Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Февраля 2012 в 21:39, курсовая работа

Краткое описание

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:
систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;
выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Содержание работы

Введение. 3
Содержание финансового анализа. 4
Факторный анализ бухгалтерской прибыли. 6
Факторный анализ прибыли от реализации продукции, товаров (работ, услуг). 9
Анализ уровня рентабельности. 13
Источники информации 15
Заключение. 19
Список литературы. 20

Содержимое работы - 1 файл

Анализ.doc

— 199.00 Кб (Скачать файл)

Анализ  уровня рентабельности.

     Методику  анализа рентабельности покажем  на примере общей рентабельности организации, рассчитанной как отношение бухгалтерской прибыли к среднегодовой первоначальной (восстановительной) стоимости основных производственных средств (к которым приравниваются нематериальные активы) и материальных оборотных средств (запасов). По этой методике можно анализировать и другие показатели рентабельности. На стоимостную оценку показателей значительное влияние оказывает инфляция, но ее влияние примерно одинаково как на стоимость продукции, так и на производственные ресурсы. В отдельных случаях показатели целесообразно анализировать в сопоставимых, базисных ценах.

     Влияние факторов, воздействующих на показатель рентабельности организации, изучается  в динамике (в сравнении с данными  плана или за предыдущий год). К  числу таких факторов относятся  рентабельность реализованной продукции, коэффициент фондоемкости продукции и коэффициент закрепления оборотных средств. По данных планов и годовых отчетов составляется таблица (таблица 3).

     Таблица 3.

     Анализ  уровня рентабельности производства

 

строки

Показатели По базису (плану) Фактически
1 Бухгалтерская прибыль, тыс.руб. 335,7 706,6
2 Реализация  продукции в ценах без налога на добавленную стоимость (оборот), тыс.руб. 1580,7 3232,6
3 Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. 810 1778,5
4 Среднегодовые остатки производственных запасов, тыс.руб. 340 691
5 Среднегодовые остатки производственных фондов, тыс.руб. 1150 2469,5
6 Коэффициент фондоемкости продукции (стр.3 : стр.2), коп. 51,24 55,02
7 Коэффициент закрепления  оборотных средств (стр.4 : стр.2), коп. 21,51 21,38
8 Прибыль на рубль  реализованной продукции (стр.1 : стр.2), коп. 21,24 21,86
9 Уровень рентабельности организации 

(стр.1 : стр.5) * 100, %

29,19 28,61
 

Уровень рентабельности за отчетный год составил 28,61 %, а за прошлый год 29,19 %, т.е. рентабельность понизилась на 0,58 пункта.

 

Влияние факторов, оказавших воздействие  на изменение уровня рентабельности, определяется из следующих расчетов (методом цепных подстановок):

 

1) увеличение  доли прибыли на рубль реализованной  продукции привело к росту уровня рентабельности производства на 0,86 пункта (30,05 29,19), где 30,05 = 21,86 : (51,24 + +21,51) * 100 %;

 

2) увеличение  фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи  основных производственных фондов, привело к снижению рентабельности  на -1,49 пункта (28,56 30,05), где 28,56 = 21,86 : (55,02 + 21,51) * 100 %;

 

3) снижение  коэффициента закрепления материальных  оборотных средств, т.е. ускорение  их оборачиваемости , привело к увеличению рентабельности производства на 0,05 пункта (28,61 28,56).

 

Таким образом, общее увеличение рентабельности по факторам составляет -0,58 (0,86 -

1,49 + 0,05), что соответствует общему изменению  рентабельности производства по  сравнению с данными за прошлый  год (28,61 29,19).

Источники информации

     Внешний анализ часто ограничен рамками публикуемых отчетов компаний, информацией Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодикой и консультациями фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования и осуществления инвестиций.

     Публикуемые отчеты. Годовые отчеты, публикуемые акционерными обществами, являются важным источником информации. Основными его разделами являются: отчет правления за прошедший год, финансовая отчетность, примечания к ней, включая методику бухгалтерского учета, заключения аудиторов. Обзор деятельности за 5-10 лет. Большинство компаний публикуют также ежеквартальные финансовые отчеты, содержащие текущую информацию. Эти отчеты имеют ограниченный круг данных в форме краткого финансового  отчета, который может использоваться для специального обзора или анализа, проводимого внешним аудитором. Промежуточные отчеты внимательно изучаются финансовыми кругами, чтобы определить ранние признаки будущих изменений в доходах компаний.

     Отчеты  Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям (ФКЦБ). Акционерные общества должны предоставлять ежегодные, квартальные и текущие отчеты в ФКЦБ. Они доступны для всех желающих ознакомиться за небольшую плату. Комиссией установлена стандартная форма ежегодных отчетов (ф. № 10-К). Этот отчет более содержателен, чем публикуемый годовой отчет компании. Поэтому форма № 10-К является ценным источником информации. Ею бесплатно могут пользоваться акционеры компании. Ежеквартальный отчет также содержит важную информацию о текущей финансовой деятельности. Текущие отчеты (ф. № 8-К) должны быть представлены в течение 15 дней после какого-либо важного события. Часто случается, что это событие и есть первый предвестник важных изменений, которые могут повлиять на финансовую политику компании.

     Периодические издания деловых кругов и фирм по оказанию консультационных услуг в инвестиционных и кредитных вопросах. Специалисты в области финансов должны быть в курсе происходящих в мировой экономике событий. Наверное, лучшим источником финансовой информации является “Уолл Стрит Джорнел”, ежедневная и наиболее содержательная финансовая газета в США. Есть и другие издания, публикуемые один или два раза в неделю, такие как “Форбз”, “Бэрронз”, “Форчун”, “Уоммершал энд Файнэншл Кронкл”. Для более детальной информации о финансовом положении компаний существуют специальные сборники, издаваемые такими фирмами, как “Moody`s Investors Service” и “Standard & Poor`s Industrial Surveys”. Отраслевые показатели (средние коэффициенты и кредитные ставки) можно найти в агентствах, например “Dun & Bradstreet Corporation”. Эта компания, помимо других услуг, публикует в “Ки Бизнесс Рэйшез” ежегодно 14 относительных показателей по 125 промышленным группам, таким, как розничная и оптовая торговля, промышленность и строительство. Другой важный источник данный “Эньюал Стейтмент Стадиз”, публикуемый компанией Robert Morris Associated, он содержит много данных и относительный показателей по 223 отраслям народного хозяйства. Существуют многочисленные частные службы, предоставляющие за плату свои услуги.

     В России финансовую информацию можно найти в газетах: “Финансовая Россия”, “Ведомости”, “Коммерсант”; в периодических изданиях и журналах “Деньги”, “Власть”, “Профиль”.

     Оценка  достоверности отражаемой прибыли

     Текущие и ожидаемые доходы компании играют важную роль при анализе ее перспектив. Действительно, недавнее исследование 2000 членов Федерации финансового анализа показывает, что оценка акционерного капитала производится по двум основным показателям: доход на одну акцию и ожидаемая отдача на вложенный капитал. Важным компонентом обоих показателей выступает чистая прибыль. На ее величину могут влиять: 1) методы бухгалтерского учета, применяемые администрацией компании и 2) нетипичные для текущей деятельности операции, отраженные в Отчете о прибылях и убытках.

     Методы  бухгалтерского учета. Существуют два аспекта при выборе методов бухгалтерского учета, которые влияют на величину прибыли. Во-первых, некоторые методы являются по своей сущности более консервативными потому, что они приводят к меньшей величине чистой прибыли за текущий период. Во-вторых, у администрации существует большая свобода при выборе срока службы активов, порядка их списания, оценки остаточной стоимости основных средств. В общем, применение различных методов бухгалтерского учета может привести к различным результатам к отражению более высокого или более низкого уровня чистой прибыли.

     Рассмотрим  альтернативные методы, приводящие к  неадекватным финансовым результатам: 1) исчисление суммы сомнительных долгов: по методу процентного отношения к чистой выручке и учет счетов к получению по срокам оплаты; 2) оценка уровня запасов на конец года: по средней взвешенной, по методу первых во времени закупок (FIFO) и последних во времени закупок (LIFO); 3) выбор метода начисления амортизации; прямолинейный метод, производственный, кумулятивный, снижающейся нормы; 4) определение степени истощенности недр по производственному методу; 5) начисление амортизации нематериальных активов по прямолинейному методу. Все эти подходы позволяют распределить стоимость активов на периоды, в которых они были использованы для получения доходов. Основная идея этого сводится к отделению доходов (издержек) текущего периода от доходов (издержек) будущего периода. Однако выбор метода субъективен, поскольку на практике оказывается трудно обосновать причину выбора того или иного подхода. Поэтому для бухгалтера и пользователя финансовых отчетов важно понять преимущества различных методик расчета чистой прибыли и финансового положения. Например, две компании имеют одинаковый уровень производства, но одна использует при оценке материальных запасов цены первых во времени закупок (FIFO) и прямолинейный метод амортизации (SL), а другая применяет цены последних во времени закупок (LIFO) и кумулятивный метод начисления амортизации (SYD). Соответственно прибыли и убытки этих компаний можно определить следующим образом:

  FIFO и SL LIFO и SYD
Реализация  500000 500000
Себестоимость товарных запасов, подготовленных к  реализации 300000 300000
Минус: Товарные запасы на конец отчетного  периода 60000 50000
Себестоимость проданных товаров 240000 250000
Валовой доход 260000 250000
Минус: Расходы по амортизации 40000 70000
Прочие  расходы 170000 170000
Итого операционных расходов 210000 240000
Чистая  прибыль 50000 10000

     Пятикратное превышение прибыли первой фирмы  над второй является результатом использования различных методик. Разные подходы в определении срока службы основных средств и их ликвидационной стоимости приводят к еще большим различиям. НА практике различия в величине чистой прибыли случаются по многим причинам, но пользователь должен быть осведомлен, результатом применения какой методологии явились эти расхождения и к каким результатам может привести изменение этой методологии. Существование альтернативных методов могло бы вызвать различные толкования финансовых отчетов, если бы не обычай полной открытости и постоянства. Концепция полной открытости предполагает подробное пояснение администрации в примечаниях к финансовому отчету всех бухгалтерских методов, использованных при составлении финансового отчета. Концепция постоянства требует, чтобы фирма придерживалась единой учетной политики из года в год. В случае изменения методов содержание этих изменений и их влияние на результаты должны быть указаны в примечаниях к отчеты.

     Операции, не связанные с текущей деятельностью. В верхней части Отчета о прибылях и убытках указывается прибыль от текущих операций, которую иногда называют операционной. В нижней части отчета могут быть указаны такие статьи, как прибыль от завершенных операций, экстраординарные прибыли и убытки, прибыль от изменения в методологии учета. Эти статьи оказывают большое влияние на величину чистой прибыли компании. Например, компания Eastman Kodak имела в 1986 году чрезвычайные убытки в сумме 520 млн.долл. в результате прекращения производства фотоаппаратов моментальной печати и судебных издержек по делу против компании Polaroid из-за патента. Такие статьи следует принимать во внимание при анализе прибылей. Например, в 1983 году компания U.S.Steel совершила крутой поворот в своей деятельности, объявив прибыль за первый квартал в размере 1,35 дол. на акцию, против дефицита в 1,31 дол., объявленого в предыдущем году. Однако объявленая прибыль данного года включала прибыль от реализации основных средств 0,45 дол., прибыль. Полученную в результате предоставления фирме налоговых льгот 0,40 дол. и прибыль от прочих операций 0,61 дол. на одну акцию. В сумме прибыль компании составила 1,46 дол. на акцию, что даже больше объявленой в отчетности. Таким образом. На увеличение прибыли существенно повлияли операции, не связанные с текущей деятельностью. Возможен и обратный эффект. За первые 6 месяцев 1984 года компания Texas Instruments заявила об убытках в 112 млн.дол по сравнению с доходами в 64,5 млн.дол в предыдущем году. Убытки были вызваны списанием 58 млн. Дол на неоперационные убытки, 83 млн.дол на товарные запасы, 37 млн.дол на увеличение резервов по сомнительным долгам. В действительности же уменьшение прибыли было разумным шагом со стороны компании, потому что выход из малоприбыльного компьютерного бизнеса означал. Что будущие денежные поступления не будут отягчены невыгодными операциями с компьютерами на внутреннем рынке.

Информация о работе Анализ финансовых результатов деятельности предприятия