Анализ фининансовой устойчивости организации

А3 = стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса -внеоборотные активы.

А4 = стр.190.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610+стр.630+стр.660.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр.590+стр.640+стр.650.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги трех первых групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Рассмотрим основные типы возможных ситуаций:

а)  А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4 или А1>П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4   при   (А1+А2)>(П1+П2)   -   нормальная,   надежная платежеспособность         и         финансовая        устойчивость организации;

б)  А1>П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4 при (А1+А2)<(П1+П2) или А1>П1; А2<П2; А3<П3; А4<П4 при (А1+А2)>(П1+П2) - имеет место     эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации;

в)  А1>П1; А2<П2; А3<П3; А4<П4   при (А1+А2)<(П1+П2) или

А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4 при (А1+А2)<(П1+П2) - имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости организации;

г)  А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4 (А4<П4) - имеет место хроническая        неплатежеспособность  и  финансовая неустойчивость организации;

д)  А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4>П4 - имеет место кризисное финансовое состояние организации, близкое к банкротству.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущую         ликвидность,         которая         свидетельствует         о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2);

перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3-П3.

Оценим ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Елецгидроагрегат» за 2004-2006 гг. и на основе табл. 6.

Баланс  считается  абсолютно  ликвидным,  если  имеют  место  следующие соотношения: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Таблица 6: Показатели ликвидности баланса ОАО Елецгидроагрегат»

в 2004 - 2006 г.г.

На основании таблицы 6 составим схему:

Исходя из этого за анализируемый период можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. У предприятия возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В 2005г. величина краткосрочных пассивов превышает величину быстрореализуемых активов, что свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно средств для покрытия краткосрочных обязательств. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек. Четвертое неравенство требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это оз­начает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах. Как видно из произведенных расчетов, неравенство А4<П4 не соблюдается в 2004г. и 2005г., то есть наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что у  предприятия   нет  средств  для   приобретения   оборотных  средств,   которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности. В 2006г. выполняется неравенство А4<П4, это свидетельствует о наличии у предприятия достаточного количества оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности наиболее полно характеризует платежеспособность предприятия. Он позволяет установить в какой степени текущие активы организации покрывают ее обязательства.

Рассчитаем данный коэффициент: Ктл = (стр. 250 Ф № 1 + стр. 260 Ф№1) / (стр.610 Ф№ 1 + стр.620 Ф№ 1)

2004г.: Ктл = 772 / (35601+60710) = 0,008

2005г.: Ктл =110 / (44939+81877) = 0,001

2006г.: Ктл = 1 / (63123+128776) = 0,00001

Нормативное значение данного коэффициента должно быть больше единицы. Полученные данные не удовлетворяют этому значению. Это свидетельствует о том, что организация не располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников и способных покрыть краткосрочную задолженность предприятия.

3.4. Расчет и анализ финансовых коэффициентов платежеспособности

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты ликвидности:

1. Общий показатель ликвидности (норматив более 1)

Этот показатель используется для комплексной оценки платежеспособности организации. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Он применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

2.   Коэффициент абсолютной ликвидности (норматив 0,1, зависит от отраслевой принадлежности организации)

Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

3. Коэффициент «критической оценки» (норматив 0,7-0,8, желательно Л3=1)

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

4. Коэффициент текущей ликвидности (норматив Л4=1-2)

Он  показывает,  какую  часть  текущих  обязательств  по  кредитам  и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (уменьшение показателя в динамике - положительный факт)

Он показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Доля оборотных средств в активах (норматив более 0,5)

где Б - валюта баланса.

Данный показатель зависит от отраслевой принадлежности организации.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (норматив более 1, но чем больше, тем лучше)

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его текущей деятельности.

Вышеперечисленные коэффициенты платежеспособности предприятия могут быть оптимальными, например, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру:

•   запасы - 66,7%;

•    дебиторская задолженность — 26,7%

•    денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 6,6%. На   анализируемом   предприятии   оборотные   активы   имеют   другую структуру (на конец 2006 года): запасы – 63,6%, дебиторская задолженность и другие краткосрочные активы – 36,4%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 0,00001%.

Исходя  из  данных  бухгалтерского  баланса за 2004 - 2006  годы     на анализируемом предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в табл. 7.

Для анализа динамики показателей ликвидности представим полученную информацию для наглядности в виде графика (рис. 3). Исходя из данных табл. 7 и графика (рис. 3) видно, что общий показатель платежеспособности неуклонно снижается (на 0,061) и, если в 2004 году его значение составляло 0,533, то в 2006 году уже 0,472. Коэффициент абсолютной ликвидности очень низкий на протяжении рассматриваемого периода (в 2006 году наиболее ликвидные средства составляли всего лишь 0,00001% от обязательств предприятия), что говорит о дефиците свободных денежных средств. Поэтому предприятию необходимо активизировать свою работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность   обращения   части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими кредиторами. Однако наличие незначительных остатков денежных средств не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу предприятия в течение ближайших дней после составления бухгалтерской отчетности.