Анализ финансового состояния предприятия

Ориентация на запросы  конкретного субъекта анализа –  требование, которое определяет эффективность анализа. В зависимости от того, то является субъектом анализа, меняется его целевая направленность. Так, для собственников основным критерием оценки деятельности является прирост прибыли на вложенный капитал, для кредиторов ключевыми показателями будут характеристики платежеспособности, для персонала – достаточность средств для выплаты заработной платы и осуществления дополнительных выплат и так далее.

В наиболее общем виде в составе основных разделов анализа  финансового состояния могут быть выделены следующие:

- анализ активов (состава,  структуры, оборачиваемости);

- анализ текущей платежеспособности;

- анализ денежных потоков;

- анализ структуры  капитала и долгосрочной платежеспособности;

- анализ финансовых  результатов и доходности деятельности;

- анализ финансовой  устойчивости.

Таким образом, в процессе финансового анализа выполняются  расчеты по определению:

- абсолютных показателей  прибыли, выручки, издержек;

- относительных показателей  рентабельности;

- рыночной устойчивости, ликвидности, платежеспособности;

- эффективности использования  собственного капитала;

- эффективности использования  заемных средств и другие.

Поскольку финансовый анализ основан на данных бухгалтерской  отчетности, особенностями его являются:

- множественность субъектов анализа (пользователей) информации;

- наличие типовых методик,  стандартов учета и отчетности;

-максимальная открытость  результатов анализа для пользователей  информации о деятельности предприятия.

1.2.Место экономического анализа в комплексном экономическом анализе предприятий и в системе других наук

 

Финансовый анализ как  составная часть входит в комплексный  экономический анализ предприятия. Вместе с тем существуют разные походы к структурированию экономического анализа как науки и к определению  места финансового анализа в нем.

Взаимосвязь видов экономического анализа в системе комплексного экономического анализа может быть представлена в виде схемы (см. рис. 1.2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1.2. Место финансового  анализа в системе комплексного экономического анализа деятельности предприятия

Показанные на рисунке 1.2 взаимосвязи свидетельствуют  о том, что в общей системе  комплексного экономического анализа  деятельности предприятий финансовому анализу отведена особая роль. По существу он представляет собой начальный и конечный этапы изучения и оценки финансового состояния, основных тенденций его изменения и эффективности вложения капитала в анализируемое предприятие.

Начальной стадией финансового анализа является предварительная  оценка финансового состояния. Для раскрытия глубинных причин, определяющих текущее финансовое состояние, и оценки влияния конкретных управленческих решений на будущее финансовое состояние финансовый анализ использует результаты маркетингового, технико-экономического, финансово-экономического, функционально-стоимостного и других видов анализа.

Так, принципиальные для  финансового анализа вопросы, касающиеся обоснования объема и структуры  продаж, обеспечивающих стабильное получение необходимой для предприятия прибыли, решаются в процессе маркетингового и финансово-экономического анализа. Политика формирования запасов, которая обосновывается в процессе технико-экономического анализа и анализа состояния рынка капитала, рассматривается финансовым анализом с позиции оценки рациональности управления активами и пассивами. Перспективный финансовый анализ использует результаты функционально-стоимостного анализа при обосновании ожидаемых расходов. Результаты изучения уровня инфляции в процессе анализа внешней среды учитываются при финансовом анализе активов, капитала и эффективности деятельности. [10, с. 15]

Следовательно, финансовый анализ является одновременно и завершающим  этапом, по результатам которого на основе совокупного рассмотрения обособленно изученных сфер деятельности определяется целесообразность принятия конкретных управленческих решений и степень их соответствия разработанной финансовой стратегии организации.

Если рассматривать  финансовый анализ и другие науки, взаимосвязанные посредством информационных потоков, то можно определить функции и задачи отдельных блоков общей системы управления финансами организации. Схема взаимосвязи финансового анализа и родственных ему экономических наук представлена на рисунках 1.3 и 1.4.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1.3. Место финансового анализа в системе экономических наук (входящие потоки информации)

Можно сказать, что в  системе «бухгалтерский учет - финансовый анализ» ведущую роль играет анализ, поскольку требованиями внутреннего  анализа определяется содержание управленческого учета, требованиями внешнего – полнота информации бухгалтерской отчетности, ее достоверность и надежность.

Как видно на рисунке 1.3, управленческий и финансовый учет выступают в качестве информационного  обеспечения финансового анализа. Отличие между ними состоит в том, что требования к системе управленческого учета определяются внутренними потребностями процесса управления и устанавливаются индивидуально на каждом предприятии, а требования к системе финансового учета и отчетности закреплены в нормативных актах, регулирующих процесс бухгалтерского учета в каждой стране.

 

 

Рис.1.4. Место финансового анализа в системе экономических наук (исходящие потоки информации)

Существенно меняется в  последнее время взаимосвязь финансового анализа и аудита. В основном это связано с повышением роли финансового анализа в аудите. Если до недавнего времени выполнение работ по анализу финансового положения предприятия рассматривалось как дополнительная услуга, которую оказывали аудиторские фирмы, то теперь складываются предпосылки для значительно большей взаимоувязки финансового анализа и аудита. Это определяется, прежде всего, целевой направленностью аудита, закрепленной в стандартах аудиторской деятельности в России, разработанных на основе международных стандартов аудита.

Особый интерес представляет рассмотрение взаимосвязи между  финансовым анализом и контроллингом. [10, с. 111]

Связь финансового анализа  и контроллинга проявляется в  том, что в процессе контроллинга проводится анализ причин отклонений от запланированного уровня расходов и доходов и их влияния на достижение запланированного уровня прибыли. Это одна из задач внутреннего финансового анализа, проводимого вначале по центрам ответственности, а затем по предприятию в целом. Именно в своей сервисной функции контроллинг опирается на финансовый анализ.

Таким образом, можно  сделать вывод о том, что контроллинг  является одним из способов внутреннего  управления финансовой деятельностью  и с этой целью использует внутренний финансовый анализ и управленческий учет, но не охватывает их содержание в целом, то есть финансовый анализ может рассматриваться как методология, используемая для достижения целей контроллинга.

Для комплексного изучения отдельных  аспектов финансового состояния в анализе используются данные статистического учета и выборочных наблюдений.

Как следует из представленных на рисунках 1.3 и 1.4 схем взаимосвязей, финансовый анализ является одновременно потребителем и поставщиком статистической информации.

В процессе финансового анализа используются статистические методы обработки данных, которые предусматривают следующие процедуры:

- приведение больших массивов  данных к простым агрегатным  характеристикам, описывающим имеющиеся  данные и соотношения между  ними;

- выявление тесноты связи между показателями, проведение корреляционно-регрессионного анализа;

- статистическую проверку гипотез,  на которых основан процесс  оценки;

- количественное измерение риска.

Существует обратная связь между  финансовым анализом и статистикой, которая в последнее время все больше усиливается. Так, результаты финансового анализа в настоящее время включены в состав представляемой предприятиями статистической отчетности в виде ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

В современном финансовом анализе  широко используются экономико-математические методы. Для финансового аналитика, заинтересованного в прогнозе поведения  рассматриваемого показателя, особую важность имеет информация о диапазоне  отклонений значений анализируемого показателя от средней величины, то есть характеристик размаха распределения и разброса. Данные характеристики в практике финансового анализа выступают количественными измерителями риска. [25, с. 160]

Учитывая, что значения показателей, рассматриваемых в процессе прогнозного финансового анализа, являются случайными, возникает необходимость оценить вероятность получения того или иного результата. При этом традиционное для теории вероятности ключевое понятие вероятности события в финансовом анализе рассматривается как основанная на имеющемся у субъекта анализа опыте степень уверенности в том, что данное событие произойдет.

К числу важнейших прикладных задач  финансового анализа, в которых  используется распределение вероятностей, относится проверка гипотез. При этом анализ данных предполагает описание соответствующих массивов, проверка гипотез – рассмотрение теорий или гипотез об источниках этих данных.

Весьма существенна зависимость  финансового анализа от теории финансов. В широком смысле и теория финансов, и финансовый анализ рассматривают финансовые отношения предприятия. Принципиальное различие между ними заключается в уровне обобщения рассматриваемых явлений. Теория финансов, являясь фундаментальной наукой, рассматривает финансовые отношения концептуально, тогда как финансовый анализ – на уровне конкретного предприятия.

Прикладной характер финансового  анализа проявляется в том, что  он обеспечивает детализацию концепций  теории финансов применительно к  конкретным условиям развития рыночной экономики и деятельности конкретных предприятий в ней.

Достаточно сложно определить границы, разделяющие финансовый анализ и  финансовый менеджмент. Различия принципиального  характера определяются в первую очередь уровнем обобщения рассматриваемых  явлений, а также информационной базой. Методология финансового анализа включает не только алгоритм расчета финансовых показателей, характеризующих отдельные аспекты финансового состояния, но и рассмотрение возможностей использования существующей информационной базы, а также результирующей аналитической информации.

Существенные перемены, произошедшие в последние годы в сфере корпоративных, банковских и инвестиционных капиталов, привели к появлению относительно новой для финансовой науки дисциплины, получившей название «финансовой инжиниринг».

Финансовый инжиниринг включает проектирование, разработку и реализацию инновационных  процессов и финансовых инструментов наряду с поиском новых подходов к решению проблем в области  финансов. Данная финансовая дисциплина развивается под влиянием новых условий, складывающихся на внутренних и внешних финансовых рынках: усиление колебаний валютных курсов, процентных ставок и рыночных цен, ужесточение конкуренции в промышленности и финансовом секторе. Финансовый инжиниринг базируется на результатах финансового анализа и по существу может рассматриваться как финансовый анализ конкретных ситуаций.

Исследование взаимосвязи финансового  анализа и близких к нему экономических  наук позволяет сделать следующий  вывод. [25, с. 105]

Финансовый анализ представляет собой самостоятельную область финансовой науки и неотъемлемую составную часть системы финансового менеджмента. Он базируется на общей теории экономического анализа, в том числе на его количественных и качественных методах, и теории финансов и использует информационную базу, включающую систему финансового и управленческого учета, а также всю необходимую неучетную информацию для обоснования управленческих решений по привлечению и наиболее эффективному использованию капитала, способствующих его наращению.