Инвестиционный бизнес-план

Проект – увязанный  по ресурсам, исполнителям и срокам комплекс научно-исследовательских, проектно-конструкторских, социально-экономических и других мероприятий, направленных на изменение  исходного состояния объекта.

Инвестиционные  проекты представляют собой совокупность документов, характеризующих проект от его замысла до достижения заданных показателей эффективности и охватывающий, как правило, прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и ликвидационную стадии его реализации.

К инвестиционным проектам, обычно, относят такие, в которых  главной целью является вложение средств в различные виды бизнеса с целью получения прибыли. В зависимости от объекта, его стоимости, сроков реализации инвестиционные проекты разнообразны. Это и создание новых предприятий, выпуск новой продукции, вовлечение в производство новейшей техники, и технологии, проведение технического перевооружения и реконструкции.

На уровне предприятия  в основном реализуются инновационные  проекты, к которым относят систему  различных нововведений, обеспечивающих непрерывное развитие организационно-экономических  систем.

С помощью инновационных  проектов осуществляется достижение целей  и задач стратегического планирования предприятий. Инновационные проекты  обычно имеют долговременный характер и связаны со значительным риском.

Подробное технико-экономическое  обоснование каждой инновации осуществляется в соответствующем бизнес-плане.

Отличительной чертой таких  бизнес-планов является формирование решительной и активной инновационной  идеи, которая прорабатывается в  бизнес-плане и воплощается на практике путем реализации инвестиционного  проекта.

Задача бизнес-плана – дать целостную системную оценку перспектив конкретного инвестиционного проекта.

Осуществление разработки проекта – занятие дорогостоящее и трудоемкое, поэтому вначале на этапе прединвестиционной фазы проводят необходимые исследования и научно-технические разработки, предшествующие принятию инвестиционного решения. Разрабатывается концепция инвестиционного проекта, производится ее структуризация, осуществляется предпроектный анализ. И только потом составляется итоговый, максимально компактный документ, который позволяет не только принять обоснованное решение, но и определяет, что и когда нужно сделать, чтобы оправдать ожидания относительно эффективности проекта – бизнес-план инвестиционного проекта.

В данном случае бизнес-план выступает как форма представления  результатов предварительного технико-экономического обоснования (ТЭО) крупных и средних  проектов в деловом планировании, реализация которых обеспечивает поддержание  высокой деловой активности предприятия.

В современных условиях бизнес-план постепенно вытесняет ТЭО из сферы  плановой деятельности.

На уровне предприятий  чаще используются относительно небольшие (локальные) проекты. Бизнес-план в этом случае выступает в качестве документа, представляющего результаты полного  инвестиционного проекта.

Таким образом, бизнес-план проекта  может входить в инвестиционный проект как его составная часть, заменять его или включать несколько  инвестиционных проектов.

Бизнес-план инвестиционного  проекта – это технико-экономическое обоснование внедрения инноваций. Он предполагает сравнительный анализ эффективности предлагаемых мероприятий, оценку необходимых для реализации инвестиций и решение проблем, связанных с осуществлением проекта.

Бизнес-план инвестиционного  проекта разрабатывается для  обоснования:

• степени жизнеспособности и устойчивости проекта
• возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, а также возврата заемных средств
• предложений по созданию совместных и иностранных предприятий
• целесообразности оказания мер государственной поддержки
• служит ориентиром, как должен развиваться проект

Бизнес-план является главным  документом для кредиторов и основным инструментом для предпринимателя (руководителя). От правильности его  составления зависит – получит  ли проект одобрение, и какова его  жизнеспособность.

Бизнес-план инновационного проекта опирается на общие методологические принципы. При этом при подготовке бизнес-плана необходимо учитывать  специфику этих проектов, их высокий  экономический, интеллектуальный и  социальный потенциал.

Основным критерием актуальности разработки бизнес-плана является уровень  проработки научной идеи, и её близость к возможной коммерческой реализации.

В настоящее время в  республике действуют Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Документ устанавливает единые требования к структуре, содержанию и оформлению бизнес-планов инвестиционных проектов, основные рекомендации по их составлению, выделяет ключевые этапы  и последовательность проведения исследований.

Основанием для разработки бизнес-плана является директивный  документ, изданный руководителем предприятия (приказ, распоряжение). Источником финансирования разработки бизнес-плана могут быть:

• собственные средства предприятий
• внебюджетные фонды министерств и других органов государственного управления
• средства потенциальных инвесторов

Бизнес-план инвестиционного  проекта разрабатывается на весь период реализации. Как правило, горизонт расчета должен охватывать срок возврата заемных средств плюс 1 год.

В соответствии с Рекомендациями Министерства экономики РБ бизнес-план инвестиционного проекта должен состоять из следующих разделов: 
резюме

• характеристика предприятия и стратегия его развития
• описание продукции
• анализ рынков сбыта, стратегия маркетинга
• производственный план
• организационный план
• план реализации проекта
• инвестиционный план
• прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности
• показатели эффективности проекта
• юридический план
• информация о разработчике бизнес-плана

Бизнес-план, как официальный  документ, оформляется в соответствии с требованиями потенциальных инвесторов, партнёров по бизнесу.

Эффективность инвестиционных бизнес-планов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение  затрат и результатов применительно  к интересам участников. В соответствии с категориями участников различают  показатели:

• коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников
• бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для республиканского и/или местного бюджета
• экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение

Кроме того, в процессе разработки проекта производится оценка его  социальных и экологических последствий.

Для предприятий, решающих проблемы сохранения или укрепления позиций  в рыночной среде и ориентирующихся  на максимизацию прибыли первостепенное значение имеет коммерческая эффективность.

Основными показателями оценки эффективности инвестиционных проектов являются:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД)
• индекс доходности (ИД)
• внутренняя норма доходности (ВНД)
• срок окупаемости

Оценка инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с  инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого  как разность между притоком денежных средств от операционной (производственной) и инвестиционной деятельности и  их оттоком, а также за минусом  издержек финансирования (процентов  по долгосрочным кредитам). На основании  чистого потока наличности и коэффициента дисконтирования, который приводит будущие потоки и оттоки денежных средств на шаге t к начальному периоду времени, рассчитываются основные показатели оценки инвестиций:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД)
• индекс доходности (ИД)
• внутренняя норма доходности (ВНД)
• срок окупаемости

Бизнес-план является неотъемлемой частью делового планирования. Необходимость разработки инвестиционного бизнес-плана российскими предприятиями вызвана рядом причин: 
- адаптацией зарубежного опыта разработки инвестиционных проектов к отечественным условиям с обязательной типизацией методологии и документов, используемых в области бизнеса. 
- необходимостью программного обеспечения разработки и анализа инвестиционных проектов; 
- оценкой бизнес-плана участниками проекта с позиций возврата вложенных средств и получения прибыли. 
 
Бизнес-план представляет максимально компактный документ, который позволяет принять обоснованное решение и указать последовательность действий для его успешного воплощения. От правильности составления документа зависят одобрение и жизнеспособность проекта. 
 
Для среднесрочных и долгосрочных проектов разработка бизнес-планов - центральный этап инвестиционного планирования, включающий следующие виды работ: 
- развитие концепции и дальнейшую разработку основного содержания проекта; 
- установление деловых контактов и изучение целей участников; 
- структурное планирование; 
- организацию и проведение торгов, заключение контрактов с основными исполнителями; 
- получение одобрения на продолжение работ. 
 
Для краткосрочных, небольших по масштабу или локальных проектов, не требующих значительных затрат и весьма непродолжительных по срокам реализации, все этапы и работы совмещаются на прединвестиционной фазе. 
 
Для разработки стратегии крупного предприятия составляется корпоративный (глобальный) бизнес-план. 
 
Предприятия, работающие в стабильной ситуации и производящие продукцию для достаточно устойчивого рынка, разрабатывают бизнес-план, направленный на совершенствование производства и снижение издержек. Эти предприятия предусматривают модернизацию производимой ими продукции в локальных бизнес-планах. 
 
Венчурные предприятия, выпускающие продукцию при повышенном риске, систематически работают над бизнес-планами освоения новых видов продукции, современных технологий и т.п. 
 
Если предприятие, наметив рост производства продукции или освоение новой техники, не имеет для этого достаточных мощностей, то оно может использовать бизнес-план, чтобы привлечь капитальные вложения либо новых партнеров, инвесторов, кредиторов, спонсоров. Для этого может быть подготовлено краткое описание бизнес-плана, называемое бизнес-предложением. 
 
Назначение бизнес-плана инвестиционного проекта, требования к его составу и содержанию. Бизнес-план инвестиционного проекта - это план (программа) реализации целей и путей достижения организуемого проекта производства продукции (выполнения работ, оказания услуг), исходя из намеченных технико-экономических показателей. В нем, как правило, приводится обоснование и оценка возможностей проекта, определяются доходы и расходы, потоки реальных денег, источники финансирования, анализируется рентабельность и окупаемость, безубыточность и другие показатели. Это и один из предынвестиционных этапов деловых проектов, их основная и неотъемлемая часть. Служит он основанием для предоставления кредита и является средством анализа проекта на его реализуемость и эффективность. 
 
В инвестиционном проектировании выделение бизнес-плана в самостоятельный раздел (этап, документ) связано с переходным периодом в экономике, необходимостью адаптации зарубежного опыта разработки проектов к отечественным условиям, типизацией методологии и документации в этой области бизнеса. 
 
При технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов бизнес-план необходим: 
- инвестору - для определения целесообразности (эффективности) вложения капитала; 
- предпринимателю - для выработки программы действия и руководства в процессе реализации проекта; 
- государственным органам - для регулирования и контроля кредитных взаимоотношений. 
 
По существу, это определенный стандарт деловых предложений потенциальным партнерам, необходимый им для оценки экономической эффективности намечаемых проектом мероприятий, реальности получения ожидаемой прибыли, возврата кредитных вложений. 
 
Бизнес-план инвестиционного проекта разрабатывается в целях обоснования: 
- текущего и перспективного (стратегического) развития предприятия, выработки (выбора) новых видов деятельности; 
- возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, возврата заемных средств; 
- предложений по созданию совместных и иностранных предприятий; 
- целесообразности оказания мер государственной поддержки. 
 
Бизнес-план инвестиционного проекта требует определенной конкретизации по отношению к принятому решению, видам собственности, юридической форме, источникам финансирования, видам выпускаемой продукции, целям производства на вновь строящемся объекте, внедрению новой техники и технологии на действующих предприятиях, использованию материальных и трудовых ресурсов, увеличению прибыли, освоению рынка и др. Но прежде чем начать его разработку, необходимы данные о спросе и предложении, производственная, финансовая и другая информация. 
 
Информация о спросе и предложении позволяет определить, почему и кому, в каких объемах данная продукция (работы, услуги) будет реализовываться (продаваться). К тому же потребитель (покупатель) приобретает не просто продукцию или услугу. а совокупность их определенных качеств и преимуществ, которые могут разрешить его проблемы. Если производитель выпустит свою продукцию в соответствии с требованиями потребителя и сделает это лучше, чем конкуренты, то может достигнуть ожидаемых результатов, скажем, увеличить прибыль. Необходимые данные можно получить из отчетов и публикаций, в результате собственных наблюдений и маркетинговых исследований, участия в выставках, ярмарках и торгах. 
 
Таким образом, разработке бизнес-плана должен предшествовать значительный объем работ по сбору и обработке достоверной исходной информации, четкое определение цели и задач будущего проекта. Существуют и используются два основных способа получения информации: из установленной отчетности и путем выполнения соответствующих наблюдений. В большинстве случаев они комбинируются. Если обобщающие количественные оценки базируются на информации, содержащейся в отчетности (бухгалтерской, статистической, оперативной), то более детальные и качественные можно получить путем непосредственных наблюдений, тестирования и т.п., т.е. в результате реального отображения сегодняшней ситуации. 
 
Большую часть производственной информации можно получить на предприятиях (фирмах и т.п.), выпускающих такую же или аналогичную продукцию. Так, с ее помощью можно составить перечень всех производственных операций, способов их выполнения; список требуемых ресурсов (сырья, материалов, инструментов и т.п.), спецификацию оборудования, их поставщиков и условия поставки; потребность в трудовых ресурсах по специальностям и квалификации; обеспеченность производственными площадями, возможность их аренды, покупки и т.д.; накладные и другие расходы. 
 
Для всесторонней оценки финансового состояния объекта требуется финансовая информация, на основании которой инвестор мог бы судить о необходимых средствах и прибыльности проекта, способах получения денег (кредиты, выпуск акций и т.д.). Важной является и информация о ценах и затратах, но она часто составляет коммерческую тайну изготовителя. 
 
В свою очередь цель осуществления проекта должна быть конкретной, вызывать ощущение реальности. Она, например, может иметь количественную определенность (скажем, увеличить на определенную величину объем производства, прибыль или снизить издержки и т.д.), разбиваться на несколько конкретных задач, решаемых количественно во времени (по годам, кварталам или даже месяцам), либо устанавливать конкретные сроки достижения намеченных целей и решения задач. 
 
Не менее важным и ответственным является представление бизнес-плана потенциальным инвесторам (его презентация). Представляя его, разработчик (предприятие, фирма и т.п.) старается продать проект, а для этого он должен быть привлекательным и, прежде всего, отпечатан хорошо читаемым шрифтом, в нем должны быть наглядно представлены и качественно выполнены схемы и графики. Конфиденциальная информация может быть опущена, а в случае необходимости представлена дополнительно. Инвестора могут интересовать и другие данные, например процент (доля) продаваемого пакета акций, его общая цена, минимальный объем инвестиций, условия предоставления капитала (акции обыкновенные, привилегированные, долговые обязательства с гарантиями, заем и т.д.). 
 
Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта. Бизнес-план (в переводе с английского - план предпринимательской деятельности) получил распространение в российской практике начиная с 90-х годов, когда переход к рыночному механизму инвестирования потребовал изменения принципов финансирования капитальных вложений. Развитие новой модели инвестиционного планирования было вызвано, с одной стороны, сокращением государственных инвестиций, обусловившим необходимость поиска альтернативных источников финансирования, причем на возвратных началах, с другой стороны - задачами достижения соответствия разрабатываемых проектов международным нормам. 
 
Международные финансовые организации выделяли кредитные ресурсы российским предпринимателям только при наличии проработанного бизнес-плана. Отсутствие опыта разработки бизнес-планов у большинства предпринимателей серьезно осложняло поиск потенциальных инвесторов. 
 
В российской экономике стали возникать структуры (государственные, коммерческие и смешанные), предлагающие услуги по разработке бизнес-планов. Среди них Государственная инвестиционная корпорация, Российская финансовая корпорация (РФК), Международный инвестиционный союз (МИС), Российский центр содействия иностранным инвестициям Минэкономики РФ, Российский союз промышленников и предпринимателей, Международный фонд содействия приватизации и иностранным инвестициям, академические и исследовательские институты, фирмы. Финансовое обоснование инвестиционных проектов в соответствии с обусловленными требованиями стало обязательным условием соискателей инвестиций из государственного бюджета, коммерческих банков и других потенциальных инвесторов. 
 
Новая модель инвестиционного планирования на основе разработки бюджетов предполагаемых инвестиций пришла на смену традиционной для советской практики системы составления технико-экономических обоснований. В отличие от последней, бизнес-план предполагает разработку стратегии предпринимательства, тщательное изучение всех деталей проекта на основе анализа денежных потоков, внешних и внутренних факторов, предопределяющих будущие результаты и затраты инвестора, учет неопределенности и риска. 
 
Бизнес-план представляет собой документ, в котором комплексно, системно и детально обосновывается инвестиционное предложение и определяются основные характеристики инвестиционного проекта. Бизнес-проект должен убедительно доказать эффективность принятия инвестиционного решения для его потенциальных участников, заинтересованных лиц и организаций, местной администрации, экспертов и т.д.

www.bp-arkia.ru/adpublication24/

Введение………………………………………………………………………...…3 
1. Особенности инвестиционного бизнес-плана …………………………...…..4 
2. Цели и задачи инвестиционного бизнес-плана………………………………6 
3. Типовая структура бизнес-плана ……………………………………………..8 
4. Оценка инвестиционной привлекательности бизнес-плана……………..…12 
5. Оценка рисков инвестиционных решений: основные подходы и методы..16 
Заключение…………………………………………………………………….…23 
Список литературы………………………………………………………………24