Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Московский  Энергетический Институт

 

Технический университет

 

 

 

 

 

 

Институт  технологий экономики и предпринимательства

 

 

 

Кафедра экономики и финансов

 

 

 

 

Контрольная работа

по  дисциплине: “Рынок ценных бумаг”

 

на тему: ”Профессиональные участники рынка ценных бумаг”

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                         Выполнила: студент

                                                                                         Группы ИТ-53-10

                                                                                       Ким Елена

                                                                                         Проверила:

                                                                                         Валиева Л.Ш.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2012

Содержание

Введение………………………………………………………………….3 стр.

1. Профессиональные участники фондового рынка, сферы их деятельности, цели и интересы…………………………………..4 стр.
1. Брокеры………………………………………………………...5стр.
2. Дилеры…………………………………………………………7стр.
3. Управляющие………………………………………………….8стр.
4. Клиринги……………………………………………………….9стр.
5. Депозитарии………………………………………………….12стр.
6. Регистраторы…………………………………………………15стр.
7. Организаторы торговли на рынке ценных бумаг…………..18стр.
8. Джобберы……………………………………………………..19стр.

Заключение………………………………………………………………21стр.

Список литературы……………………………………………………...22стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

С развитием рынка все большая  роль отводится ценным бумагам. Рынок  ценных бумаг является неотъемлемым элементом рыночной экономики, он, как, пожалуй, и любой другой рынок  невозможен без профессиональных посредников.

Современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок  невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая  организация могут занять место  такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и  капиталу, которые устанавливаются  уполномоченными на это организациями  или органами.

        Деятельность  профессиональных участников требует  применения сложной компьютерной  техники, обеспечивающей процесс  ценообразования и распространения  информации. В современных условиях  необходима специальная подготовка  профессионалов рынка ценных  бумаг, включающая как общеэкономическую  и техническую, так и, учитывая  острые ситуации, возникающие на  рынке, психологическую. В деятельности  профессионалов рынка ценных  бумаг большое значение имеют  также опыт и интуиция.

Рынок ценных бумаг является очень  масштабным и рискованным для  финансовой безопасности нашей страны. Именно поэтому данная тема является, несомненно, актуальной.

Цель данной работы - анализ деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг (ПУРЦБ). Для достижения этой цели потребовалось решить ряд конкретных задач:

• дать определение профессиональным участникам рынка ценных бумаг,
• разобрать виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг,
• дать характеристику каждому профессиональному участнику, их обязанностям, квалификационным требованиям.

 

1. Профессиональные участники фондового  рынка, сферы их деятельности, цели и интересы.

    Функционирование  рынка ценных бумаг невозможно  без профессионалов,       обслуживающих его и решающих  возникающие задачи. Профессиональные  участники  рынка ценных бумаг  это юридические лица, в том  числе кредитные организации,  а также граждане (физические  лица), зарегистрированные в качестве  предпринимателей, которые могут  осуществлять следующие виды  деятельности на рынке ценных  бумаг:

• брокерская;
• дилерская;
• по управлению ценными бумагами;
• по определению взаимных обязательств (клиринг);
• депозитарная;
• по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
• по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Их деятельность требует применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения  информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую  и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка  ценных бумаг большое значение имеют  также опыт и интуиция.

       Основными профессионалами  рынка ценных бумаг являются:

1. брокеры (посредники при заключении сделок, сами в них не участвующие);
2. дилеры (посредники, участвующие в сделках своим капиталом);
3. управляющие (лица, распоряжающиеся переданными им на доверительное    управление ценными бумагами);
4. клиринги (организации, занимающиеся определением взаимных обязательств);
5. депозитарии (оказывают услуги по хранению ценных бумаг);
6. регистраторы (ведут реестры ценных бумаг);
7. организаторы торговли на рынке ценных бумаг (оказывают услуги, способствующие заключению сделок с ценными бумагами);
8. джобберы (специалисты на конъюнктуре рынка ценных бумаг).

       Наряду с этими профессионалами  рынок ценных бумаг обслуживают  банковские служащие, работники  инвестиционных фондов, а также  государственные чиновники и  юристы, обеспечивающие необходимые  для финансового рынка законотворчество  и контроль.

       Рассмотрим более  подробно деятельность каждого  из профессиональных участников  рынка ценных бумаг.

1.1 Брокеры

 Одними из главных  профессиональных  участников  рынка   ценных   бумаг  являются брокеры. Брокеры  совершают гражданско-правовые сделки  с ценными бумагами в качестве  поверенных или комиссионеров,  действующих на основании договоров  поручения или комиссии, а также  доверенностей на совершение  таких сделок. Передоверие брокерами  совершения сделок допускается  только другим брокерам (если  оно оговоренно в договоре).

       В качестве  брокера могут выступать как  физические лица, так и организации.  Профессиональная брокерская деятельность  на фондовом рынке выполняется  на основании лицензии, полученной  в установленном порядке. Брокер  получает эту лицензию в местных  финансовых органах. Законом допускается  совмещение брокерской деятельности  с другими видами деятельности  на рынке ценных бумаг.

       Для деятельности  на рынке ценных бумаг брокер  или брокерская организация должны  отвечать следующим квалификационным  требованиям: 

• иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты;
• обладать    установленным     минимальным       собственным       капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами;
• располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.      В обязанность брокера входит добросовестное выполнение поручений клиентов. Он должен интересы клиентов ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления.

       Брокер и клиент  свои отношения строят на договорной  основе. При этом могут использоваться  как договор поручения, так  и договор комиссии. Если заключен  договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать  от имени клиента и за счет  клиента, то есть стороной по  заключенным сделкам является  клиент, и он несет ответственность  за исполнение сделки. Сделки, производимые  по поручению клиентов, во всех  случаях подлежат приоритетному  исполнению по сравнению со  сделками самого брокера (если  он ими занимается). В случае  наличия у брокера интереса, препятствующего  осуществлению поручения клиента  на наиболее выгодных для клиента  условиях, брокер обязан немедленно  уведомить последнего о наличии  у него такого интереса. Если  же предпочтение отдается договору  комиссии, то при заключении сделки  брокер выступает от своего  имени, но действует в интересах  клиента и за его счет. Стороной  по сделке в этом случае  выступает брокер, и он несет  ответственность за ее исполнение. Действуя в качестве комиссионера, брокер может хранить денежные  средства клиента, предназначенные  для инвестирования в ценные  бумаги или полученные в результате  их продажи, на своих  забалансовых  счетах и использовать их до  момента возврата клиенту (в  соответствии с условиями договора). Часть прибыли, полученной от  использования этих средств и  остающейся в распоряжении брокера,  перечисляется в соответствии  с договором клиенту.

       Итак, рассмотрев  более подробно брокерскую деятельность, можно сформулировать ряд правил, которыми руководствуется брокер, совершая свои операции:

• клиент заключает с брокерской фирмой договор, в котором                  оговариваются все виды поручений, в том числе, где купить ценные бумаги (на фондовой бирже или на внебиржевом рынке);
• брокер действует в пределах определенной ему клиентом суммы, сохраняя обычно за собой право выбора ценных бумаг в соответствии с полученной им установкой;
• клиент может дать брокеру приказ прекратить все порученные ему сделки;
• выполнив поручение, брокер обязан в оговоренный в договоре срок известить об этом клиента и перечислить ему средства, полученные от продажи ценных бумаг (за вычетом комиссионных);
• сделка должна  быть зарегистрирована брокером в особой книге, и клиент вправе потребовать из нее выписку.

1.2 Дилеры

Дилеры совершают сделки купли-продажи  ценных бумаг от своего имени и  за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки  и (или) продажи этих бумаг по объявленным  ценам, осуществляющим такую деятельность, лицом. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

         Доход дилера состоит из разницы  цен продажи и покупки. Поэтому  дилер должен постоянно контролировать  и учитывать меняющуюся конъюнктуру  рынка. Обычно он специализируется  на определенных видах ценных  бумаг, но крупные организации  могут обслуживать рынок ценных  бумаг в целом.

        Выступая в роли оператора  рынка, дилер объявляет цену  продажи и покупки, минимальное  и максимальное количество покупаемых  и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

        Таким образом, дилеры – это  те же брокеры, но в отличие  от них они вкладывают свой  капитал при заключении сделок.

Дилеры  на рынке ценных бумаг выполняют следующие основные функции:

• обеспечивают информацию о выпуске ценных бумаг, их курсах и качестве;
• действуют  как   агенты,   выполняющие   поручения    клиентов (иногда привлекают для этой цели брокеров);
• следят   за  состоянием   рынка   ценных  бумаг; в случаях, когда снижается активность купли-продажи (в результате недостатка продавцов или покупателей), дилеры за свой счет совершают необходимые операции, чтобы выровнять курс ценных бумаг;
• дают импульс развитию рынка ценных бумаг, сводя покупателей и продавцов (действуют  как катализаторы рынка).      

            Действия дилеров на рынке  ценных бумаг отличаются большей  масштабностью, чем действия брокеров. Дилерские фирмы владеют большими  капиталами, которые они наращивают  за счет получаемых комиссионных  и прибыли на инвестируемый  капитал. Дилерские фирмы еще  в большей степени, чем брокерские, должны принимать участие в  деятельности своих профессиональных  ассоциаций и быть подключены  к национальным и международным  информационным системам.

1.3 Управляющие

Одним из профессиональных участников рынка  ценных бумаг могут быть управляющие  компании независимо от конкретной юридической  формы их организации, но имеющие  государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами.