Анализ финансового состояния предприятия

      Все явления и процессы хозяйственной  деятельности предприятий находятся  во взаимосвязи и взаимообусловленности. Одни из них непосредственно связаны  между собой, другие косвенно. Отсюда важным методологическим вопросом в  экономическом анализе является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей.

      Под экономическим факторным анализом понимается постепенный переход  от исходной факторной системы к  конечной факторной системе, раскрытие  полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.

      По  характеру взаимосвязи между  показателями различают методы детерминированного и стохастического факторного анализа.

      Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер.

      Основные  свойства детерминированного подхода  к анализу:

      - построение детерминированной модели путем логического анализа;

      - наличие полной (жесткой) связи между показателями;

      - невозможность разделения результатов влияния одновременно действующих факторов, которые не поддаются объединению в одной модели;

      - изучение взаимосвязей в краткосрочном периоде.

      Различают четыре типа детерминированных моделей:

      Аддитивные  модели представляют собой алгебраическую сумму показателей и имеют вид. 

       ;                                                                             (17) 

      К таким моделям, например, относятся  показатели себестоимости во взаимосвязи с элементами затрат на производство и со статьями затрат; показатель объема производства продукции в его взаимосвязи с объемом выпуска отдельных изделий или объема выпуска в отдельных подразделениях.

      Мультипликативные модели в обобщенном виде могут быть представлены формулой: 

       ;                                                                                       (18) 

      Кратные модели:  

       ;                                                                                                         (19) 

      Смешанные модели представляют собой комбинацию перечисленных выше моделей и  могут быть описаны с помощью  специальных выражений:  

       ;                                                (20)

      Примерами таких моделей служат показатели затрат на 1 руб. товарной продукции, показатели рентабельности и др.

      Для изучения зависимости между показателями и количественного измерения  множества факторов, повлиявших на результативный показатель, приведем общие правила преобразования моделей с целью включения новых факторных показателей.

      Для детализации обобщающего факторного показателя на его составляющие, которые  представляют интерес для аналитических  расчетов, используют прием удлинения  факторной системы.

      Если  исходная факторная модель , а , то модель примет вид .

      Для выделения некоторого числа новых  факторов и построения необходимых  для расчетов факторных показателей  применяют прием расширения факторных моделей. При этом числитель и знаменатель умножаются на одно и тоже число:  

       ;                                                                         (21) 

      Для построения новых факторных показателей  применяют прием сокращения факторных моделей. При использовании данного приема числитель и знаменатель делят на одно и то же число.  

       ;                                                               (22) 

      Детализация факторного анализа во многом определяется числом факторов, влияние которых можно количественные оценить, поэтому большое значение в анализе имеют многофакторные мультипликативные модели. В основе их построения лежат следующие принципы:

      - место каждого фактора в модели должно соответствовать его роли в формировании результативного показателя;

      - модель должна строиться из двухфакторной полной модели путем последовательного расчленения факторов, как правило качественных, на составляющие;

      - при написании формулы многофакторной модели факторы должны располагаться слева направо в порядке их замены.

      Построение  факторной модели – первый этап детерминированного анализа. Далее  определяют способ оценки влияния факторов.

      Способ  цепных подстановок заключается  в определении ряда промежуточных  значений обобщающего показателя путем последовательной замены базисных значений факторов на отчетные. Данный способ основан на элиминировании. Элиминировать – значит устранить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного. При этом исходя из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга, т.е. сначала изменяется один фактор, а все остальные остаются без изменения. потом изменяются два при неизменности остальных и т.д.

      В общем виде применение способа цепных постановок можно описать следующим образом:  

       ;                                                                                             (23) 

      ,где a0, b0, c0 - базисные значения факторов, оказывающих влияние на обобщающий показатель у;

      - a1 , b1, c1 - фактические значения факторов;

      - ya, yb, - промежуточные изменения результирующего показателя, связанного с изменением факторов а, b, соответственно.

      Общее изменение  складывается из суммы изменений результирующего показателя за счет изменения каждого фактора при фиксированных значениях остальных факторов:  

       ;                                                     (24) 

      Преимущества  данного способа: универсальность  применения, простота расчетов.

      Недостаток метода состоит в том, что, в зависимости от выбранного порядка замены факторов, результаты факторного разложения имеют разные значения. Это связано с тем, что в результате применения этого метода образуется некий неразложимый остаток, который прибавляется к величине влияния последнего фактора. На практике точностью оценки факторов пренебрегают, выдвигая на первый план относительную значимость влияния того или иного фактора. Однако существуют определенные правила, определяющие последовательность подстановки:

      - при наличии в факторной модели количественных и качественных показателей в первую очередь рассматривается изменение количественных факторов;

      - если модель представлена несколькими количественными и качественными показателями, последовательность подстановки определяется путем логического анализа.

      Под количественным факторами при анализе  понимают те, которые выражают количественную определенность явлений и могут  быть получены путем непосредственного  учета (количество рабочих, станков, сырья  и т.д.).

      Качественные  факторы определяют внутренние качества, признаки и особенности изучаемых  явлений (производительность труда, качество продукции, средняя продолжительность  рабочего дня и т.д.).

      Способ  абсолютных разниц является модификацией способа цепной подстановки. Изменение результативного показателя за счет каждого фактора способом разниц определяется как произведение отклонения изучаемого фактора на базисное или отчетное значение другого фактора в зависимости от выбранной последовательности подстановки:  

       ;                                                                                    (25) 

      Способ  относительных разниц применяется  для измерения влияния факторов на прирост результативного показателя в мультипликативных и смешанных  моделях вида у = (а – в) с. Он используется в случаях, когда исходные данные содержат определенные ранее относительные отклонения факторных показателей в процентах.

      Для мультипликативных моделей типа у = а . в . с методика анализа следующая:

      - находят относительное отклонение каждого факторного показателя:

                                                                                          (26) 

      - определяют отклонение результативного показателя у за счет каждого фактора

                                                                                (27) 

      Интегральный  метод позволяет избежать недостатков, присущих методу цепной подстановки, и  не требует применения приемов по распределению неразложимого остатка  по факторам, т.к. в нем действует логарифмический закон перераспределения факторных нагрузок. Интегральный метод позволяет достигнуть полного разложения результативного показателя по факторам и носит универсальный характер, т.е. применим к мультипликативным, кратным и смешанным моделям. Операция вычисления определенного интеграла решается с помощью ПЭВМ и сводится к построению подынтегральных выражений, которые зависят от вида функции или модели факторной системы.

      Можно использовать также уже сформированные рабочие формулы:

1. Модель вида :

 

                                                                                    (28) 

2. Модель  вида :

 

                                                              (29) 

3. Модель вида :

 

                                                                                              (30) 

4. Модель  вида :

 

                                                                                   (31) 
 

2.2. Организация управления финансовым состоянием предприятия 
 

      Финансовый  менеджмент является частью общего управления предприятием. Общий же менеджмент может реализовать разные управленческие схемы — либо традиционные и хорошо себя зарекомендовавшие в условиях стабильности линейно-функциональные структуры управления, либо более гибкие и адаптивные к меняющимся рыночным условиям дивизионально-штабные схемы, а также продуктовые, матричные, проектные и пр. типы управленческих структур.

      Независимо  от выбора схемы построения управления предприятием организация финансов в любой отрасли и на предприятиях разного организационно-правового  статуса строится на единых базовых  принципах:

      - экономическая самостоятельность;

      - самофинансирование;

      - материальная заинтересованность;

      - финансовая ответственность;

      - контроль, включая внутренний аудит;

      - резервирование под финансовые риски.

      При общности принципов управления финансами  в различных формах организации  бизнеса, а также в разных отраслях и сферах экономики возникают специфические особенности реализации финансовых отношений. В коммерческих организациях разных типов — товариществах, кооперативах, хозяйственных обществах, унитарных предприятиях, акционерных обществах специфичны многие экономические процессы, а значит, и финансовые отношения, их опосредующие. Различны структуры источников финансирования, включая доступ к финансовым рынкам и банковским кредитам, разнятся набор активов, степень их ликвидности, скорость оборота капитала, объемы и интенсивность денежных потоков, структура издержек, доходность операций, уровень рисков.