Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Российский  государственный  торгово-экономический  университет

Брянский  филиал

(заочное  отделение)

сокращенная программа

 на  базе среднего профессионального  образования

Группа___МОС-3_________________   Преподаватель   Будникова.Н.С. ______________________

 

Ф. И. О. студента___Захаркина Ульяна Юрьевна

______________________________________________________ 

Шифр_________   Курс___3___   Специальность__Менеджмент организации_____________________________

Предмет______Управление  ценными бумагами ___________________________________________________________

Работа__________1__________________    Вариант____10_________________________

Адрес студента___________________________________________________________ 
 

Отметка преподавателя

Дата проверки______________________   Оценка______________________________ 
 

Подпись преподавателя____________________________________________________

                                          Содержание 

1. Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  ………………….24
2. Тест …………………………………………………………………….....25

      Список используемой литературы………………………………………….26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          Профессиональные  участники рынка  ценных бумаг

Функционирование  рынка ценных бумаг невозможно без  профессионалов, обслуживающих его  и решающих возникающие задачи. В  Федеральном законе "О рынке  ценных бумаг" определенно, что "профессиональные участники рынка ценных бумаг  это юридические лица, в том  числе кредитные организации, а  также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые  могут осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

- брокерскую  деятельность;

- дилерскую  деятельность;

- деятельность  по управлению ценными бумагами;

- клиринговую  деятельность;

- депозитарную  деятельность;

- деятельность  по ведению реестра владельцев  ценных бумаг;

- деятельность  по организации торговли на  рынке ценных бумаг.

 Их  деятельность требует применения  сложной компьютерной техники,  обеспечивающей процесс ценообразования  и распространения информации. В  современных условиях необходима  специальная подготовка профессионалов  рынка ценных бумаг, включающая  как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.

 Основными  профессионалами рынка ценных  бумаг являются:

1) брокеры  (посредники при заключении сделок, сами в них не участвующие);

2) дилеры (посредники, участвующие в сделках  своим капиталом);

3) управляющие  (лица, распоряжающиеся переданными  им на доверительное управление  ценными бумагами);

4) клиринги (организации, занимающиеся определением  взаимных обязательств);

5) депозитарии  (оказывают услуги по хранению  ценных бумаг);

6) регистраторы (ведут реестры ценных бумаг);

7) организаторы  торговли на рынке ценных бумаг  (оказывают услуги, способствующие  заключению сделок с ценными  бумагами);

8) джобберы (специалисты на конъюнктуре рынка ценных бумаг).

 Наряду  с этими профессионалами рынок  ценных бумаг обслуживают банковские  служащие, работники инвестиционных  фондов, а также государственные  чиновники и юристы, обеспечивающие  необходимые для финансового  рынка законотворчество и контроль.

Рассмотрим  более подробно деятельность каждого  из профессиональных участников рынка  ценных бумаг.

1) Одними  из главных профессиональных  участников рынка ценных бумаг  являются брокеры. Брокеры совершают  гражданско-правовые сделки с  ценными бумагами в качестве  поверенных или комиссионеров,  действующих на основании договоров  поручения или комиссии, а также  доверенностей на совершение  таких сделок. Передоверие брокерами  совершения сделок допускается  только другим брокерам (если  оно оговорено в договоре).

 В  качестве брокера могут выступать  как физические лица, так и  организации. Профессиональная брокерская  деятельность на фондовом рынке  выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке.  Брокер получает эту лицензию  в местных финансовых органах.  Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

 Для  деятельности на рынке ценных  бумаг брокер или брокерская  организация должны отвечать  следующим квалификационным требованиям: 

- иметь  в штате специалистов, у которых  есть квалификационные аттестаты; 

- обладать  установленным минимальным собственным  капиталом, необходимым для материальной  ответственности перед инвесторами;

- располагать  разработанной системой учета  и отчетности, точно и полно  отражающей операции с ценными  бумагами. В обязанность брокера  входит добросовестное выполнение  поручений клиентов. Он должен  интересы клиентов ставить на  первое место и выполнять их  в порядке поступления. 

 Брокер  и клиент свои отношения строят  на договорной основе. При этом  могут использоваться как договор  поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения,  то это означает, что брокер  будет выступать от имени клиента  и за счет клиента, то есть  стороной по заключенным сделкам  является клиент, и он несет  ответственность за исполнение  сделки. Сделки, производимые по  поручению клиентов, во всех случаях  подлежат приоритетному исполнению  по сравнению со сделками самого  брокера (если он ими занимается). В случае наличия у брокера  интереса, препятствующего осуществлению  поручения клиента на наиболее  выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить  последнего о наличии у него  такого интереса. Если же предпочтение  отдается договору комиссии, то  при заключении сделки брокер  выступает от своего имени,  но действует в интересах клиента  и за его счет. Стороной по  сделке в этом случае выступает  брокер, и он несет ответственность  за ее исполнение. Действуя в  качестве комиссионера, брокер может  хранить денежные средства клиента,  предназначенные для инвестирования  в ценные бумаги или полученные  в результате их продажи, на  своих забалансовых счетах и использовать их до момента возврата клиенту (в соответствии с условиями договора). Часть прибыли, полученной от использования этих средств и остающейся в распоряжении брокера, перечисляется в соответствии с договором клиенту. Все убытки, понесенные клиентом в связи с деятельностью брокера, возмещаются ему брокером в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации (РФ). По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие.

 Исполнением  договора поручения или комиссии  считается передача клиенту официального  извещения брокера о заключении  сделки. Как правило, брокер регистрирует  заключенную сделку и контролирует  смену собственника - своевременное  внесение в реестр акционеров  необходимых изменений.

 Основной  доход брокер получает за счет  комиссионных, взимаемых от суммы  сделки. Поэтому задача брокера  заключается в том, чтобы иметь  клиентов, среди которых были  бы как поставщики ценных бумаг,  так и их покупатели, владельцы  временно свободных денежных  средств. 

 Ряд  правил, которыми руководствуется  брокер, совершая свои операции:

- клиент  заключает с брокерской фирмой  договор, в котором оговариваются  все виды поручений, в том  числе, где купить ценные бумаги (на фондовой бирже или на  внебиржевом рынке);

- брокер  действует в пределах определенной  ему клиентом суммы, сохраняя  обычно за собой право выбора  ценных бумаг в соответствии  с полученной им установкой;

- клиент  может дать брокеру приказ  прекратить все порученные ему  сделки;

- выполнив  поручение, брокер обязан в  оговоренный в договоре срок  известить об этом клиента  и перечислить ему средства, полученные  от продажи ценных бумаг (за  вычетом комиссионных);

- сделка  должна быть зарегистрирована  брокером в особой книге, и  клиент вправе потребовать из  нее выписку.

 Отношения  между брокерской фирмой и  клиентом предполагают взаимодействие  сторон через лиц, несущих ответственность  за совершение сделки. Все соглашения, даже если они первоначально  были заключены устно, составляются  по форме в письменном виде  и имеют законную силу. Принимая, поручения от своих клиентов, брокерская фирма нуждается в  определенных гарантиях, особенно  если клиент выступает как  покупатель. Для гарантии могут  быть использованы: вексель на  всю сумму сделки; залог в размере  25-100% сделки, внесенный на счет  брокера; текущий счет, открытый  для брокера; страховой полис,  предоставленный брокеру. Брокерская  фирма должна информировать своего  клиента о тех гарантиях, которые  дает его контрагент. Вместе с  тем не исключено, что брокерская  фирма осуществляет операции  за свой счет, предоставляя клиенту  кредит, и берет на себя весь  риск, связанный с совершаемыми  при ее участии сделками. В  этом случае ее доход включает  не только комиссионные, процент  за кредит, но и плату за  риск. Впрочем, в этом случае  брокерская фирма выходит за  рамки чисто посреднических функций  и приближается по характеру  своей деятельности к дилерским  фирмам.

2) Дилеры  совершают сделки купли-продажи  ценных бумаг от своего имени  и за свой счет путем публичного  объявления цен покупки и (или)  продажи определенных ценных  бумаг с обязательством покупки  и (или) продажи этих бумаг  по объявленным ценам, осуществляющим  такую деятельность, лицом. Дилером  может быть только юридическое  лицо, являющееся коммерческой организацией.

 Доход  дилера состоит из разницы  цен продажи и покупки. Поэтому  дилер должен постоянно контролировать  и учитывать меняющуюся конъюнктуру  рынка. Обычно он специализируется  на определенных видах ценных  бумаг, но крупные организации  могут обслуживать рынок ценных  бумаг в целом.

 Выступая  в роли оператора рынка, дилер  объявляет цену продажи и покупки,  минимальное и максимальное количество  покупаемых и (или) продаваемых  бумаг, а также срок, в течение  которого действуют объявленные цены.

 Таким  образом, дилеры - это те же  брокеры, но в отличие от  них они вкладывают свой капитал  при заключении сделок.

 Дилеры  на рынке ценных бумаг выполняют  следующие основные функции:

- обеспечивают  информацию о выпуске ценных  бумаг, их курсах и качестве;

- действуют  как агенты, выполняющие поручения  клиентов (иногда привлекают для  этой цели брокеров);

- следят  за состоянием рынка ценных  бумаг; в случаях, когда снижается  активность купли-продажи (в результате  недостатка продавцов или покупателей), дилеры за свой счет совершают  необходимые операции, чтобы выровнять  курс ценных бумаг;

- дают  импульс развитию рынка ценных бумаг, сводя покупателей и продавцов (действуют как катализаторы рынка).

 Действия  дилеров на рынке ценных бумаг  отличаются большей масштабностью,  чем действия брокеров. Дилерские  фирмы владеют большими капиталами, которые они наращивают за  счет получаемых комиссионных  и прибыли на инвестируемый  капитал. Дилерские фирмы еще  в большей степени, чем брокерские, должны принимать участие в  деятельности своих профессиональных  ассоциаций и быть подключены  к национальным и международным  информационным системам.