Лизинговые операции сушность и проблемы их развития

 

  

 
 

     Рисунок 7. Компенсационный лизинг 

     где: 1 – заключение лизингового соглашения; 2 – поставка объекта лизинга; 3 –  оплата поставки объекта лизинга; 4 – арендные платежи продукцией 

5. Лизинг  с привлечением средств. Эта форма лизинга предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках являются крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе (см. рис. 8).

 

 

     Рисунок 8. Лизинг с привлечением средств 

     где: 1 – заявка на оборудование; 2 – ссуда  без права регресса на арендатора; 3 – плата за оборудование; 4 – платежи по ссуде; 5 – оборудование; 6 – арендные платежи 

     Финансирование  лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами:

1. заем. Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или,  что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;
2. приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя обязательства его  клиентов  без  права  на регресс  (обратное  требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта.  Этот способ применяется при крупных  разовых сделках  с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении  ее  лизингодателем   (без   права   обратного требования   к лизингополучателю)   являются   объекты  лизинговой   сделки   и лизинговые платежи.

 

6. При сдаче  в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наиболее часто используется групповой (акционерный) лизинг. При таких сделках в роли лизингодателя выступает несколько компаний (см. рис. 9).

 

  

 

 
 

  
 
 

      
Рисунок 9. Групповой (акционерный) лизинг 

     где: 1 – комиссионные вознаграждения за услуги брокерской фирмы по подбору участников сделки; 2 – вознаграждение кредитной брокерской фирме за организацию предоставления кредита и других услуг по финансовым операциям; 3 – арендные платежи потребителя технических средств; 4 – лизинговые платежи, причитающиеся лизингодателю; 5 – финансирование арендодателем части приобретаемых технических средств у производителя (поставщика); 6 – оплата фирме-продуценту стоимости приобретенных у нее технических средств; 7 – кредиты финансовых учреждений предоставляемые для закупки комплекта необходимого арендатору оборудования и машин; 8 – платежи по полученным ранее кредитам и проценты по их предоставлению

        Таким образом, автором названо лишь несколько из наиболее распространенных форм лизинговых операций. На практике имеет место сочетание различных форм лизинга, что увеличивает их число.

1.3. Роль лизинговых операций в России

     Современному  российскому лизингу немногим более 11 лет. Его развитие, как и становление всей отечественной экономики, идет непросто. Вместе с тем российский лизинг быстро интегрируется в мировую финансовую систему.

     Ряду  наших ведущих лизинговых компаний удалось не просто скопировать, но и  во многом удачно адаптировать для  российских условий опыт стран с  развитыми лизинговыми отношениями. Отечественные и зарубежные банки, крупные производители и поставщики машин, оборудования всерьез стали обращать внимание на возможность применения в России высокоэффективного финансового инструмента – лизинга.

     Некоторые из российских лизинговых компаний успешно работают на протяжении 3 и более лет, то есть имеют опыт не только заключения, но и, что очень важно, завершения большого количества лизинговых договоров.

     Среди лизингодателей, которые уже давно, по российским меркам, работают в регионах, следует отметить такие лизинговые компании, как «Иркутский бизнес-парк», «Сибирская лизинговая компания» (г. Кемерово), Сахалинская лизинговая компания, «БелФин» (г. Белгород), Новгородская лизинговая компания, «Владхлеб» (г. Владивосток), «БИСт» (г. Липецк), «Гарант» (г. Ростов-на-Дону), «Кубаньлизингмаш» (г. Краснодар), «Лизинком» (г. Пенза), Нижегородская лизинговая компания, РосСахализинг (г. Якутск), «Сибирский лизинг» (г. Новосибирск), Тюменская агропромышленная лизинговая компания, «Лизингбизнестюмень» (г. Тюмень) и др.

     В основном крупнейшие игроки рынка –  это дочерние структуры крупных  столичных или иностранных банков. Таким компаниям легче войти  на рынок – у них есть прямой доступ к «длинным» денежным средствам, у банков уже наработана клиентская база и построена обширная филиальная сеть, которая облегчает мониторинг за лизинговыми сделками. Банковские компании имеют возможность предлагать клиентам более длительные договоры. Результатом укрепления их рыночных позиций стало увеличение доли лизинговых договоров со сроками от трех до пяти лет. Появились сделки, продолжающиеся более пяти лет. В то время как среди законченных сделок таковых нет, что говорит об относительной «молодости» рынка.

     Проведенное в январе-марте 2006 г. очередное обследование 135 лизинговых компаний, в состав которых входят практически все крупнейшие российские операторы лизинга (87,7% суммарного объема операций [34. - C.6]), позволило определить объемы нового лизингового бизнеса (стоимость заключенных в течение года договоров лизинга, по которым началось финансирование) в целом по стране и по регионам Российской Федерации.

      В 2004 г. этот показатель соответствовал 6750 млн. долл. (в пересчете рублей в валюту). Это означает, что прирост  по сравнению с предыдущим 2003 годом составил более 85%. В 2005 г. темпы роста сократились, но, тем не менее, объемы нового лизингового бизнеса в стране превысили 8,5 млрд. долл. (см. рис. 10) [34. - C.7]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       

     Анализируя  таблицу 2 [34. - C.8], можно сделать вывод, что такие темпы определенно свидетельствуют о том, что лизинговая индустрия России росла значительно быстрее других отраслей народного хозяйства страны и рост операций финансового лизинга намного опередил темпы роста практически всех основных макроэкономических показателей.

       Хотя эти стоимостные показатели незначительны для нашей страны, но, тем не менее, интерес государства и предпринимателей к лизингу неуклонно растет. Значительно большие суммы по сравнению с приведенными выше фигурируют в лизинговых проектах, находящихся в стадии проработки. 

Таблица – 2 Лизинг в России в 1995-2005 гг.

Показатели	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005
Стоимость заключенных договоров лизинга, млн. долл.	200	630	960	1180	1300	1415	1960	2320	3640	6750	8500
Увеличение  по сравнению с предыдущим годом, %	–	215	52,4	22,9	12,7	8,8	38,5	18,4	56,9	85,4	25,9

 
 

     Как уже было отмечено, многим российским лизинговым компаниям удалось не просто скопировать, но и во многом удачно адаптировать в наши условия  опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями. В 2002 г. в России насчитывалось всего 3 лизингодателя, объемы нового бизнеса которых превышали 100 млн. долл., в 2003 г. – их было 7, в 2004 г. – 15, а по результатам 2005 г. количество таких лизингодателей достигло 24, в том числе 6 из них преодолели планку в 200 млн. долл., а у 3-х компаний результат превышал 300 млн. долл. (см. рис. 11) [34. - C.9]. С такими показателями полтора-два десятка российских лизинговых компаний могут войти в первую сотню крупнейших лизингодателей Европы.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 11. Динамика количества лизингодателей, объемы нового лизингового бизнеса которых превысили 100 млн. долл. 

     Среднегодовые приросты лизингового бизнеса за последние 8 лет равнялись 33,7%, в то время как по инвестициям в  основной капитал этот показатель был на уровне 6,7%. За период с 1995 по 2005 гг. совокупные объемы лизинговых операций в России составили 28,9 млрд. долл. (без учета временной стоимости денег) [34. - C.8].

     На  основе имеющейся информации по российским лизингодателям был составлен рейтинг наиболее динамично развивающихся лизинговых компаний. При формировании данного рейтинга необходимо обязательное соблюдение следующего условия: постоянное ежегодное увеличение стоимости заключенных договоров лизинга, по которым началось движение денежного потока.

     Таким образом, обобщение накопленных  за ряд лет статистических данных показало, что за период 2003–2005 гг. из 135 российских лизинговых компаний, включенных в генеральный рэнкинг (рэнкинг – в международной практике – это ранжирование по базовым показателям на основе данных о компаниях [34. - C.6]) по результатам Восьмого ежегодного обследования, 24 компании удовлетворяли указанному выше требованию (Приложение Д).

     Количество  заключенных договоров в определенной степени характеризует развитость рыночных отношений в лизинговом бизнесе. Всего по обследованным предприятиям в 2005 г. было заключено 33 021 договор лизинга. Это более чем на десять тысяч превышает показатель предыдущего года. В среднем стоимость одной лизинговой сделки составляла 221 тыс. долл. [34. - C.10].

     Расширение  деятельности лизинговых компаний повлияло на рост численности штатных специалистов, увеличение текущих расходов. В настоящее  время наиболее крупные российские лизинговые компании насчитывают более  ста работников. «Выработка» на одного работника может служить своеобразным показателем производительности труда лизинговой компании. Вместе с тем при использовании этого показателя для аналитических целей непременно следует учитывать специализацию лизингодателя, то есть сегмент рынка, в котором он работает; масштабность бизнеса клиентов – лизингополучателей.

     Средняя численность работников российских лизинговых компаний в 2005 г. составляла 26 человек (для сравнения в 2004 г. – 20), а «выработка» на одного работника  компании в год равнялась 1,969 млн. долл., что почти в полтора раза больше, чем в предыдущем году, когда она составляла 1,363 млн. долл. [34. - C.10]. Это усредненные показатели. Они дифференцируются по девяти группам (см. табл. 3) [34. - C.10]. В то же время следует иметь в виду, что в ряде лизинговых компаний, прежде всего тех, которые были созданы банками, некоторые функции (например, юридические, снабженческие, охранные) выполняют непосредственно работники этих банков. Следовательно, на самом деле на лизинговую компанию работает большее количество специалистов. 

Таблица – 3 Выработка на одного работника лизинговой компании в 2005 г.

№	Лизинговые  компании в интервале по стоимости  заключенных договоров в млн. долл.	Средняя численность  работников в компании, чел.	Средняя выработка  на 1-го работника лизинговой компании, тыс. долл.
1	Свыше 100	67	3803
2	От 50 до 100	35	2451
3	От 30 до 50	42	990
4	От 20 до 30	12	2120
5	От 15 до 20	20	851
6	От 10 до 15	18	695
7	От 5 до 10	12	601
8	От 3 до 5	18	241
9	До 3	16	204
	По всем компаниям	26	1969