Анализ финансовой устойчивости предприятия

     Экономическую основу СПК «Победа» составляет земля, предоставленная в коллективно-совместную собственность и условно разделённую на равные паи между членами предприятия и имущества предприятия, распределённого между членами предприятия в зависимости от стажа и заработной платы, полученной членами предприятия за последние 5 лет. Член коллективного предприятия явля-ется полноправным хозяином, и свои полномочия выполняет через собственность на часть материальных ценностей и земли, участие в органах управления через принятие решений на собраниях (с правом голоса). Член СПК может владеть частью неделимого фонда и паевого (долевого) фонда предприятия и получать на них проценты (дивиденды).[10]

     Коллективное сельскохозяйственное предприятие «Победа» Нижегородской области Д.Константиновского района привлекает внимание тем, что в отличие от многих сельских хозяйств России находится, на первый взгляд, не в упадочном состоянии. Для нахождения причины этого необходимо проанализировать струк-туру источников финансирования, ведь хозяйство не может финансироваться из районного бюджета – в уставе заявлено о самофинансировании, возможно, оно нашло свою нишу на рынке сельскохозяйственной продукции Нижегородской области. Вид деятельности хозяйства – животноводство, т.е. СПК специализи-руется на мясомолочной продукции. Потребителями продукции, кроме населения, являются крупные предприятия Д.Константиновского, Кстовского района, такие как, Кстовский молокозавод, Кстовский узел связи, Межрегионгаз, Нижновэнерго.

     Продано за 2000 г.  сельскохозяйственной продукции:

     Мясо  крупного рогатого скота – 331 ц, полная себестоимость продукции – 557 т.р., выручено 3900 т. р.

     Молоко  – 14326 ц, полная себестоимость – 4068 т.р., выручено – 6593 т. р.

     Среднегодовая (среднесписочная) численность по сельскохозяйственному  предприятию – 244 чел.

     Выручка от продажи товаров, работ, услуг  СПК (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) составила за 2001 год –25582 т. р., (2000 г. – 10837 т.р., 1999 г. – 6458 т.р.)

     Себестоимость проданной продукции (сельскохозяйственной, промышлен-ной, товаров) за 2001 г. – 21306 т.р. (2000 г. – 5221 т.р.,1999 г. – 4849т.р.).

     Прибыль от продаж составила в 2001 году 2216 т.р., в 2000 г. – 3849 т.р.

     Надо  отметить, что уставный капитал несколько  увеличился за счет роста стоимости федерального имущества с 24695 т.р. на начало года до 25205 т.р. на конец 2001 года. 

      2.2 Оценка финансовой  устойчивости СПК «Победа».

     Как указывалось в параграфе 1.2, выполнению аналитических расчетов и оценок финансовой устойчивости предприятия предшествует приведение отчет-ности к единому составу и содержанию по статьям актива и пассива баланса. Эта процедура связана с очищением  актива и пассива баланса от статей, завышающих валюту баланса, и перегруппировкой статей баланса в активе и пассиве с учетом их экономического содержания. Таким образом, согласно процедурам, приведенным в параграфе 1.2, получаем аналитический баланс-нетто (см. приложение 1 табл.1).

     Финансовое  состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Т.к. оценка финан-совой устойчивости является основной частью анализа финансового состояния предприятия, то она тоже зависит от этих факторов.

     Дадим предварительную оценку финансовой устойчивости СПК «Победа» на основе анализа статей актива и пассива баланса предприятия. При внутреннем анализе необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капи-тала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать этим измене-ниям оценку за отчетный период. Ведь именно соотношение величин мате-риальных оборотных средств и собственных и заемных источников их формиро-вания определяет финансовую устойчивость предприятия (см. ф. 1.3).

     Рассмотрим  динамику состава и структуры  источников средств на основе данных пассива баланса СПК «Победа» (см. приложение 1 табл.1).

     Отметим, что валюта баланса за 2001 г. увеличилась, а значит, увеличились и источники средств формирования имущества предприятия, с 38526 т.р. до 39831 т.р. Это изменение составило в абсолютном выражении 1305 т.р. или 3.39% к началу года. 1305 т.р. – это сформированные за 2001 г. источники средств пред-приятия. Главным образом на изменение валюты баланса повлияло рост собствен-ного капитала и приравненных к нему средств  на 1127 т.р. (с 35594 т.р. до 36721 т.р.), что составило 3.17%. Это увеличение обоснованно тем, что 86.36% вновь инвестированного капитала направлено на пополнение собственных средств пред-приятия и средств приравненных к ним. Хотя необходимо отметить, что удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования снизился с 92.37% до 92.18%, т.е. на 0.19%, но все же собственный капитал составляет большую часть источников формирования средств, это приводит к мысли, что на первый взгляд данное предприятие финансового независимо, хотя, конечно, необ-ходим анализ актива предприятия и расчет показателей. Такое положение дел говорит об увеличении заемных средств предприятия. Действительно, сумма их изменилась на 178 т.р. или 6.07 % к началу года (с 2932 т.р. до 3110 т.р.). Вновь инвестированные средства сформировались на 13.64% за счет вновь заимство-ванных средств.

     Рассмотрим  более подробно составляющие собственных  средств и заемного капитала. На увеличение собственного капитала повлияло увеличение уставного капитала в части федерального имущества на 510 т.р. или 2.06% (с 24701 т.р. до 25211 т.р.), хотя удельный вес сократился с 64.1% до 63.29%. Также на рост собственного капитала повлияло увеличение нераспределенной прибыли пред-приятия с 510 т.р. до 1622 т.р., что составило 218.04% к данным за начало года или в абсолютном значении на 1112 т.р. Появившиеся за 2000 год источники финанси-рования сформировались на 85.2% за счет нераспределенной прибыли предприя-тия. Возрос и удельный вес данного вида источника с 1.32% до 4.07% (на 2.75%).  Фонды предприятия остались неизменными – 6646 т.р., хотя удельный вес их в общей сумме источников средств сократился на 0.57% (с 17.25% до 16.68%). Необходимо отметить, что сократились резервы предстоящих расходов на 495 т.р. с 3737 т.р. до 3242 т.р., что составило в процентах к началу года – 13.25%. Соответственно сократилась и доля резервов предстоящих платежей с 9.7% до 8.14%. Таким образом, привлеченные за 2000 г. средства не формируются за счет рассматриваемой статьи, а наоборот формирование источников средств сократи-лось за счет резервов предстоящих расходов на 37.9%.

     Перейдем  к рассмотрению структуры и динамики заемных средств. На рост заемных  средств в 2001 г. повлияло увеличение кредиторской задолженности с 2110 т.р. до 2837 т.р., что составило в абсолютном выражении 827 т.р. или 39.2%. Удельный вес также вырос с 5.5% до 7.38%, т.е. на 1.89%. Такие изменения произошли за счет того, что вновь привлеченные средства сформировались на 63.37% за счет кредиторской задолженности. Привлечение заемных средств в оборот – это нормальное явление, если средства не замораживаются на продол-жительное время в обороте и своевременно возвращаются. Но в нашем случае рост кредиторской задолженности – это настораживающий фактор, если обратиться к приложению к бухгалтерскому балансу, то среди нее на конец года 1120т.р. из 2937 т.р. – просроченная свыше 3 месяцев. На начало года 905 т.р. из 2110 т.р. – просроченная свыше 3 месяцев. У предприятия возникла просроченная задолжен-ность, что уже не является нормальным явлением и в конечном итоге приведет к выплате штрафов и т.п.

       Остальные составляющие заемных  средств СПК сократились. Долгосроч-ные кредиты и займы изменились со 108 т.р. до 81 т.р., т.е. на 27 т.р. или 25%. Это произошло за счет того, что формирование источников средств в 2001 г. за счет долгосрочных кредитов и займов снизилось на 2.07%. Особенно заметно снизилась доля краткосрочных кредитов и займов – на 1.62% с 1.85% до 0.23%. В абсолютном выражении это составило - 622 т.р. (с 714 т.р. до 92 т.р.) или - 87.1%. Формирова-ние пассивов в 2001 г. за счет данного пункта сократилось на 47.66%.

     Для поставленной темы курсовой работы играет немаловажное значение и анализ структуры  и динамики активов СПК «Победа» (см. приложение 1 табл.1). Валюта баланса, как уже отмечалось, увеличилась, а значит, увеличилось и иму-щество предприятия на 1305 т.р., что составило 3.39% к данным за начало года. Этот факт свидетельствует о дополнительном инвестировании 1305 т.р. в иму-щество предприятия. Теперь рассмотрим структуру имущества, чтобы определить, какие факторы повлияли на увеличение валюты баланса. Изменилась структура активов предприятия: доля внеоборотных активов снизилась с 73.6% до 69.89%, т.е. на 3.71%, в абсолютном выражении на 518 т.р., снижение составило по сравнению с данными за начало года – 1.83%. Это произошло, главным образом из-за  того, что инвестирование внеоборотных активов сократилось на 39.69% от общей суммы вновь инвестированного капитала. Весь инвестированный капитал в 2000 г., том числе и эти 39.69%, снятые с финансирования внеоборотных активов, был направлен на наращивание оборотных активов. Вложение в оборотные активы составило 139.69%. Доля оборотных активов увеличилась на 3.71% с 26.4% в начале года до 30.11% в конце года, что составило в абсолютном выражении 1823 т.р., к концу 2001 года рост составил 17.93%.

     Рассмотрим  более подробно изменение структуры  и динамики оборотных и внеоборотных средств СПК. На сокращение внеоборотных активов повлияло снижение основных фондов на 687 т.р. с 28031 т.р. до 27344 т.р., т.е. 2.45%. Это произошло из-за изъятия средств из финансирования основных фондов в размере 0.53% от общей суммы инвестированного капитала. Удельный вес в общей сумме имущества сократился на 4.1% с 72.75% до 68.65%. Незавершенное строительство расширилось за счет инвестирования 12.95% от общей суммы инвестированного капитала в 2001 году. Абсолютная величина возросла с 326 т.р. до 495 т.р., т.е. на 51.8%, соответственно, возросла и доля незавершенного строительства в общей сумме имущества хозяйства с 0.85% до 1.24%.

     Перейдем  к анализу оборотных активов, как наиболее мобильной части  капитала. На приобретение запасов  было направлено 161.6% всех вновь инвести-рованных средств. Запасы выросли с 8033 т.р. до 10142 т.р. на 2109 т.р. или 26.25%. Удельная доля их в общем объеме имущества выросла с 20.86% до 25.47%. Если имеющиеся запасы превышают нужное их количество, то это свидетельствует о замораживании оборотного капитала, что, несомненно, является негативной тен-денцией. Но в данном случае количество выпускаемой продукции увеличилось, себестоимость проданной продукции в 2001 г. - 21306 т.р. (2000 г. – 5221 .р.,1999 г. – 4849 т.р.), что свидетельствует о росте активности предприятия. Денежные сред-ства предприятия выросли с 24 т.р. до 30 т.р., т.е. на 6т.р. или 25%. Это произошло за счет привлечения 0.46% всех инвестированных средств именно в денежные средства СПК. Доля денежных средств в общем объеме имущества выросла с 0.06% до 0.07%. Дебиторская задолженность несколько сократилась с 2112 т.р. до 1820 т.р. на 292 т.р. или 13.82% из-за того, что средства вернулись в оборот СПК. Об этом свидетельствует рост денежных средств. Это, несомненно, положительный момент. Доля дебиторской задолженности снизилась с 5.48% до 4.57%, т.е. на 0.91%. Дебиторская задолженность имеет краткосрочный характер, кроме того, большая часть дебиторской задолженность – 977 т.р. из 2112 т.р. на начало года и 853 т.р. из 1820 т.р. на конец года – просроченная более чем на 3 месяца. Необходимо срочно принимать меры для взыскания задолженности. Надо также учитывать, что кредиторская задолженность может быть источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому необходимо их сравнение в процессе ана-лиза. Если дебиторская превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. В СПК «Победа» этого процесса не наблюдается - в конце года кредиторская (2937 т.р.) превышает дебиторскую задолженность (1820 т.р.), в начале года кредиторская (2110 т.р.), а дебиторская большее ее только на 2 т.р. (2112 т.р.). Надо отметить, что положительным фактом является то, что у предприятия нет долгосрочных задол-женностей ни кредиторской, ни дебиторской.

     Для анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо провести анализ запасов в составе оборотных средств (см. приложение 1 табл.2). Анализ динамики и структуры денежных средств и дебиторской задолженности были приведены выше, скажем только, что доля вернувшихся в оборот средств, благо-даря сокращению дебиторской задолженности, составили 16% от общей суммы инвестированного в оборотные средства капитала.  Они пошли, в основном, на уве-личение запасов. Инвестированный капитал в запасы составил 115.7% от общей суммы инвестированного за 2001 г. капитала (от 1823 т.р.). На пополнение денеж-ных средств направлено 0.3%. Запасы предприятия значительно увеличились, как уже было упомянуто выше. Рассмотрим за счет, каких факторов произошло их увеличение. Сырье и материалы возросли с 4116 т.р. до 5273 т.р. на 28.1% или на 1157 т.р. Изменился и удельный вес сырья и материалов в общей сумме оборотных средств: с 40.47% до 43.97%. Эти изменения связаны с тем, что 63.47% инвестированного в 2001 г. капитала вложено в закупки сырья и материалов. 61.66% вновь инвестированного капитала направлено на пополнение животных на выращивании и откорме, ведь предприятие специализируется на животноводстве. Их доля составила в начале года 23.62% и в конце года уже 29.4%. В абсолютном выражении произошел рост на 1124 т.р. с 2402 т.р. до 3526 т.р., т.е. на 46.79% по отношению к данным начала года. Соответственно, возросла сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, ведь произошло увеличение закупок сырья и материала. Сумма НДС возросла на 90 т.р. с 188 т.р. до 278 т.р. за счет того, что 4.94% инвестированного капитала было направлено в отчетном году на оплату этого налога.  Затраты в незавершенном производстве сократились с 551 т.р. до 359 т.р., т.е. на 192 т.р. или 34.85%, за счет изъятия из инвестирования в 2001 г. 10.53%. Удельный вес в оборотных средствах снизился с 5.42% до 2.99%. Также произошло сокращение готовой продукции и товаров для перепродажи на 70 т.р. с 776 т.р. до 706 т.р., т.е. на 9.02%. Сократилась и их доля на 1.74%. Это поло-жительный момент, потому что в последнее время на многих предприятиях боль-шой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, что приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличнос-ти, потребности  в кредитах и, соответственно, росту кредиторской задолженности.

     Как известно, между статьями баланса существует тесная взаимосвязь. Для оценки финансовой устойчивости необходимо знать обеспеченность запасов и затрат (материальных оборотных средств) источниками их формирования (см. при-ложение 1 табл.2). Цель данного анализа вычислить коэффициенты обеспеченности запасов и затрат различными источниками, которые являются обобщающими пока-зателями финансовой устойчивости. Динамика и структура запасов и затрат была рассмотрена выше. Итак, собственные оборотные средства предприятия составляли на начало года 7237т.р., на конец – 8882 т.р. Таким образом, произошел прирост собственных оборотных средств на 22.73%, что составило 1645 т.р., на это повлияло увеличение собственных средств (с 35594 т.р. до 36721 т.р.) и сокра-щение внеоборотных активов СПК «Победа» (с 28357 т.р. до 27839 т.р.). Таким образом, недостаток собственных оборотных средств в начале отчетного года равен 796 т.р., а в конце года – 1260 т.р. Недостаток за год увеличился на 58.29% или на 464 т.р. Главным образом, повлияло на это значительное увеличение запасов и затрат (с 8033 т.р. до 10142 т.р.), хотя собственные оборотные средства увели-чились, но непропорционально росту запасов.