Управление производственной деятельностью в условиях кризиса на материалах: ОАО « ОРЛОВСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

     Коэффициент обеспечения внеоборотных активов так же как и коэффициент финансирования практически в норме, но с каждым годом этот коэффициент постепенно уменьшается, в 2008 г. он составлял 0,92, а к 2010г. он упал до 0,72. Таким образом, степень обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом постепенно уменьшается, а объем собственных средств постепенно увеличивается.

     Уровень функционирующего капитала на всем анализируемом периоде практически не менялся и составляет в 2010г. - 0,97, т.е. доля функционирующего капитала в активах предприятия остается неизменной либо меняется незначительно.

     Определив коэффициент инвестирования собственных  средств можно сказать, что с  каждым годом степень покрытия источниками собственных средств производственных инвестиций увеличивается. К 2010 г. данный показатель увеличился до 1,39 по сравнению с 1,09 в 2008г.

     Показатель инвестиционной активности в 2008 – 2009гг. составил 0,16, а 2010г. понизился до 0,11. Это говорит о том, что объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации немного уменьшился. Но характер инвестиционной активности предприятия является достаточно пассивным[14].

     Таким образом, на ОАО «Орловский хлебокомбинат» показатели финансовой устойчивости находятся в нормальном состоянии, хотя и меняются в разные стороны.

     Проведем  анализ деловой активности предприятия и представим его в таблице 2.3.

     Таблица 2.3 – Показатели деловой активности

     Из таблицы 2.3 видно, что все показатели деловой активности с 2008 на 2009 год увеличиваются, за счет эффективности производства, а с 2009 по 2010 год показатели снижаются. Чистая прибыль увеличилась на 34944 тыс. руб. вследствие того, что увеличилась выручка от реализации продукции в 2009г. Производительность труда в 2009 г. резко возросла на 2089,51, а к 2010 г. снизилась на 2060,86, это говорит о том, что использование трудовых ресурсов стало менее эффективным.

     Ресурсоотдача снизилась на 0,46, соответственно количество периодов, за который совершается полный цикл производства и обращения ресурсов снизился.

     Фондоотдача снизилась на 0,72, т.е. эффективность использования основных средств и прочих внереализационных активов понизилась.

     Коэффициент оборачиваемости материалов увеличился в 2010г. на 0,06, это свидетельствует об уменьшении материальных ресурсов на предприятии.

     Срок  обновления запасов материалов тоже уменьшился и в 2010г. составил 18 дней.

     Оборачиваемость готовой продукции в 2009г. увеличилась на 21,71, это означает, что спрос на продукции вырос. По состоянию на 2010г. этот показатель вырос на 124,43, следовательно спрос в этот промежуток времени резко повысился. В следствии чего к 2010 году  срок обновления готовой продукции не изменился и составляет 1 день.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2010г. сократился до 17,53, это говорит о снижении количества обращения счетов к получению в деньги. А средняя продолжительность коммерческого кредита увеличилась до 21 дней.

     В 2010 году коэффициент оборачиваемости текущих обязательств повысился на 0,51, таким образом, увеличилась скорость оплаты задолженности, т.е. уменьшилось количество покупок в кредит. Срок оборота текущих обязательств по состоянию на 2010г. сократился на 10 дней по сравнению с 2008 годом. Следовательно сократился средний срок возврата долгов.

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала сократился на 0,64, т.е. активность средств, которыми рискуют акционеры уменьшилась. В следствии чего увеличился срок оборота собственного капитала на 34 дня в 2010 году, это говорит о небольшом снижении продаж.

     Анализ  показателей деловой активности предприятия показывает стабильное положение и функционирование производственной деятельности.

     Последним этапом финансового анализа предприятия  является оценка его рентабельности, покзатели которой рассчитаем и  занесем в таблицу 2.4. 

     Таблица 2.4 – Показатели рентабельности

     Проанализировав показатели рентабельности предприятия  сделаем следующие выводы:

• рентабельность активов в 2010г. показывает, что на каждый рубль, вложенный в активы предприятие получит 0,17 рубля прибыли;
• рентабельность продаж увеличивается с каждым годом и в 2010г. предприятие имеет лишь 0,16 рубля прибыли с каждого рубля реализации продукции;
• рентабельность производства также увеличивается и к 2010 г. она составила 0,28 рубля прибыли, которую имеет предприятие на один рубль затрат;
• рентабельность собственного капитала в 2010г. не изменилось и составила 0,19, следовательно, предприятие получит 0,19 рубля прибыли с каждого рубля, вложенного собственниками в предприятие;
• рентабельность оборотного капитала уменьшилась на 0,05. Что свидетельствует об уменьшении прибыли, вложенной в оборотные активы, т.е. 0,05 рубля прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

     Таким образом, рассмотрев показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия  можно сделать вывод, что все  они находятся  пределах норм. Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникшие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, рекомендуется производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

     Сущность  этой методики заключается в классификации  предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах[12].

     Используя критерии оценки, определим, к какому классу относится анализируемое предприятие. Результаты представим в таблице 2.5.

     Таблица 2.5 – Оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

     Исходя  из данной таблицы, можно сделать вывод, что по состоянию на 2008 - 2009 гг. на ОАО «Орловский хлебокомбинат» имеется небольшая степень риска по задолженности, но так как в 2010 году были проведены своевременные меры по оздоровлению финансового состояния хлебокомбината, то можно с уверенностью говорить о том, что степень риска по задолженности хлебокомбината уменьшается, т.е. ОАО «Орловский хлебокомбинатр» относится ко второму классу финансовой устойчивости, с небольшой степенью риска и имеет тенденции к уменьшению риска по задолженности[6].

     Для того, чтобы иметь точное представление  о состояние хлебокомбината, применим методики прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами.

     Все методики прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и  российскими авторами, включают в  себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве из названных методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческой организации заранее, ещё до появления её очевидных признаков[12].

     Двухфакторная модель прогнозирования банкротства  Альтмана представлена в формуле 1:

     Х = - 0,3877 – 1,0736 * K_ТЛ + 0,0579 * K_ФЗ,                                                                                    (1)

     где  K_ТЛ – коэффициент текущей ликвидности,

     K_ФЗ - коэффициент финансовой зависимости.

     Х₂₀₁₀ = -0,3877 – 1,0736 ×3,5+0,0579×0,85 = - 4,1.

     В зависимости от величины Х вероятность банкротства определяется следующим образом: если Х больше 0,3, то вероятность банкротства велика, если Х  больше -0,3, но меньше 0,3,  то вероятность банкротства средняя, если Х меньше -0,3, то вероятность банкротства мала, если же Х равен 0, то вероятность банкротства равна 50%.

     После применения двухфакторной модели прогнозирования банкротства Альтмана, можно сказать, что данные 2010 года показывают – вероятность банкротства мала.

     Пятифакторная модель прогнозирования банкротства  Альтмана представлена в формуле 2: