Лекции по "Финансы и кредит"

взимают нагрузку менее 3,5 % при покупках акций  любой величины.

3. управляющие компании

они организуются в форме корпорации, имеют совет  директоров и доверенных лиц, избираемых акционерами. В их качестве могут выступать независимые фирмы, инвестиционные консультанты, дочерние фирмы, созданные брокерами, страховые компании. Обычно управляющая компания заключает сразу несколько договоров на управление инвестиционными компаниями, каждая из которых является отдельной организацией.

4. инвестиционные трасты

это инвестиционные компании, которые на протяжении всего  времени функционирования владеют  портфелем ценных бумаг и редко  изменяет его. Большинство трастов  формируют портфель бумагами с фиксированной доходностью и прекращают свою деятельность при истечении срока обращения этих бумаг. 

   Вопросы для самоконтроля:

1. Страховые  компании. 
2. Финансовые компании. 
3. Инвестиционные компании.

5. Пенсионные фонды.

 

   Вопросы для самостоятельной  работы:

1. Страховые компании.
2. Финансовые компании.
3. Инвестиционные компании.
4. Пенсионные фонды.

 
 
 

    СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И.Т. Деньги и финансовые институты / И.Т. Балабанов. – СПб. "Питер", 2004. – 224 с.
2. Бюджетная система России: Учебник для вузов / Под ред. проф. Поляка Г.Б. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 540 с.
3. Воронин В.П. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Воронин В.П., Федосова С.П. – М.: Юрайт-Издат, 2002. – 269 с.
4. Денежное обращение и банки: Учебное пособие / Под ред. Белоглазовой Г.Н., Толоконцевой Г.В. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 272 с.
5. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. Лаврушина О.И. – 2 изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 464 с.
6. Трускова Л.В. Финансы и кредит / Трускова Л.В. – Ростов н/Д: Феникс, 2001. – 384 с. (Серия «Учебники ХХI века»)
7. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. проф. Самсонова Н.Ф.. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 448 с. – (Серия «Высшее образование»).
8. Финансы. Кредитование. Инвестиции: Учебное пособие / Журавлев Ю.В. – Воронеж: ВГТА, 2002. – 202 с.

 

ТЕМА 21. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ  

21.1. СОДЕРЖАНИЕ И ПРИНЦИПЫ  ОРГАНИЗАЦИИ МЕЖДУНАРОДНЫХ  ФИНАНСОВ.

     Международные финансы – это совокупность экономических отношений, основанных на международных соглашениях в области наличного и безналичного оборота валютных ценностей, а также институциональных образований, обслуживающих реальный денежный оборот в сфере международных операций и расчетов.

     Функции международных финансов:

1. опосредование международной торговли и обмена товарами, работами, услугами, капиталами;
2. адаптация национальной экономики к международной экономической и финансовой ситуации;
3. обеспечение экономической интеграции национальных экономик в единую систему;
4. координация проведения государственной национальной политики государства.

     В международных финансах все государства делятся на 2 группы:

1. кредиторы
2. должники.

     Это деление обусловлено состоянием  платежного баланса и соотношением  общего объема экспорта и импорта.

    Платежный баланс (ПБ) представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства. Платежный баланс – это соотношение фактических платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени.

     Различают платежный баланс за определенный период (год, месяц, квартал) и платежный баланс на определенную дату. Платежный баланс за определенный период представляет собой соотношение платежей и поступлений за данный отрезок времени и позволяет выявить изменения в международных экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики. Платежный баланс на дату не фиксируется в форме публикуемых статистических показателей, но он отражает изменения со дня на день соотношений платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на определенную дату.

     Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления.

     По методологии МВФ платежный  баланс – это систематический перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами, иначе говоря, резидентами всех остальных стран мира. В платежном балансе фактические денежные платежи по текущему коммерческому обороту объединяются с безвалютными операциями, включающими товарообменные сделки и безвозмездную денежную помощь, с перемещением краткосрочных и долгосрочных капиталов, с такими операциями, которые в данный период не сопровождаются платежами, а лишь порождают взаимные требования и обязательства денежного характера. В итоге платежный баланс охватывает все операции, которые связаны с юридическим переходом права собственности на товары, услуги и иные ценности от резидентов к нерезидентам, а также передачей денег, финансовых и иных активов из одной страны в другую.

ПБ  состоит из трех основных разделов:

1. торговый баланс

Торговый  баланс – это сопоставление поступлений от экспорта и платежей по

 импорту  товаров. В ПБ входит только  та часть торгового баланса, по которой платежи уже совершены. Основным источником валютных поступлений является экспорт товаров, его состояние влияет на размер импорта товаров и услуг; возможности обслуживания внешнего долга.

2. баланс услуг и некоммерческих платежей

включает  поступления и платежи по различного рода услугам: платежи и поступления по транспортным перевозкам; по почтово-телеграфной, по телефонной, по электронной и теле космической связи; по туризму; по научному и культурному обмену; по содержанию дипломатического корпуса и торговых представительств; по страхованию и потребительским переводам( оплата труда, наследство, стипендии, пенсии и т.д.); по процентам и дивидендам по капиталовложениям, платежи по лицензиям, использованию изобретений и др.

3. баланс движения капитала и кредитов

отражает  приток и вывоз капиталов, а также  предоставление и получение международных  кредитов. 

21.2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ  РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ  ФИНАНСОВ.

     После Второй Мировой  войны международные  финансы основывались  на следующих важнейших  принципах:

1. применение финансовых паритетов национальной валюты к золоту, либо через другую валюту
2. конвертируемость валют по текущим операциям

Этот  принцип запрещал странам вводить  ограничения на платежи и трансферты, осуществлявшихся резидентами в  ходе текущих валютных операций и обязывал поддерживать свободную конвертируемость иностранных валют в национальную при проведении текущих операций.

3. принятие за основу золотовалютного стандарта, постепенно трансформировавшийся в долларовый стандарт.

     В настоящее время формирование валютных курсов не унифицировано.    

     Приняты следующие системы формирования валютных курсов:

1. установление курса валюты по отношению к валюте основной страны-партнера по международной торговле;
2. колебание курсов в зависимости от совокупности показателей.
3. различные режимы плавания валютных курсов;

     С 1979 г. создана Европейская валютная система, которая предусматривает:

1. введение европейского валютного стандарта, выраженного в национальной денежной единице экю;
2. объединение странами-участницами 20 % золотовалютных резервов, ставших обеспечением экю;
3. переоценку золотого резерва европейских государств по рыночным ценам;
4. установление плавающих курсов валют в пределах + - 15%;
5. создание Европейского фонда валютного сотрудничества (с 1999 г. – это Европейский ЦБ);

     С 01.01.1999 г. странами ЕЭС была  введена единая валюта «евро». Ввод ее в обращение осуществлялся в два этапа:

1. с 01.01.99 по 31.12.01

евро  использовался в безналичном  обороте наряду с национальными  валютами;

2. с 01.01.02 по 01.07.02

национальные  валюты стран-участниц Европейской  валютной системы полностью заменяются евро во всех сферах безналичного обращения. 
 

21.3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕП  ОРГАНИЗАЦИИ.

     Международный валютный  фонд (МВФ) и Международный  банк (МБ) – это международные финансовые организации, обладающие собственным капиталом.

     Каждая страна-участник МВФ и  МБ имеет право голоса, который  пропорционален взносу; лидирующие  позиции занимает США.

     Стабильность достигается главным  образом за счет валютных курсов и платежных балансов.

      Основная цель этих организаций – поддерживать стабильность в международных финансах для стимулирования экономического роста и международной торговли.

      Наиболее важная роль МВФ в  проведении странами политики  валютных курсов, осуществление и использование займов в иностранной валюте, введение ограничений по текущим валютным операциям и движению капитала.

     МВФ не производит займы на  международном рынке капитала, т.к.  не является банком, но жестко  контролирует политику предоставления займов, т.к. это может привести к его неплатежеспособности.

     Аналогичную политику проводит  Парижский клуб кредиторов. Несмотря  на незначительность займов, МВФ  располагает влияние на политику.

     Международный банк кредитует только платежеспособных заемщиков и финансирует только высокорентабельные инвестиционные проекты за счет

 ресурсов, привлекаемых на международных  рынках капитала. Он представляет  много  международных кредитов, способствует экспорту капитала  из развитых стран в развивающиеся страны. Членами МБ являются 176 государств. Этой первый межгосударственный банк. Квота России в нем – 1,8 %, что обеспечивает ей право голоса.  

        Вопросы для самоконтроля:

1. Содержание  и принципы организации международных  финансов.

2. Основные направления развития международных финансов.

3. Международные  финансово-кредитные организации.

4. Проблемы финансовой  глобализации.

5. Роль  финансов и кредита в развитии  внешнеэкономической деятельности  предприятия. 
 

   Вопросы для самостоятельной работы:

1. Содержание и принципы организации международных финансов.
2. Основные направления развития международных финансов.
3. Международные финансово-кредитные организации.
4. Проблемы финансовой глобализации.
5. Роль финансов и кредита в развитии внешнеэкономической деятельности предприятия.