за два хозяйственных года.

Приведем расчет и проанализируем последовательно выделенные группы финансовых показателей:

Таблица 3.3 - Показатели ликвидности, рассчитанные на базе денежных пото-

    ков

Показатели	2008 г.	2010 г.	Изменение
Показатели ликвидности:
1 Коэффициент платежеспособности (1)	1	1	-
2 Коэффициент платежеспособности (2)	0,9999999	1	0,0000001
3 Интервал самофинансирования (1), дни	304,87	384,96	80,09
4 Интервал самофинансирования (2), дни	253,35	174,72	78,63
5 Коэффициент покрытия обязательств  притоком денежных средств (коэффициент Бивера)	0,008	0,01	0,002
6 Коэффициент покрытия краткосрочных  обязательств притоком денежных средств	0,01	0,13	0,12
7 Покрытие процента	0,72	0,96	0,24
8 Потенциал самофинансирования	-0,00001	0,00001	0,00002
9 Динамичный показатель степени задолженности, лет (раз)	-189501,9	84224	105277,9
10 Динамичный показатель степени  задолженности-нетто, лет (раз)	-189498,36	84223,3	105275,06
11 Потенциал задолженности, лет  (раз)	-161464,45	69132,4	92332,05