Российский
государственный
торгово-экономический
университет
Брянский
филиал
(заочное
отделение)
сокращенная
программа
на
базе среднего профессионального
образования
Группа___МОС-3_________________
Преподаватель Будникова.Н.С. ______________________
Ф. И. О. студента___Захаркина
Ульяна Юрьевна
______________________________________________________
Шифр_________
Курс___3___ Специальность__Менеджмент
организации_____________________________
Предмет______Управление
ценными бумагами ___________________________________________________________
Работа__________1__________________
Вариант____10_________________________
Адрес студента___________________________________________________________
Отметка
преподавателя
Дата проверки______________________
Оценка______________________________
Подпись преподавателя____________________________________________________
Содержание
- Профессиональные
участники рынка ценных бумаг
………………….24
- Тест …………………………………………………………………….....25
Список используемой литературы………………………………………….26
Профессиональные
участники рынка
ценных бумаг
Функционирование
рынка ценных бумаг невозможно без
профессионалов, обслуживающих его
и решающих возникающие задачи. В
Федеральном законе "О рынке
ценных бумаг" определенно, что "профессиональные
участники рынка ценных бумаг
это юридические лица, в том
числе кредитные организации, а
также граждане (физические лица), зарегистрированные
в качестве предпринимателей, которые
могут осуществлять следующие виды
деятельности на рынке ценных бумаг:
- брокерскую
деятельность;
- дилерскую
деятельность;
- деятельность
по управлению ценными бумагами;
- клиринговую
деятельность;
- депозитарную
деятельность;
- деятельность
по ведению реестра владельцев
ценных бумаг;
- деятельность
по организации торговли на
рынке ценных бумаг.
Их
деятельность требует применения
сложной компьютерной техники,
обеспечивающей процесс ценообразования
и распространения информации. В
современных условиях необходима
специальная подготовка профессионалов
рынка ценных бумаг, включающая
как общеэкономическую и техническую,
так и, учитывая острые ситуации, возникающие
на рынке, психологическую. В деятельности
профессионалов рынка ценных бумаг большое
значение имеют также опыт и интуиция.
Основными
профессионалами рынка ценных
бумаг являются:
1) брокеры
(посредники при заключении сделок,
сами в них не участвующие);
2) дилеры
(посредники, участвующие в сделках
своим капиталом);
3) управляющие
(лица, распоряжающиеся переданными
им на доверительное управление
ценными бумагами);
4) клиринги
(организации, занимающиеся определением
взаимных обязательств);
5) депозитарии
(оказывают услуги по хранению
ценных бумаг);
6) регистраторы
(ведут реестры ценных бумаг);
7) организаторы
торговли на рынке ценных бумаг
(оказывают услуги, способствующие
заключению сделок с ценными
бумагами);
8) джобберы
(специалисты на конъюнктуре рынка
ценных бумаг).
Наряду
с этими профессионалами рынок
ценных бумаг обслуживают банковские
служащие, работники инвестиционных
фондов, а также государственные
чиновники и юристы, обеспечивающие
необходимые для финансового
рынка законотворчество и контроль.
Рассмотрим
более подробно деятельность каждого
из профессиональных участников рынка
ценных бумаг.
1) Одними
из главных профессиональных
участников рынка ценных бумаг
являются брокеры. Брокеры совершают
гражданско-правовые сделки с
ценными бумагами в качестве
поверенных или комиссионеров,
действующих на основании договоров
поручения или комиссии, а также
доверенностей на совершение
таких сделок. Передоверие брокерами
совершения сделок допускается
только другим брокерам (если
оно оговорено в договоре).
В
качестве брокера могут выступать
как физические лица, так и
организации. Профессиональная брокерская
деятельность на фондовом рынке
выполняется на основании лицензии,
полученной в установленном порядке.
Брокер получает эту лицензию
в местных финансовых органах.
Законом допускается совмещение брокерской
деятельности с другими видами деятельности
на рынке ценных бумаг.
Для
деятельности на рынке ценных
бумаг брокер или брокерская
организация должны отвечать
следующим квалификационным требованиям:
- иметь
в штате специалистов, у которых
есть квалификационные аттестаты;
- обладать
установленным минимальным собственным
капиталом, необходимым для материальной
ответственности перед инвесторами;
- располагать
разработанной системой учета
и отчетности, точно и полно
отражающей операции с ценными
бумагами. В обязанность брокера
входит добросовестное выполнение
поручений клиентов. Он должен
интересы клиентов ставить на
первое место и выполнять их
в порядке поступления.
Брокер
и клиент свои отношения строят
на договорной основе. При этом
могут использоваться как договор
поручения, так и договор комиссии.
Если заключен договор поручения,
то это означает, что брокер
будет выступать от имени клиента
и за счет клиента, то есть
стороной по заключенным сделкам
является клиент, и он несет
ответственность за исполнение
сделки. Сделки, производимые по
поручению клиентов, во всех случаях
подлежат приоритетному исполнению
по сравнению со сделками самого
брокера (если он ими занимается).
В случае наличия у брокера
интереса, препятствующего осуществлению
поручения клиента на наиболее
выгодных для клиента условиях,
брокер обязан немедленно уведомить
последнего о наличии у него
такого интереса. Если же предпочтение
отдается договору комиссии, то
при заключении сделки брокер
выступает от своего имени,
но действует в интересах клиента
и за его счет. Стороной по
сделке в этом случае выступает
брокер, и он несет ответственность
за ее исполнение. Действуя в
качестве комиссионера, брокер может
хранить денежные средства клиента,
предназначенные для инвестирования
в ценные бумаги или полученные
в результате их продажи, на
своих забалансовых счетах и использовать
их до момента возврата клиенту (в соответствии
с условиями договора). Часть прибыли,
полученной от использования этих средств
и остающейся в распоряжении брокера,
перечисляется в соответствии с договором
клиенту. Все убытки, понесенные клиентом
в связи с деятельностью брокера, возмещаются
ему брокером в порядке, установленном
гражданским законодательством Российской
Федерации (РФ). По существующему законодательству
клиент до исполнения договора имеет право
в одностороннем порядке прекратить его
действие.
Исполнением
договора поручения или комиссии
считается передача клиенту официального
извещения брокера о заключении
сделки. Как правило, брокер регистрирует
заключенную сделку и контролирует
смену собственника - своевременное
внесение в реестр акционеров
необходимых изменений.
Основной
доход брокер получает за счет
комиссионных, взимаемых от суммы
сделки. Поэтому задача брокера
заключается в том, чтобы иметь
клиентов, среди которых были
бы как поставщики ценных бумаг,
так и их покупатели, владельцы
временно свободных денежных
средств.
Ряд
правил, которыми руководствуется
брокер, совершая свои операции:
- клиент
заключает с брокерской фирмой
договор, в котором оговариваются
все виды поручений, в том
числе, где купить ценные бумаги
(на фондовой бирже или на
внебиржевом рынке);
- брокер
действует в пределах определенной
ему клиентом суммы, сохраняя
обычно за собой право выбора
ценных бумаг в соответствии
с полученной им установкой;
- клиент
может дать брокеру приказ
прекратить все порученные ему
сделки;
- выполнив
поручение, брокер обязан в
оговоренный в договоре срок
известить об этом клиента
и перечислить ему средства, полученные
от продажи ценных бумаг (за
вычетом комиссионных);
- сделка
должна быть зарегистрирована
брокером в особой книге, и
клиент вправе потребовать из
нее выписку.
Отношения
между брокерской фирмой и
клиентом предполагают взаимодействие
сторон через лиц, несущих ответственность
за совершение сделки. Все соглашения,
даже если они первоначально
были заключены устно, составляются
по форме в письменном виде
и имеют законную силу. Принимая,
поручения от своих клиентов,
брокерская фирма нуждается в
определенных гарантиях, особенно
если клиент выступает как
покупатель. Для гарантии могут
быть использованы: вексель на
всю сумму сделки; залог в размере
25-100% сделки, внесенный на счет
брокера; текущий счет, открытый
для брокера; страховой полис,
предоставленный брокеру. Брокерская
фирма должна информировать своего
клиента о тех гарантиях, которые
дает его контрагент. Вместе с
тем не исключено, что брокерская
фирма осуществляет операции
за свой счет, предоставляя клиенту
кредит, и берет на себя весь
риск, связанный с совершаемыми
при ее участии сделками. В
этом случае ее доход включает
не только комиссионные, процент
за кредит, но и плату за
риск. Впрочем, в этом случае
брокерская фирма выходит за
рамки чисто посреднических функций
и приближается по характеру
своей деятельности к дилерским
фирмам.
2) Дилеры
совершают сделки купли-продажи
ценных бумаг от своего имени
и за свой счет путем публичного
объявления цен покупки и (или)
продажи определенных ценных
бумаг с обязательством покупки
и (или) продажи этих бумаг
по объявленным ценам, осуществляющим
такую деятельность, лицом. Дилером
может быть только юридическое
лицо, являющееся коммерческой организацией.
Доход
дилера состоит из разницы
цен продажи и покупки. Поэтому
дилер должен постоянно контролировать
и учитывать меняющуюся конъюнктуру
рынка. Обычно он специализируется
на определенных видах ценных
бумаг, но крупные организации
могут обслуживать рынок ценных
бумаг в целом.
Выступая
в роли оператора рынка, дилер
объявляет цену продажи и покупки,
минимальное и максимальное количество
покупаемых и (или) продаваемых
бумаг, а также срок, в течение
которого действуют объявленные цены.
Таким
образом, дилеры - это те же
брокеры, но в отличие от
них они вкладывают свой капитал
при заключении сделок.
Дилеры
на рынке ценных бумаг выполняют
следующие основные функции:
- обеспечивают
информацию о выпуске ценных
бумаг, их курсах и качестве;
- действуют
как агенты, выполняющие поручения
клиентов (иногда привлекают для
этой цели брокеров);
- следят
за состоянием рынка ценных
бумаг; в случаях, когда снижается
активность купли-продажи (в результате
недостатка продавцов или покупателей),
дилеры за свой счет совершают
необходимые операции, чтобы выровнять
курс ценных бумаг;
- дают
импульс развитию рынка ценных бумаг,
сводя покупателей и продавцов (действуют
как катализаторы рынка).
Действия
дилеров на рынке ценных бумаг
отличаются большей масштабностью,
чем действия брокеров. Дилерские
фирмы владеют большими капиталами,
которые они наращивают за
счет получаемых комиссионных
и прибыли на инвестируемый
капитал. Дилерские фирмы еще
в большей степени, чем брокерские,
должны принимать участие в
деятельности своих профессиональных
ассоциаций и быть подключены
к национальным и международным
информационным системам.