Анализ финансовой деятельности компании ОАО "Сладко"

     Большую часть в структуре основного капитала занимают машины и оборудование (2007 год – 773 тыс. руб., 2008 год – 788 тыс. руб., 2009 год – 881 тыс. руб.), здания (2007 год – 192 тыс. руб., 2008 год – 193 тыс. руб., 2009 год – 206 тыс. руб.) и транспортные средства (2007 год – 43 тыс. руб., 2008 год – 47 тыс. руб., 2009 год – 50 тыс. руб.). Динамика этой части основного капитала небольшая, но положительная. Земельные участки занимают небольшую часть, их динамика практически не изменяется.

     Таблица 30

     Фондоотдача

     Фондоотдача основного капитала на протяжении данных трех лет почти не изменялась. В 2008 году она увеличилась до 3,8, это обусловлено сокращением основного капитала. А в 2009 году фондоотдача снизилась до прежнего уровня, и в этом же году произошло увеличение основного капитала.

 

5. Анализ  эффективности использования  активов

    Данная  схема позволяет оценить размер прибыли и соответствующие пути ее увеличения за счет управления доходами и расходами по каждому из видов деятельности. Для того, чтобы иметь четкое представление о формировании прибыли организации, необходимо классифицировать использование прибыли в зависимости от последовательности и шага покрытия издержек, распределения добавленной стоимости по всем видам деятельности.

    Таблица 31

    Схема использования доходов организации, получаемых по видам ее деятельности.

     Таким образом, из схемы видно, что первым показателем прибыли является прибыль  по основной деятельности до возмещения затрат на восстановление основного  капитала, издержек по заемному капитала и налога на прибыль.

     EBIТDA – прибыль по основной деятельности после отчисления всех затрат (материальные затраты, затраты по оплате услуг сторонних организаций, затраты на управленческую и коммерческую деятельность и затраты по оплате труда), но до вычета амортизации. В 2007 году она составила 208.462 тыс. руб., в 2008 году – 301.220 тыс. руб. и в 2009 году увеличилась до 443.907 тыс. руб.

     EBIТ – прибыль по основной деятельности после возмещения всех затрат по ней и до возмещения финансовых издержек по привлечению заемных средств. EBIТ отличается от EBITDA на величину амортизационных отчислений и репризов и составила в 2007 году – 143.994 тыс. руб., в 2008 году – 226.522 тыс. руб. и в 2009 году – 361.080 тыс. руб.

     Нераспределенная прибыль в 2007 году составила 61.923 тыс. руб., в 2008 году - -52.836 тыс. руб. и в 2009 году – 36.470 тыс. руб.

     Экономическая рентабельность – это показатель, который используется для оценки эффективности вложений в активы и характеризует размер прибыли по основной деятельности 1 рубль капитала, вложенного в актив.

     В основе расчетов лежит  EBIT, тем самым определяется, что основной доход организации приносит именно текущая хозяйственная деятельность, исключая из рассмотрения влияние структуры источников капитала на получение прибыли. Характеризует деловую активность организации.

     

     EBIТ позволяет установить зависимость между доходами по основной деятельности и соответствующими им расходами по основной деятельности, включая амортизацию, и определить на этой основе варианты привлечения заемных средств.

     В управлении экономической рентабельностью  важным является выявление факторов ее регулирования. Для этого составим двухфакторную модель.

     

     Таблица 32

     Экономическая рентабельность

     Управление  экономической рентабельностью  сводится к регулированию величин  КМ и КТ.

     КМ  – это качественный показатель, показывает размер прибыли по основной деятельности до погашения финансовых издержек и налога на прибыль на каждый рубль объема продаж. В 2007 году этот показатель был равен 0,04, в 2008 году – 0,07 и в 2009 году – 0,07.

     КТ  – это количественный показатель, показывает в какой совокупный доход  трансформируется каждый рубль, вложенный  в активы. В 2007 году он составил 2,24, в 2008 году – 2,6, в 2009 году – 2,15.

     Выявим  основной фактор регулирования экономической  рентабельности:

     1. Влияние изменения коммерческой маржи на изменение экономической рентабельности.

      

     2008 год: 

     2009 год: 

     2. Влияние изменения коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности.

     

     2008 год: 

     2009 год: 

     Т.к. ∆ЭкReКМ ≥ ∆ЭкReКТ, то КМ – основной фактор управления экономической рентабельностью. В основе лежит управление производственной и коммерческой деятельностью, а, следовательно, определяющей является маркетинговая политика. Маркетинговый проект поможет компании повысить объемы продаж.

    Выводы  по главе 2

    Основную часть активов формируют оборотные активы (70%) и основные средства (26%). Значительная доля оборотных активов приходится на дебиторскую задолженность, с каждым годом этот показатель увеличивался, и следовательно, замедлялась оборачиваемость счетов дебиторов.

    Финансово-эксплуатационные потребности компании с каждым годом  увеличивались. А также увеличился дефицит денежных средств, и в связи с этим увеличилась потребность в привлечении краткосрочного заемного капитала.

    Большую часть во внеоборотных активах занимают основные средства (90%). Основную часть в структуре основного капитала занимают машины и оборудование, здания и транспортные средства.

    При анализе эффективности использования  активов был выявлен рост показателя EBITDA на протяжении трех лет, в 2008 году этот показатель по сравнению с 2007 годом вырос на 44%, а в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 47%.

     Нераспределенная  прибыль в 2007 году составила 61.923 тыс. руб., в 2008 году приняла отрицательное значения -52.836 тыс. руб. и в 2009 году составила 36.470 тыс. руб.

     Экономическая рентабельность росла на протяжении трех лет. Основное влияние на рост экономической рентабельности влияет коммерческая маржа.

 

     

3. Анализ  динамики, структуры  и эффективности  использования источников капитала.

3.1. Анализ структуры и динамики заемного капитала

    Заемный капитал представляет собой пассивы, предоставляемый кредит предприятию  на следующих условиях: возврата полной стоимости предоставленных средств, выплата процентов за использование предоставленных ресурсов, предоставление средств на определенный период.

    Заемные средства организации состоят из долгосрочных (кредиты, займы, облигации) и краткосрочных (кредиты, займы, кредиторская задолженность поставщикам, задолженность по оплате труда, налогам и сборам, задолженность перед акционерами по дивидендам) обязательств.

    Далее представлены долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия с 2007 по 2008 годы.

    Таблица 33

    Краткосрочные и долгосрочные обязательства предприятия  ОАО «СлаДко»

    Долгосрочные  обязательства в рассматриваемом  периоде представляют собой отложенные налоговые обязательства. В 2007 году долгосрочные обязательства составили 3329 тыс. руб., в 2008 году возросли до 5351 тыс. руб., а в 2009 году – 5 881 тыс. руб.

    Краткосрочные обязательства росли на протяжении всего рассматриваемого периода (2007 год – 381740 тыс. руб., 2008 год – 385553 тыс. руб., 2009 год – 562803 тыс. руб.). В 2008 и 2009 годах компания брала краткосрочные кредиты в размере 103585 тыс. руб. и 130000 тыс. руб. соответственно. Кредиторская задолженность в 2008 году снизилась по сравнению с 2007 годом с 381634 до 281862 тыс. руб., а в 2009 году увеличилась и составила 432697 тыс. руб. Основной составляющей кредиторской задолженности является задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Эта задолженность повторяет динамику всей кредиторской задолженности, и в 2007 году составила 246926 тыс. руб., в 2008 году снизилась до 116821 тыс. руб., в 2009 году увеличилась до 282124 тыс. руб.

    Задолженность перед персоналом организации на протяжении трех лет оставалась практически на одном и том же уровне, только в 2008 году по сравнению с 2007 незначительно возросла. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами сокращается – в 2007 году она составила 4395 тыс. руб., в 2008 году – 3507 тыс. руб., в 2009 году – 3738 тыс. руб. Задолженность по налогам и сборам в 2008 году резко возрастает с 61730 тыс. руб. до 100928 тыс. руб.. Прочие кредиторы занимают довольно значительную часть в кредиторской задолженности. В 2007-2009 гг. задолженность предприятия перед ними имеет тенденцию к снижению (2007 год – 49526 тыс. руб., 2008 год – 40642 тыс. руб., 2009 год – 37003 тыс. руб.).

    Далее представлена таблица с удельным весом всех показателей долгосрочной и краткосрочной задолженностей.

    Таблица 34

    Структура задолженностей