Анализ платежеспособности и вероятность банкротства на примере ОАО МСК «Шексна-М»

При дефицитном потоке снижаются  ликвидность и уровень платежеспособности предприятия что приводит к росту  просроченной задолженности предприятии  по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляя оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряя часть потенциального доходов связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном прогрессе.

Способы оптимизации  избыточного денежного потока связаны  в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:

• на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;
• увеличение объема реальных инвестиций;
• увеличение объема финансовых инвестиций.

Результаты оптимизации  денежных потоков должны находить отражение  при составлении финансового  плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам. Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению из выплат.

Рис. 1 Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном  периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть  разработаны  меры по сбалансированности дефицитного потока в долгосрочном периоде

Рис. 2 Мероприятия долгосрочного  характера по сбалансированности дефицитного  денежного потока.

Таким образом, информация о движении денежных средств и  выполнения плана по притоку и  оттоку денежных ресурсов позволяет  предприятию контролировать текущую  платежеспособность, оперативно принимать  корректирующие меры по её стабилизации.

Кредиторы и инвесторы  могут  судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

1.3 Диагностика риска  банкротства предприятия

Определение банкротства  дается в ст.2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года: несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее — банкротство). Этот закон является основным, в нем выделяются обстоятельства, достаточные для инициирования процесса о банкротстве:

1. Наличие признаков  банкротства: юридическое лицо  считается неспособным удовлетворить  требования кредиторов по денежным  обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

2. Размер требований: дело о банкротстве может быть  возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей.

3. Обязательное обращение  к должнику в обычном порядке  и неудачное проведение исполнительного производства. Право на обращение в арбитражный суд возникает у конкурсного кредитора, уполномоченного органа по денежным обязательствам по истечении тридцати дней с даты направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику.

В соответствие со т.2 закона о банкротстве кредиторы —  лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий  и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Принято классифицировать кредиторов по следующим основаниям:

• в зависимости от характера требований (денежные и неденежные кредиторы);
• в зависимости от субъекта, инициирующего конкурс (заявители и не являющиеся заявителями кредиторы);
• в зависимости от статуса в процессе (конкурсные и неконкурсные кредиторы);
• в зависимости от суммы требований (крупные и мелкие кредиторы);
• в зависимости от определенности требований (установленные и неустановленные кредиторы);
• в зависимости от наступления срока исполнения требования кредитора (действительные и недействительные кредиторы);
• в зависимости от порядка удовлетворения требований (очередные и внеочередные кредиторы).

Законодателем вводится понятие конкурсного кредитора (ст.2) — кредиторы по денежным обязательствам, за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также учредителей (участников) должника по обязательствам, вытекающим из такого участия.

Также выделяются внеочередные кредиторы. Это:

• судебные расходы должника, в том числе расходы на опубликование сообщений, расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю;
• текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника;
• требования кредиторов, возникшие в период после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и до признания должника банкротом, а также требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшие в ходе конкурсного производства, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом;
• задолженность по заработной плате, возникшая после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, и по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства;
• иные связанные с проведением конкурсного производства расходы.

В случае, если прекращение  деятельности организации должника или ее структурных подразделений может повлечь за собой техногенные и (или) экологические катастрофы либо гибель людей, вне очереди также погашаются расходы на проведение мероприятий по недопущению возникновения указанных последствий.

1.3.1. Причины и виды банкротства

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Можно выделить следующие виды несостоятельности хозяйствующего субъекта:

• «несчастная», т.е. не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы). В этом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации;
• «ложная» (корыстная) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо;
• «неосторожная» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Можно выделить следующие  основные причины возникновения  кризисных ситуаций на предприятиях: влияние  внешних  факторов  макросреды,   которые не зависят от предприятия или на  которые предприятие может повлиять в незначительной степени.

Внешние факторы можно  разделить на:

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.
2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.
3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.
4. Научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений.
5. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.
6. неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.

К внутренним факторам можно  отнести следующие:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.
3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.
4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.
5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.
6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.
7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.
8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.
9. Использование предприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды.
10. Разбалансированность  экономического  механизма  воспроизводства капитала предприятия.
11. Снижение рентабельности продукции.

1.3.2.  Процедуры банкротства

Можно дать общее понятие  процедур банкротства как определенных стадий развития отношений банкротства. Закон о банкротстве в ст.27 дает перечень применяемых процедур:

1. наблюдение (процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов);
2. Финансовое оздоровление (процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности);
3. Внешнее управление (процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности);
4. Конкурсное производство (процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов);
5. Мировое соглашение (процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами).

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОАО МСК «ШЕКСНА-М»

2.1. Финансово-экономическая  деятельность ОАО МСК «Шексна-М»

Акционерное Общество Медицинская  Страховая компания «Шексна-М» является открытым акционерным обществом. Компания зарегистрирована Мэрией города Череповца, регистрационный № 384 от 29 июня 1995 года. Юридический адрес: 162602, Российская Федерация, Вологодская область, г. Череповец, ул. Ленина, 47.

Правовой статус Общества, права и обязанности его акционеров определяются уставом общества в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах» и иными нормативно-правовыми актами Российской Федерации.

Общество является коммерческой организацией, основной целью деятельности которой является расширение рынка страховых услуг, а также извлечение прибыли.

Основным видом деятельности Общества является страховая деятельность, осуществляемая на основании лицензий, выданных органом  страхового надзора в установленном  действующим законодательством  Российской Федерации порядке.

Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством Российской Федерации и уставом общества.