Анализ финансовой устойчивости предприятия

       Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость, задается условием:

       З > СОС + Зс                                               (10)

       Здесь выделяют три степени кризисного состояния:

• первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;
• вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;
• третья степень (III): II + наличие недоимок в бюджет.

       В случаях неустойчивого и кризисного финансового положения устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.[3,188]

       Для оценки финансовой устойчивости  предприятия  применяется  набор  или система коэффициентов. Они отражают  разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.  Приемлемость значений  коэффициентов,  оценка  их динамики  и направлений изменения могут быть  установлены   только   для конкретного предприятия с учетом  условий его деятельности. Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия.

       Можно ограничиться следующими семи показателями:

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или финансовый рычаг (Кз/с) - дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Нормативное значение показателя <1:

       Кз/с = ЗК : КС,                                              (11)

       где ЗК - заемные средства, привлекаемые предприятием;

       КС - собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса).

2. коэффициент прогноза банкротства - показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. При снижении показателя, организация испытывает финансовые затруднения:

       Кп/б = (ОА - Зкр)/В,                                        (12)

       где В - валюта баланса,

       ОА - оборотные активы,

       Зкр - краткосрочные обязательства.

       Оптимальное значение коэффициента >0.

3. коэффициент автономии (финансовой независимости) - характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

       Ка = КС/В                                                  (13)

       Оптимальное значение показателя >0,5.

4. коэффициент маневренности собственных средств - показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования:

       Км = (КС - ВА)/КС,                                       (14)

       где ВА - внеоборотные активы предприятия.

       Оптимальное значение показателя >0,5.

5. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов - показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

       Кми= ОА/ВА                                             (15)

       Оптимальное значение коэффициента от 0 до 0,5.

6. коэффициент  обеспеченности   оборотного   капитала   собственными источниками финансирования - показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

       Ко = (КС + Зд - ВА)/ОА,                                (16)

       где Зд - долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса)

       Нормативное значение коэффициента от 0,6 до 0,8.

7. коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости) - характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

       Ки = (КС + Зд)/В                                         (17)

       В мировой практика принято считать  нормальным К=0,9, критическим - снижение до 0,75.

       Учитывая  многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка. Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.[3,193]

       Для детального анализа ликвидности  баланса существуют специальные  показатели (коэффициенты):

1. коэффициент текущей ликвидности - характеризует платежеспособность компании с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2:

       Ктл = Текущие активы / Краткосрочные пассивы                    (18)

2. коэффициент быстрой ликвидности - показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение от 0,7 до 1,5:

       Кбл = (Денежные средства + Дебиторская задолженность до 12 мес.+ Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные пассивы         (19)

3. коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Рекомендуемое значение 0,2-0,4:

       Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные пассивы                                           (20)

       Предприятия классифицируются по их ликвидности  и финансовой устойчивости следующим образом:

1. I класс - организации в идеальном финансовом состоянии, с абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью, чьё финансовое состояние позволяет быть уверенным в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами;
2. II класс - организации в нормальном финансовом состоянии. Их финансовые показатели в целом очень близки к оптимальным, но по отдельным коэффициентам имеется некоторое отставание;
3. III класс - организации в среднем финансовом состоянии. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот.

       Организации, относящиеся к 1-3 классам, всегда прибыльные.

4. IV класс - организации в неустойчивом финансовом состоянии. При взаимоотношениях с ними имеется определённый финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций отсутствует или незначительная;
5. V класс - организации в кризисном финансовом состоянии. Они неплатежеспособны, финансово неустойчивы и убыточны.[3,194]

       Схема анализа финансового состояния  предприятия по балльной методике представлена в таблице 1.

       Используя такое   сопоставление,   можно   получить   и   среднюю интегральную  оценку,  и  сопоставимые  оценки  финансово-экономического состояния предприятия по отдельным группам показателей.

       Приемлемость  значений  коэффициентов,  оценка  их динамики  и  направлений  изменения  могут  быть  установлены   только   для конкретного  предприятия  с  учетом  условий  его  деятельности.   Расчет  показателей  финансовой  устойчивости  дает  менеджеру   часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности  привлечения дополнительных

       Таблица 1 - Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния 

 

заемных средств. Наряду с этим  менеджеру  важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

       ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО  «ОПТАН-ПЕНЗА» 

       2.1 Финансово-экономическая характеристика  ООО «ОПТАН-Пенза» 

       Общество  с ограниченной ответственностью «ОПТАН-Пенза» работает в г. Пенза с 20 декабря 2005 г. Общество является юридическим лицом  и находится по адресу г. Пенза, ул. Средняя, д. 21.

       В своей деятельности Общество руководствуется  требованиями действующего законодательства РФ, Устава Общества и иными внутренними документами.

       Основным  предметом деятельности Общества является:

       - оптовая торговля моторным топливом, включая авиационный бензин;

       - оптовая торговля прочим жидким  и газообразным топливом;

       - розничная торговля моторным топливом.

       К сопутствующим основным видам деятельности относятся:

       - исследование конъюнктуры рынка;

       - консультирование по вопросам  коммерческой деятельности и  управления;

       - организация маркетинговой деятельности;

       - оказание услуг по хранению на складах материальных ценностей и консигнационных услуг, с созданием системы собственного складского хозяйства.

       Организационно-управленческая структура ООО «ОПТАН-Пенза» включает:

       - бухгалтерия;

       - отдел продаж;

       - отдел логистики:

       - отдел работы с персоналом. (Рисунок 1) 

       Рисунок 1 - Организационная структура ООО «ОПТАН-Пенза» 

       Административное  управление Обществом осуществляет директор. Он назначается на должность  и освобождается от нее общим  собранием участников Общества. Бухгалтерия состоит из двух человек - бухгалтера-кассира и бухгалтера товарного учета. Руководит бухгалтерией главный бухгалтер. Главный бухгалтер должен владеть современными средствами вычислительной техники, использовать возможности их применения для выполнения учетно-вычислительных работ, уметь управлять коллективом от трех человек. Он находится в подчинении директора. Отдел продаж предприятия состоит из четырех человек - двух торговых представителей и двух менеджеров по продажам. Отдел продаж занимается непосредственно реализацией фирменных фасованных масел и горюче-смазочных материалов. Отделом продаж руководит коммерческий директор. Отдел логистики предприятия состоит из двух операторов по наливу,  которые осуществляют приемку вагонов с горюче-смазочными материалами на нефтебазах и организовывают налив покупателям. Руководит отделом руководитель отдела логистики. В его обязанности входит обеспечение реализации нефтепродуктов, оборачиваемости товарных запасов, использования бензовозов и специализированной техники. Отдел продаж, отдел логистики и руководитель отдела логистики подчиняются непосредственно коммерческому директору предприятия. Отделом по работе с персоналом руководит офис-менеджер.